用京东方千亿营对比和辉光电25亿营收来对和辉光电估值，是不对的。有数据有真相

范旨纺

(发表于: 和辉光电股吧更新时间: 2021-07-27 13:30:09)

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用京东方千亿营对比和辉光电25亿营收来对和辉光电估值，是不对的。有数据有真相

首先，京东方是国内面板显示行业龙头，领头羊，这个毋庸置疑。京东方今年业绩大爆发，利润超200亿。未来几年，京东方在显示业务上赶超全球巨头三星问题也不大。

吧里有人拿京东方的千亿营收，简单对比和辉光电25亿营收，合理吗？如果仅从静态财务角度看当前谁赚的多，这种比较没啥毛病，因为就是货币与货币相比。就像有人拿着银行股业绩、钢铁股业绩去比较京东方业绩一样。

但基于这个营收比例，从京东方市值去倒算和评估和辉光电的估值，这是不对的。因为和辉光电是一个很纯粹的AMOLED企业。就像是很少有人拿燃油车巨头丰田与新能源车龙头特斯拉的营收比，来对特斯拉进行估值的！

数据上，2020年京东方整体营收1356亿（其中，显示面板1320亿）的构成中，绝大部分是来自传统显示技术TFT-LCD，而来自新一代amoled显示技术的部分非常少，可以说少的不值得一提！2020年京东方财报显示，TFT-LCD销售面积，是amoled面板的111倍（如下图所示）！即便是2020年 amoled面板平均价格是lcd的两倍，京东方2020年在amolde面板上的销售额大约才22亿左右！京东方相对于和辉光电，2020年财务数据上amoled业务没有明显的优势【注】。

lcd代表的是传统的成熟技术，amoled在未来在许多场景是会逐渐取代TFT-LCD的，这个观点，大家不会有太多的异议吧。

估值，需要基于未来场景下的动态的财务回报。炒股就是炒未来，炒预期。更何况是科创版。但你非要把比亚迪的营收与上汽比、特斯拉的营收与丰田比，别人拿你也没办法哈。

【注】据招股书披露，从在建项目角度，京东方amoled的3条产线的合计设计产能为100k/月，高于和辉光电当前设计产能30k/月。这点看，京东方还是老大。没毛病！

我尽量保证数据准确，推理符合逻辑；若有错请指出、礼貌交流。但投资请独立思考，自负盈亏。

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璩从委

惯例：不喜者勿乱喷。乱喷、谩骂者拉黑。

2021-07-12 07:49:09
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李到式

完全在理

2021-07-12 07:59:14
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莘保绍

什么时候空方的大师们也写类似的这种水平的报告让大家学习一下就好了，大家可以理流。难道他们除了念那几句丧经和骂人外就不会其它的了吗？

2021-07-12 08:36:25
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冷晏杯

干就得了

2021-07-12 08:46:12
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景希

很用心

2021-07-12 08:46:55
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祖什

我有1万股，能涨到20不？2022年

2021-07-12 09:02:29
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芮汝

和辉的上市如果是精致测算的，那就意味着有重大问题，如果只是仓促上市，那就是为了面子，总之，这个票在科创板上市，没有众多小散抬轿，现在很难炒起来，主力对这种亏损股的态度也不明朗，看来要长时间调整了。这时候最痛苦，3块钱可能不是底，10块钱也可能不是高点，小资金不敢进，大资金不愿意进，上海国资委在规划上也不敢多说，再观察观察

2021-07-12 09:27:33
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闵首

表子庄

2021-07-12 11:16:34
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颜料

这是给自己持有该股找理由吧

2021-07-12 16:28:08
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