终角灯： 也就是说这支股票价格降到某一个标准后，市场会强制填权对吗？

居祠炭： 你的解释是对的，成本会为零甚至负，但价格不会

尚炎： 他的解释确实是对的，股息率达到一定高度，市场会买这支股票

傅公： 可是市场上有股价和价值背离的情况，还有一些分红稳定的股票被做空，或者常年不涨，网上还有一种声音说分红不好，还要除权，还要交税，如果市场执意做空这样的股票，执意让这些股票价格下降或常年不涨，时间足够长的话股价会因为累计除息而降到很低，这应该是符合客观事实的

夔所： 一个十块钱的股票。一年分红一块钱。如果没人喜欢。除权不填权。那么五年以后股价五块。还是分红一块钱。那时候年分红率就是20%。行。还没人买，再过三年股价两块钱。分红率50%。两年可以抽回本金，股权不变。以后每年还能吃一块钱分红。每年稳定50%的收益，比高利贷都赚钱了。你觉得一个号好公司的股价会低到那个价位吗？

边丸孟： 嗯，现实情况是股价六块，每年分两毛，30年以后会出现你说的那种情况，时间一旦变成30年，中间就可以做空了，也可以引导人们说分红多么不好了，对不对？

充券怕： 还有就是消息闭塞，很多人不知道买股票，毕竟股民还没超过人口的一半，另外还有观念上的问题，很多人就觉得股市不好，永远不涉足股票

庞鱼老： 主要是长期持有和短期持有的感念。还有就是一个公司能不能稳定盈利的问题。如果你不贪。能把高分红稳定的股票当做定存。那么配置高分红的银行股那是最好的选择。比如我很推崇的农行。如果能到三块钱以下，就可以分批建仓和加仓。当然这种股票只适合大资金保本稳定吃分红收益。比如说你有三百万。买了一百万手农行。那么一年二十万分红，哪怕是一线城市，只要不奢侈，一家人过日子也都够。但如果只有三五万的资金。一年买银行股只能分红个三五千，但外面如果抓个妖股。可能会赚个三五万。那么一般资金少的小散就会去追求高风险高回报的股票。最后给拥有大资金和信息差的机构基金给一遍遍收割。所以我自从进股市以后首要目标是保本，然后再考虑收益。绝大部分资金都配置高分红国企垄断行业股票。当然每年拿分红操作也很无聊。所以实在无聊的时候会拿每年分红款做做熟悉票的差价。分红好还是差价好，看个人喜好吧。

夏柳俊： 股息率每年稳定有七个点就可以买。六个可以适当加仓。五个点开始减仓。四个点清仓存银行。我就是这么选股的。银行定存五个点的时候，我大部分资金都在银行定存，现在银行只有三个点。扣除通胀这些。存银行我感觉亏了。所以现在大部分资金移动到股市。就为了多那几点息差。

贡幸坡： 有道理，其实公司的利润足够大的时候，哪怕每年增速很低，甚至个别年份略降一点都没关系，只要能稳定分红甚至送股，从长期看股价是会填权的，把复利和填权的因素也算进去就更合适了，这个办法挺适合乡村振兴的，农民的土地比照城市地价评估一个值，农业种植企业或乳业公司，养猪企业用一个合适的股价取得这块地的承包权，一旦经营不好退出的时候，农民把股票还给企业，企业把地还给农民，农民最初拿到的原始股不允许卖，分红送的股票不做限制，价格好的时候可以卖

能舍乞： 但这个周期可能会很长，也许事关国运，而且起码五到十年为周期。比如说A股最稳的农行股。其实前几年分红率也就四到五个点。那时候真的不如存银行。而且前几年分红不填权。股价一路走低。能鉴定持有也很考验人性的。很难坚持的。因为人很多时候会怀疑自己的决定，怀疑自己的坚持。而想去追求可能更大的收益。买股票一定要知道自己坚持什么。亏损的不要买。哪怕风头再热。因为你可能今年赚个百分制五十，觉得自己很牛。然后追加投资。第二年亏个30%。还不如稳稳的少操作每年能稳定10%就很牛逼了。我有两个账号。一个分红，一个玩差价。现在收益来说分红盈利高于差价盈利。差价主要做T，操作越多越怀疑自己。每天做点T给国家贡献几十块钱的印花税。其实玩股票没有作业抄的。每个人玩法心态资金等等都不一样。股市不要贪。不要借钱炒股融资炒股。找份稳定工作。股票买了就当定存。

韦悠： 说的有道理，应该选一批有价值的股票，然后慢慢的买，如果攒的足够多，回报其实是很丰厚的

昝呢伟： 如果是自己的店，肯定不会觉得这样的店只值0元，但是市场行为往往与事实不符，对不对？如果一家公司利润能稳定增长，哪怕每年只有1%的增长，而派息率又很高，但市场就是不认可，这支股票就年复一年的除息，直到股价降到触发退市的价格，可公司没问题，股价还接着降，市场还压着它的股价，这可怎么办？

步卓昌： 分红要除权，除权市值就会下降，比如兖矿市值经过长期除权变成了100亿，而经营没有问题，一年利润还是300亿分红200亿，只要不傻都知道该干嘛了吧

钮径收： 要真能变成零，我花点手续费，买它一百万股，后续还不加仓看手续费还掏不掏得起

徐炊巨： 要真能变成零，我花点手续费，买它一百万股，至于后续还加不加仓，看手续费还掏不掏得起，能掏得起继续加仓

茅曼挂： 连续20个交易日股价低于1元就退市了

贡幸坡： 股价为零，你把市场上所有卖单都吃进，只需要5元规费，你傻了才要100万股。

山呆： 谢谢啊，确实是这样，如果有足够的耐心，而且公司经营也没问题，我也觉得分红是最有利于价值投资的办法

訾伸就： 其实考虑到分红和送股的复利效应叠加填权，买价值股是很合适的

郎协体： 持仓成本为0,以后分红就纯赚了，再加手上股票

宁刚前： 对，只要公司经营正常，利润稳步增长，坚持分红，这样的股票就是好股票，这样的投资就是价值投资

凌恭侍： 好办法，先赚涨价的钱降低成本，再拿分红，就算不填权股价也很难比成本低

路苓日： 分红那天是能卖股票的，但是好像在股权登记日那天卖出就没分红了

郦刹技： 怎么不可能？世上所有的东西都有可能。分一次红，股价就被稀稀了，这样下去去股价剩几何？

侯宜： 年年分红说明有价值，只是价值被低估或未被发掘，有价值的东西怎么可能归零呢，只是迟到不会缺席的

景赦： 茅台发行价是30多，从现在的图上找2001年发行的那个时间，发现是-135元

国局珠： 说了这是计算方式不一样，谁负数买过股，咋滴你还想着人家免费给你股还得倒贴钱吗

翟怠： 的确是这样，有的公司分红之后就一直跌

蔡字： 这就跟前两年一些国家的负利率差不多了，这不现在又开始加息了吗，一旦过了临界点，市场会向另一个方向调节价格

童偶： 如果公司经营的很好，股价愣是因为除权降到0了，那可真是太好玩了，可以花点手续费0元买入，不过市场一旦认识到这个就都想以0元价格买股票了，股票就紧缺了，紧缺产生价格

卓世： 你真逗，股价都0元了，都无法交易了

应面： 是这个道理，这不现在一部分网友说分红之后一除权就不赚钱了嘛

倪取盆： 那就让他们整天花手续费高卖低卖，亏光本金，毕竟炒股票能赚钱的是少数，大部分最后都成为韭菜。巴菲特成为股神不是因为他炒股水平高，而是持股水平高

明持： 嗯，这不现在又有网友说企业为什么把股息省下来，提高工资待遇，帮公司做大做强，像这样的问题应该怎么回答？

步左北： 如果都留在公司里，就没有当初股东投资公司的意义，公司是公司，股东是股东，不能混为一谈，股东的投资是要有回报的，如果都利润留在公司不分，那股东的利益无法保障，以后谁还投资这个股票。上市公司也没了发展的动力。

汪吞效： 另外大股东拿了分红投资其它业务，如果效益好还可注入公司，对公司是又一发展助力

邴南： 嗯，我明白，等公司经营的更好了之后，股民通过什么获得收益呢？还是分红送股转增这一类吗？如果说每股净资产增加了但是股价一直比净资产低用应该通过什么获得收益呢？

何奸： 对啊，所以一直不明白很多人担心分红后除权是为什么，如果取消退市价格限制，实实在在的好公司因为分红除权降到0元就可以花点手续费敞开收购了

越冬双： 这种情况的填权是不是投资者挂出32甚至涨停价格购买股票？如果一边填权一边砸，再放出消息说这支股票如何不好，分红如何不好，出现另一种极限情况，连续做空超过20天，每天股价都不到1元，因为是从0元开始填权的嘛，涨回零点几元但就是超不过一元对于一部分资金来说也不难，就这样做空了一个月，难道要让好股票退市吗？

富甘： 交易价格有10%涨跌幅限制，0x10%=0元

阮玖佳： 坦率地讲，我觉得分红除权是合理的，不合理的是市场的炒作行为。每股净资产是10元的话，公司经营一年每股赚了1元的利润，这个时候每股的净资产就11元了，股价没有跟着净资产的增加而上涨是因为市场做空了这支股票，每一股分走1元，每一股的净资产就变回10元了，相应的，买价值10元的东西和买价值11元的东西是不一样的，市场给出的价格也是不一样的，分红后除权是为了这个，但是这里面有一个漏洞，可以做空股价，让股价低于每股净资产，分红之后还要除权，股价就更低了，但这也有一个好处，可以以很低的价格买到分红很高的股票

明钉旭： 如果股价一直紧跟股票净资产的变化而变化，你会发现分红的确是赚钱的，而且分的也不是自己的钱。比如每股净资产10元，股价11元，这个时候以11元的价格买进股票。公司经营一年，每股都赚了1元利润，每股净资产变成11元，股价同步涨到12元，分红1元，每股净资产变回10元，股价降到11元，如果这会把股票以11元的价格卖了，去年以11元价格买进股票时的本钱就回来了，另外还拿到1元分红，总共12元。这里面的奥秘：如果股票不跟着每股净资产的增长而增长，我们就会觉得分红没有赚钱，如果股价被做空了，分红之后卖出股票还会赔钱，因为我们买股票的时候花钱买了股票包含的全部净资产，甚至还花钱买了一部分高于这个净资产的价格，等价格被压下去之后，买方用便宜的价格买走我手中的股票，就意味着我给了股票上一个持有者一部分超出每股净资产的利润，下一个持有者又从我这里低价赚走了股票中的一部分净资产，问题不在于分红和除权，问题在于市场炒作带来的股价偏离价值的波动

秦悦表： 很多支持分红除权的观点是分红导致资产缩水，股价也应该除息，如果这个观点成立，那么，公司经营不善亏损、或者资产计提导致资产缩水，为什么不除权而是让市场决定股价？而正是因为不合理的分红除息机制，导致价值投资在中国走不通！

黎丘： 这么说也有道理，公司亏损导致每股净资产缩水也应该在股价上体现出来，是不是现在还没完善到这一步？另外美股分红之后有没有除权的规定？

居祠炭： 分红除权是价值，市场炒作是价格。价格是围绕价值上下波动的，没什么不合理的只是大家理解不同罢了

景吏： 对，其实分红不是没赚钱，只是必须在股价和每股净资产同步增长时才能达到人们想要的赚钱效果，比如每股净资产10元，股价12元，公司经营了一年，每股赚了1元，每股净资产变成11元，此时如果股价如果正好变成13元，或大于13元，分红1元，按除权后的价格卖掉股票，最少卖12元，也就是去年的成本，手里还多了1元的分红，一共13元

项训前： 对啊，如果没有那条股价连续20天低于一块还是两块就触发退市的规定，没准真有经营状况良好分红稳定的公司被市场做成零元股，但是一般不会，股价往往会在不经意间填上缺口，真做成零元股市场上一传十、十传百，也就开始抢了，这一抢价格也就出来了

林前侈： 不用归零，几分钱我都下手[吃瓜]

东桶协： 港股有的，1倍市盈率，一年挣的利润可以买这间公司，奇葩的股市

莘丑伴： 要真是经营没问题分红多的公司，几分钱就跟白给差不多了[呲牙]

满丙宜： 这家公司派息率高的话分红几次就回本了

缪科： 公司股价长期低于某个价格公司得想办法稳定股价，好像看见过这样的公告

终升放： 理论上就不可能存在变零的机会。最简单的计算，兖矿能源这波10派43元，算上利息税20%，只要股价跌到4.3x0.8以下，你闭着眼睛买都不会亏，只要世界上存在一个不傻的投资者，就会全仓买入；同理只要持股的人不傻就不可能4.3x0.8以下价格卖出。这个时候，你怎么可能见到零元？

伊眼： 理论上也不会跌到零，1万年也不会，纯粹扯淡，第一，是个人都不差那几分钱，市场不买账老板也能付得起几分钱，只要市场允许，跌到0.1还有0.01、0.0001

曾个： 昨晚硅谷银行复牌交易，最低跌到0.01美元，现在的价格是0.97

游吃： 不知道公司未来十年的利润增长能达到多少，如果利润一直增长，分红力度不减，肯定是应该加仓的

山桌肉： 这和投资开店还真不一样，投资开店想退出时可以把本金拿出来，市场可以把股价做空，也就是把投资者的本金给蒸发了，也就是公司盈利增加但股价不增加，所以很多人会觉得分红之后不赔不赚

莫卷印： 除息可不是市场行为，是市场行为叠加的一个下跌分量

黎崞： 我是这个意思，股价如果是1元，分红2元，分红第二天一开市股价是什么样子的

钱以： 每股分2元？每10股2元，分红当天不算税的情况下，第二天就是0.8元

罗宅究： 不是10股分2元，我说的是每股分两元，分红前股价是1元，分红之后的一瞬间股价是什么样的？

牧泡： 1元的票每股不可能分出2元来，连假如都不用假如，这种情况不可能能发生，股息率你知道是什么意思不？能超过10%以上的都很牛逼了，超200%怎么可能？估值应该懂吧？一个公司一年能赚出两个市值来吗？市场不是，那不抢疯？有这样的公司怎么可能值1块，还没分红估计都先涨10块去了，就算这些都排除了，它确实能赚两个市值，年报公布和除权总一段时间吧，这段时间就够1元的票拉到10元了

禄妆： 1元的股每股分0.2元都破天荒了，还2元？怎么可能？你想一下如果它的市值是100亿，要每股分0.2元，那它就必须利润20亿元以上，你去看看A股有几个100亿市值内公司能年赚20亿的？卖资产都难达到，煤炭估计有个别差不多，去年振动制药卖资产罗勉强达到这个数！有些几年集中分一次的也有个别差不多能达到，如江铃汽车

曹捐： 那如果金融课程出一道这样的题呢？已知条件里规定没有市场疯抢这回事，这股一直不涨价，上下浮动永远不超过一分钱，股价2元，分红3元，问分红之后股价是多少？

通曲奚： 哈哈！这条题目我拒绝填答案，我让他扣分

阳制洵： 市场不用疯抢，分红后市场上会有人以高于零元的价格出价，如果交易系统限制了高于零元的出价，就会出现事实停牌，因为零元或低于零元无法出价，这时管理层会发现系统的这个漏洞，他们会出面解决问题

沙坦牟： 原来是这样，是不是说就算没有最低价限制，股价真的能因为分红变成零，系统也会自动停牌是吗？