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来源 | 财经九号作者 | 跳跳
观察银行的财报,发现即便是“钱生钱”的银行业,想要赚钱也越来越难了。
去年以来,多家银行的业绩增速同比出现了大幅度下滑,在利率下行时代,依赖传统的吃“利息差”的坐地生意越来越难做,而创新业务增长乏力也成了行业性难题;此外,随着经济形势不确定性增加,银行的不良贷款规模也逐步走高。
反映到资本市场,今年以来多家银行股股价下行,多的已跌超两成。
作为业内城商行的翘楚,南京银行也面临着上述难题。
1
业绩增速腰斩,利息收入已减少,股价跌去两成
南京银行近几年的营收、利润增速都出现了大幅下滑,较其他城商行相比增幅下滑明显。
从财报数据看,南京银行2022年营收446.06亿元,同比仅增长9%,到今年一季度,营收129.53亿元,增速进一步下滑至5.51%;营收同比增速较2021年度的18.74%已经腰斩;
归母净利润方面也很不乐观,2022年同比增16.09%,2023年一季度同比增速将为8.22%,较2021年21.04%的增幅也已大幅下滑。
横向比,南京银行的营收、归母净利润增幅,较江苏银行、杭州银行、宁波银行等长三角同梯队城商行也低不少。
由此可见,南京银行的业绩增速,无论是纵向与历史值比、还是横向与同行比,表现均不如后者,跌至个位数的业绩增速,也预示着南京银行业绩或将迎来拐点。
如果拆分业绩构成来看,这种业绩风险更加突出。
以2022年营收446.06亿元为例,其中占60%的是利息净收入,约为269亿元,但同比上一年已减少了0.49%。
国内银行现在的营收构成主要来源是利息净收入,这个数据出现同比下滑,意味着对营收负面影响极大。因此,南京银行出现业绩预警,毫不夸张。
营收的另一来源,手续费及佣金净收入,2022年度为53.44亿元,同比也出现下滑,跌幅为7.87%。
取得较快增长的是投资收益,2022年为109.68亿元,同比增加55.15%;
到了今年一季度,利息净收入仅为微增4.8%,而手续费及佣金净收入的同比跌幅扩大至42.28%,仅有11.47亿元;
而投资收益的增速扩大至84.27%至57.41亿元。
从业务逻辑上来看,南京银行在银行业主营的利息收入和手续费及佣金收入方面,都出现了不同程度下滑;倒是投资收益快速增长,颇有种“不务正业”的即视感。
资本市场的嗅觉是非常敏锐的,南京银行的业绩增速走下坡路,银行主营业务出现了负增长,投资者离场也就成了自然的事情。年初至今,南京银行的股价已跌超20%。
2
不良贷款规模攀升,盈利能力堪忧
南京银行的财报数据显示,除了营收、归母净利润等业绩指标出现增速下滑的风险之外,其以净息差、净利差为代表的盈利能力指标,更是出现了暴跌的趋势。
数据显示,2022年底,南京银行的净息差为2.19%,同比增加16.49%,净利差为1.93%,同比下滑4.46%;
到了今年一季度,净息差同比大跌23.5%,只剩1.4%,而净利差同比更是下滑40%,只有1.23%,由此可见南京银行的盈利能力出现了大幅下滑。
与此同时,南京银行的不良贷款却出现了较高速的增长。
截至2022年底,南京银行不良贷款规模为85.16亿元,较去年底增加了13亿元,同比大幅增加17.74%;至今年一季度末,不良贷款规模攀升至92.09亿元,同比又增加17.28%。
从南京银行的不良贷款构成来看,主要是个人贷款的不良率较高。
盈利能力下滑,不良贷款规模大幅攀升,这对南京银行来说并不是好消息。
3
内生动力不足,频频依靠发债补血
值得注意的是,南京银行虽然是A股市场上资产规模过万亿的6家城商行之一,但其实家底并不厚。
从数据来看,到2022年末,公司核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.73%、12.04%及14.31%。
2021年末,上述三项指标分别为10.16%、11.07%、13.54%,看上去除了核心一级资本充足率有所下降之外,一级资本充足率和资本充足率都略有提升;
但在去年三季度,南京银行的核心一级资本充足率为9.88%、一级资本充足率为10.68%、资本充足率为12.99%,相比2021年底的指标均下滑不少。
因此,南京银行在去年三季度时面临相当大的资本补充压力。
怎么办?既然内生动力不足,只好发债补充。
年报显示,2022年,南京银行共“完成200亿元无固定期限资本债券、200亿元2022年金融债券(第一期)、50亿元2022年绿色金融债券、100亿元2022年金融债券(第二期)发行。2022年,共有33.82亿元‘南银转债’转换为公司股票,转股3.37亿股。”
其中,去年10月份、12月份分别完成了200亿元、150亿元的银行债发行,可以说是4季度突击“补血”才有了2022年度的资本充足率指标的好转。
在资本市场上,南京银行“债券之王”之称,其上市以来发行债券的规模巨大。据不完全统计,近五年时间南京银行发债规模已达千亿元。除此之外,该行还通过IPO、配股、定增、发行优先股等总共募资高达460多亿元。
频频通过外力补血的背后,自然还是南京银行内生动力不足。
如今,随着业绩增速下滑、主营业务收入指标的恶化、以及股价下行,南京银行的未来充满了不确定性。
END.
(免责声明:本文数据及信息均来自上市公司财报、媒体报道等公开信息,数据或信息如有遗漏,欢迎更正,并以上市公司最终披露为准。)
(来源:财经九号的财富号 2023-05-31 11:13) [点击查看原文]
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利爽亩有点扯淡了,这文章都能发出来,黑了南行三点 3:南行一级核心资本充足率9.61,这在头部城商行中是较高的,北京宁波上海都在9以上,但好像没有南行高,江苏杭州成都都在9以下,至于金融债,那是优化资产结构的,和内生增长有何关系。 2:只说不良绝对额增加,却不提整个生息资产的增长,资产增长带来不良增长太正常了,印象中南行一季度不良率0.9,和去年底应该持平。 1:息差下滑和中收下滑,这是行业问题(LPR重定价和理财),但南行一季度在息差和中收确实落后了,这也是这轮下跌的主要原因,具体息差多少,季报没有公布,南行去年修改了息差的计算方法,调整了交易性金融资产的成本,算起来太麻烦,业绩会上行长说息差稳住了,等中报看吧。2023-05-31 22:24:47
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