回顾上周，上证指数整体企稳反弹。在周一到周三的探底和冲高回落之后，沪指于周四开始选择方向，向上运行，并且于周五收复了5月23日那天大跌的阴线部分。本周指数涨1.3%，日均两市成交量为10109亿，前值为8963亿，环比上升12.78%。

不论是沪指的运行情况还是盘面的表现，基本上都是符合我们上次周策略预期的！尤其是在国内经济数据不断印证弱现实和修复预期的过程中，而外部的扰动因子也在趋于平和，如加息的暂停和美股大量互联网、AI大厂结束短暂的调整继续回到上升趋势之中，这两个比较大的宏观因素稳住了之后，剩下的就是情绪上的消化，经过了半个月时间条件也已经成熟，从而也就实现了反弹！而这些因素起码在短期内还是会大致按照可预见的平稳逻辑走下去，所以接下来的行情仍然是可以积极判断的！

市场整体热度还是相当不错的，主要体现在三个方面：首先，本周的领涨赛道中可以看出来，风格不是单一的AI，而是有了光伏、新能源汽车，周五还出现了中字头的支撑，也就是说资金的情绪这一次是被积极的调动起来了，从而也就对这次筑底的确定性有了一定的支撑！其次，从领涨的题材来看，我们可以发现，基本上还是AI的分支，说明了当前不仅是有热度，而且还有相当的集中度，即提供了弹性和持续性，这两者结合说明了这种时候赚钱效应相对容易起来一些！最后就是成交量上来看，这个还是比较清楚的，五天内有三天是放量的，其余两天也基本上在9500亿附近，说明了资金的参与度是不错的，外资也参与积极，如本周五流入超百亿，并且表现出持续性，这就为接下来的行情提供了有力的支持！ 

综上所述，整体的宏观情况在可预见的短期还是可以持续下去的，而从市场的情况来看，也是围绕着AI主线和部分的新能源赛道走出了持续性，接下来的行情还是可以继续乐观的看待的！

技术分析来看

上证指数在上周探底下轨之后，本周继续震荡走高，走出来一个圆弧形，短期内可能会有小幅回踩或者震荡迹象，但是大概率不会改变向上的动能和趋势！从局部看，指数周一到周三对底部高点（粉色横线）进行了三次冲高回落，随后周四开始形成突破，并于周五巩固了上行的动能，正式形成突破，由于突破前已经进行了数次试探，所以这次会相对来说具备一定的持续性，因此，指数短期内预计仍会维持震荡上行的趋势！ 

创业板指在跌破了去年四月形成的低点之后，开始逐步企稳反弹，符合我们上周的一个判断，主要是宁王为首的新能源方向在业绩上很多是稳住了，并且经过了长期的下跌之后来到了相对稳固的中枢区域内，在经过了下调预期的加速探底之后，现在已经到了企稳的时期，短期内预期仍然会维持这个企稳回升的趋势！从局部看，创业板指已经回到了五月的走势中枢范围之内，也是一个密集成交的区域，短期内震荡或者继续修复的可能性会比较大！

周末重要资讯有：

1.联合国工业发展组织宣布将与华为等企业成立AI联盟 助力工业制造数字化

据华为官网，匈牙利时间6月15日，欧洲智慧铁路枢纽数字化转型论坛在匈牙利费涅什利特凯举行。会议期间，联合国工业发展组织宣布将在7月份与华为等国际企业成立全球工业和制造业人工智能联盟，致力于构建共同协作、知识共享的平台，推动人工智能技术在工业与制造领域的创新和应用，促进数字经济发展。

2.商务部：5月份升级类商品销售旺盛 餐饮等服务消费持续回升

商务部消费促进司相关人员指出，升级类商品销售旺盛。5月份，商品零售额同比增长10.5%，其中限额以上单位通讯器材、金银珠宝、体育娱乐用品零售额同比分别增长27.4%、24.4%、14.3%。商务部指导各地开展各类汽车促消费活动，持续落实活跃二手车市场措施，协同相关部门出台支持新能源汽车下乡、加快充电设施建设等政策，推动汽车消费较快增长，限额以上单位汽车零售额同比增长24.2%。餐饮等服务消费持续回升。

3.多地陆续调整预算 地方债发行有望再放量

新一批地方债额度下达后，四川、北京、福建等地近期密集进行预算调整。记者发现，新增债券额度拟主要投向民生保障、公共服务设施等重点领域和重大工程。专家认为，今年新一批新增债券额度下达后，地方债发行有望再度放量。同时，地方将会围绕一些重点区域、重点领域掀起新一轮投资热潮，为全年经济恢复稳定提供坚强助力。

4.美联储半年度货币政策报告：将会逐次会议做出进一步加息的决策

美联储半年度货币政策报告显示，将会逐次会议做出进一步加息的决策；银行业系统仍然健康并充满韧性；进一步收紧的信贷环境将对经济活动水平施压；一段时间内经济增速低于趋势水平才能遏制通胀；通胀已经放缓，但仍高于2%的目标水平。

5.中证协二季度证券基金行业首席经济学家例会：国内经济延续恢复向好态势

中国证券业协会召开二季度证券基金行业首席经济学家例会。专家认为，从当前统计数据看，国内经济延续恢复向好态势。一方面，近期国内整车货运流量等高频数据，以及铜期货等反映经济预期的资产定价逐步企稳回升，预期下半年PPI有望触底回升。另一方面，2023年1-5月份，高技术产业投资同比增长12.8%，保持较高增速；各地战略新兴产业布局提速，2023年地方产业类重大项目中，战略新兴产业数量占比近五成，国内创新发展新动能稳步增强。

从第一部分复盘我们可以知道，当下市场整体环境稳中向好，并且市场已经有了比较清晰的主线和持续流入的内外资金，所以当下的思路还是比较清晰的，那就是主要对市场中最明确的方向进行观察和跟踪，而从复盘表中我们可以看出，当前AI主线就是本次行情反弹的主要推手，而底部企稳的板块中光伏也尽显实力！因此，我们下周将继续对AI和光伏方向进行观察和跟踪！

AI

上周我们就重点说明过，市场到了磨底的后期阶段，要想重新起来，是需要一个引爆点的，而这个方向最好能足够有潜力，从而吸引资金的持续关注，并能调动起情绪，综合这些AI就是不二的选择！由于AI的各个方向我们基本都介绍过了，这里就不再重复分析了，基本的思路和逻辑没有太大变化，只对本周盘面上的一些动向进行一个概述！

从盘面上看，本次引燃AI的主要是硬件方向，具体的说是由光模块打头，做出赚钱效应之后，热度辐射到光芯片，继而是服务器方向，最后，也就是本周四、五，随着消息的刺激和风险偏好的起来，传媒、游戏方向也形成了不错的涨幅！

个股上来说，经过和市场共同磨底之后共振反弹的前期细分强势龙头，基本上也都完成了新高，或者带着巨额成交量在新高附近盘整，板块和个股均不可谓之不强！而从这次行情来看，我们不难发现，资金追求的还是一个确定性，既包括赛道中长期的一个变现的清晰性，也包括短期中报的一个预期，所以接下来仍然要把目光聚焦到优质的，业绩具有确定性和长期兑现预期的对象！

首先是龙头一的逻辑和当年阳光DY有很大的相似之处，本周大涨近30%，处于缩量上涨阶段，机构资金推动迹象极为明显，而有预期差的则是一些还不是明牌的，在我们午评等文章中屡有分析！！！

我们下周，将继续根据自己的理解对板块进行观察和跟踪！！！

光 伏

光伏行业近年以来都是热门的赛道，其主要逻辑就是新能源发电对传统不可再生能源发电的一个逐步取代过程，现在后者占比还是处于绝对的优势地位，但是在前者的不断降本和技术发展的过程之中已经形成了平价上网，未来占比的提升具有必然性！

而这两年的调整也和上游硅料价格的高涨密切相关，影响了下游的装机量，但是，从今年开年以来硅料价格的大幅下跌和大幅提升的装机量和出口量来看，光伏的增长还是较为明确的，今年或将成为装机的拐点！

而从产业链来看，上游的降本将大大改善硅片、电池片、组件等的利润水平，所以我们将结合自己的理解对其产业链进行研究和跟踪！！！

尤其是目前依然在底部，市盈率10倍左右的，未来空间是相当大的！！！

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