近期，娱乐影视板块的上涨，表明了我国基础消费领域正在逐渐回暖，无论是光线传媒，奥飞娱乐，还是其它板块个股，或多或少都出现了上涨的行情。历经三年疫情经济萧条，基础消费市场伴随着人民压抑三年对于美好生活的向往，对于精神世界的追求得以有效释放，相关娱乐产业的业绩面得到改善，公司的净利润较以往有所大幅改观，上涨也是情理之中的事情。

今天让我们走进国内电影行业的龙头公司光线传媒，来了解这究竟是一家怎样的企业？

光线传媒成立于1998年，以电视娱乐节目的制作和发行业务起家，2006年，公司切入影视和综艺内容市场，逐步发展成国内最大的民营电视节目制作运营商之一，并于2011年成功在创业板上市。电影业务方面，公司最初主要从事电影发行业务，2014年发行电影总票房金额位居国内民营影视集团第一名；

2015年，电影业务成为了公司收入的主要驱动，同年公司对电视事业部进行重组，将主业聚焦于影视内容制作，并针对动画电影成立彩条屋影业，正式搭建针对动画电影的专门团队；2016年，公司进一步拓展在影视产业链上的布局，投资在线电影票务平台猫眼；2019年，公司在内容领域的多年积淀开始兑现，制作出品的《哪咤之魔童降世》打破了国产动画电影的天花板，取得超过49亿元的票房成绩。目前，光线传媒已经成为中国最大的民营传媒娱乐集团，涵盖了电影及电视剧的投资、制作发行、艺人经纪、实景娱乐等主营业务内容。

业绩增长与财务分析

电影产业增长图

2022 年国产片共上映 272 部，相较于 2021 年减少 208 部；进口片自2020 年至2022 年的引进数量相较于 2018 年、2019 年有所减少；2022 年共上映分账片 19部，买断片34部。从票房成绩来看，2022年国产片票房为252.5亿，占全年总票房的84.4%；进口片（含分账片、买断片）票房占比为15.6%，票房占比相较于2019年37.4%的占比水平有所下滑。

公司受三年疫情影响，线下影院板块业绩下滑过多，公司近两年亏损严重。目前随着疫情的放开，市场消费领域的复苏，股价目前出现反弹的趋势，公司当前的资产负债率维持在10%左右，在同行业内属于非常低的水平，如果公司财务报表没有水分的前提下，公司当前的现金流充足，总体财务风险较小，未来随着市场经济的回暖，人民的可支配收入的增加，追求精神满足的需求会越来越强烈，那么娱乐影视板块的个股会有不错的表现。

#影视股有望迎估值修复##利好频出，A股开启反攻##影视行业加速洗牌#$光线传媒(SZ300251)$$奥飞娱乐(SZ002292)$$万达电影(SZ002739)$

（来源：谢廷峰的财富号 2023-06-16 14:44） [点击查看原文]

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