盘后消息土耳其击落俄战机有可能是导火索明日涨（滚动新闻） 未来军工、核电、高铁、飞机等新材料大牛股调研报告高大上的新材料供应商 事件：日前，我们与抚顺特钢(600399)管理层就公司业务和未来发展情况进行了交流。　　本周3人次推荐抚顺特钢，公司是我国大型军工材料研发生产基地，先后为我国冶炼出了第一炉不锈钢、超高强钢、高温合金等高端材料，并为我国第一颗人造地球卫星、第一枚导弹、第一艘潜水艇等提供了关键材料，处于行业领先地位。公司的控股股东为东北特殊钢集团有限责任公司，实际控制人为辽宁省国资委。我们认为公司不是单纯的钢铁企业，抑或高温合金企业，而应该是新材料企业。公司的主要核心产品如高温合金、超高强度钢、核电用钢、高品质不锈钢等产品均入列我国新材料产业“十二五”和战略性新兴产业重点产品目录。因此我们认为抚顺特钢属于新材料行业。新材料产业属于国家优先支持发展的战略性新兴产业，也是中国制造2025 的关键产业。　　高温合金业务占公司营业利润比例达49%，撑起了抚顺特钢的半边天。公司高温合金产量正处于快速释放期。公司正在推进的二期项目建设，高温合金的产能将提升至1万吨，未来几年将持续性的快速增长。公司的高温合金在国内军用市场占有率达80%左右，伴随着国内军工市场的快速发展，军工市场增长的确定性高，预计每年将增长30%以上。民用市场方面，随着国内核电站建设的重启和高铁设备制造及建设，新建项目将开始招标，高温合金的民用市场需求有望迎来快速增长。　　抚顺特钢的支柱产品还包括超高强度钢、特冶不锈钢等。随着我国军机和民机相继进入大规模生产时期，超高强度钢的需求大幅度提升。公司是高强钢的核心供应商。2014 年，公司高强钢生产达4776 吨，按中航飞机的年报，2014年飞机起落架交付171 架，据测算需要高强钢5200 吨左右，考虑到维修市场的需求，公司的市场占有率应该在80%以上。此外，特种不锈钢被广泛应用于我国航空、航天领域，以及包括核电用不锈钢、汽轮机用不锈钢及耐热钢和石油石化用不锈钢等领域，这些领域准入门槛高，产品毛利率预计达40%以上。　　公司高端特钢市场龙头地位稳固。根据近期调研，公司军品高温合金订单依然饱满，且产能释放进度符合预期。我们认为，公司16年将继续推荐"三高一特"战略，高温合金、高强钢、高档工模具钢、特种冶炼不锈钢等主导产品有望进一步放量，上述产品均为高业绩弹性品种，盈利能力也有望继续大幅提升。同时，公司前三季度，通过内部挖潜、优化生产工艺、降低能耗，1-10月累计控本增效近1.3亿元。此外，目前公司正在筹备增发事项，拟进一步降低财务费用，公司财务费用下降空间较大，未来业绩继续增长可期。　　长期看好军工/核电用钢核心标的。公司作为国内军品第一供货商以及竞争力最强的民品厂商，高温合金、高强钢等产品已经具备国际竞争力，实现进口替代。除军工、核电领域外，公司在燃气轮机、海工装备等其他潜力市场上同样具有一定竞争力。未来随着二期技改项目完成，制约公司高端产品放量的产能瓶颈将彻底解除并进入高速成长阶段。因此，我们长期看好公司发展前景。公司“三高一特”优化产品结构，是公司盈利大幅改善的最大原因。公司“三高一特”产品比上年同期7.36%提高18.56%。　　公司的军工钢市场占比率高，下游需求不受宏观经济影响。公司高温合金钢的规模优势明显，变形高温合金系列在航空航天领域市场上占到80%以上的份额，并且产能还将继续扩大，目标产能2 万吨是现有产能的4 倍。同时，公司生产的高强钢用于飞机起落架，是唯一生产厂商。　　募投项目获国资委批复，加速推进技改。2015 年初公司公布定增计划，现定增计划调整如下：公司拟募集不超过20 亿元（含发行费用），其中6.8 亿元用于特冶技改二期工程，7.2 亿元用于关键原材料自主化能力建设及其配套项目，6 亿元用于补偿公司流动资金。目前公司定增方案已获辽宁省国资委批复，还需等待证监会批复。　　评级与估值：给予“强烈买入”评级。公司产品下游需求不受经济波动影响，业绩主要受产能掣肘，关注公司技改进程。预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.39、0.52、0.78 元，第一目标位17.13元（现价9.84元）。明天有可能上涨5%及以上，今日盘后消息：土耳其击落俄战机极有可能是导火索........

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