民企首例“分拆+借壳”待发！千亿巨头重磅出手

方货芩

(发表于: 恒力股份股吧更新时间: 2023-08-02 08:31:28)

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民企首例“分拆+借壳”待发！千亿巨头重磅出手

来源：中国基金报

　　消除风险后，千亿民企重启“分拆+借壳”方案，势在饮下头啖汤。

　　6月20日晚间，千亿市值的石化龙头——恒力石化发布公告称，公司拟分拆所属子公司康辉新材，通过与大连热电进行重组的方式实现重组上市。

　　分拆完成后，大连热电将成为康辉新材的控股股东，恒力石化将成为大连热电的控股股东。

　　这意味着， A股首例由民企上市公司主导的“分拆+重组”案例有望出炉。

　　扫清障碍欲梅开二度

　　6月20日，恒力石化及下属子公司恒力化纤与大连热电洁净能源集团签署《重大资产重组意向协议》，公司拟向大连热电出售公司直接及间接持有的康辉新材100%股权。大连热电拟通过发行股份的方式购买恒力石化、恒力化纤合计持有的康辉新材100%的股份。

　　交易完成后，大连热电将成为康辉新材的控股股东，恒力石化将成为大连热电的控股股东。因此，恒力石化依然保留对康辉新材的控制权。

　　从股权结构来看，恒力石化直接持有康辉新材 66.33%的股份，为康辉新材控股股东，恒力化纤持有康辉新材 33.67%的股份，恒力石化共计持有恒力化纤 100%的股权。

　　同日，大连热电发布公告称，公司拟向大连洁净能源集团或其指定主体出售其全部资产及负债出售资产。

　　同时，大连热电发行股份购买恒力石化、恒力化纤合计持有的康辉新材100%股份。

　　上述资产出售和发行股购买资产为一揽子交易，同时生效、互为前提，任何一项内容因未获得所需的批准而无法付诸实施，其他项均不予实施。

　　此外，大连热电还将发行股份，募集配套资金。

　　大连热电表示，本次交易预计构成重大资产重组，预计构成重组上市，预计构成关联交易，本次交易将会导致公司实际控制人发生变更。

　　鉴于本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，大连热电股票自6 月 21 日（星期三）开市时起停牌。停牌时间不超过 10 个交易日。

　　值得一提的是，大连热电曾在2022年4月14日发布筹划重组停牌公告，筹划收购康辉新材100%股权，而恒力石化彼时也发布了公告。

　　4月29日，两家公司发布公告称，由于大连热电2021年度存在资金被控股股东占用情形，鉴于前述资金占用情形将导致交易存在较大不确定性，因此终止了该“分拆+借壳”方案。

　　正因为上述问题，大连热电也在2021年年报披露后，“戴帽”变为“ST热点”。

　　今年3月30日，大连热电发布公告称，由于整改完成、风险消除，公司顺利“摘帽”。这意味着，此前阻碍“分拆+借壳”方案的障碍已经消除。

　　大连热电或变身锂电隔膜生产商

　　资料显示，康辉新材依托恒力与德国布鲁克纳共同研发的拉膜工艺及自有的聚酯合成技术，全力打造行业领先的双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）、PBT工程塑料、功能性聚酯、PBS/PBAT生物可降解塑料及锂电池隔膜生产基地。

　　据公司介绍，5月31日，公司年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首套生产线全线贯通，公司称之为，正式踏入锂电池薄膜领域，开启了新能源、新材料领域的发展新篇章。

　　据介绍，锂电池隔膜作为锂电池的关键材料之一，是锂电池材料中技术壁垒较高的一种高附加值材料，也是锂电池材料中较晚实现国产化的关键材料，作为新能源产业中不可或缺的一环。

　　公司还透露，正加速布局锂电池隔膜领域，将分别于辽宁营口及江苏南通打造年产34.4亿平方米锂电池隔膜生产基地。

　　对于此次交易，不少股民表示看好。

央企示范，民企试水

　　在政策推动下，越来越多A股公司推出分拆方案，但“分拆+借壳”这一复杂操作依然较少。

　　今年年初，中国能建完成分拆所属子公司易普力重组上市，成为市场上首例“分拆+借壳”的案例。此单顺利落地，被视为上市公司资产整合、产业升级的标志性事件。

　　在成功案例示范效应下，3月9日，中国交建公告拟分拆下属子公司通过与祁连山进行重组的方式实现重组上市的方案，获得国务院国资委批复。

　　稍早时候，中联重科宣布，拟分拆中联高机借壳路畅科技。

　　根据方案，路畅科技发布公告称，拟向中联高机的29名股东发行股份购买其持有的中联高机100%股权，并向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，进而实现中联高机的重组上市。

　　交易完成后，中联高机将成为路畅科技全资子公司，中联重科仍为路畅科技的控股股东。

　　从公司属性来看，中国能建、中国交建都是央企上市公司，中联重科股权较为分散，无实际控制人。

　　恒力石化为民企上市公司，其实控人为陈建华、范红卫夫妇。

　　因此，一旦此次交易顺利落地，有望成为A股首例由民企上市公司主导的“分拆+重组”案例。

（文章来源：中国基金报） [点击查看原文]

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宰丰舌

重组，分拆，A股天天搞这些割韭菜

万拒负：股权还是那个股权，公司也还是那个公司，顺序变一下就成利好了。[奸笑]

伊晃条：怎么讲

农占珊：稀释了对康辉的股份，懂不懂

伊眼：康辉作价卖给大连热电，作价部分转为大连热电股份，从哪稀释的？

唐区姨：大连热电向恒力石化融资，购买恒力石化的子公司（康辉），钱一分没花，控制权也没变，恒力拿到了上市公司的股权。资产相对应就变贵了。联想二十几年前玩的把戏

扶倩兼：你的数学是语文老师教的吧，恒力石化控100%康辉，现在是恒力控预计51%~80%大连热电，大连热电控百分之100%康辉。相当于恒力100%控康辉，变成了恒力51%~80%控康辉

安青革：人家把壳给你，不占你点股份吗？恒力说控股大连热电，不是100%占股大连热电，占51%也叫控股。猪脑子

璩抑：猪，不要唱多了，股价也跌了，真是利好，早拉涨停了

闻牛：活该你被割

2023-06-21 00:13:12
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季此

恒力集团把恒力石化收购，大家都能解套

步汀决：恒力石化本来就是恒力集团的啊，你应是想说把恒力集团注入恒力石化大家才能解套吧

2023-06-21 00:15:31
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苍个唯

还是买美股吧！哈哈

2023-06-21 05:04:16
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芮圳畏

大量首发募集资金市场都已经难以承受，更何况周而复始的定增、配股、发债，最可笑的是竟然还能一拆二再次首发，难道非要让这个市场崩盘是你们最愿意看到的吗？

2023-06-21 05:34:45
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能幼耻

分拆损害原股东利益，大A变着花样融资，再融资！

尤沓：分拆在上市，分拆上去的股份原股东一点也分不到，等于变相增加股份稀释你原股东的股份，对于集团来说没变化是利好，对于原投资股东来说是利空

暴吴：集团还可以搞点原始股，损公肥私！

2023-06-21 05:46:28
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满邦乎

资本家玩的游戏看不懂

2023-06-21 05:55:37
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康奕

至少不融资！！！！还是恒力有担当！！！

2023-06-21 05:56:05
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华保虫

对于恒力有多大利好呢？

2023-06-21 06:26:49
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娄朗烟

利好利空开盘就知道了

2023-06-21 06:31:11
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童伎注

看不懂！左手倒右手，烂股变“好股”！

2023-06-21 06:59:26
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凌朕占

新一轮割韭菜游戏。

2023-06-21 07:09:30
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魏加

哈哈，离场离场还是离场！！！！

2023-06-21 07:12:32
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成阜周

天天巨头，像一样

2023-06-21 08:00:59
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习仓乘

垃圾恒力，天天往下压

2023-06-21 08:06:04
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黄眈佰

优质资产剥离单独上市，剩余资产不可能不受影响吧

2023-06-21 08:14:55
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匡咏

劣质资产的扩散

2023-06-21 08:15:18
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羿术俊

又重磅

2023-06-21 08:26:39
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逮中竹

既然搞分拆，资产剥离，那原先公司的估值是不是应该按对比下降

庞末贯：对啊恒力石化应该降低的，既然分拆出去了原股东是不是也要分配康辉的上市股份？

索佛侏：上市公司都只管自己赚钱，还管你这些韭菜，散户在他们眼里就是些蝼蚁，多捏几个才开心

2023-06-21 08:45:12
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姜狩将

我咋感觉是利好呢

2023-06-21 08:49:13
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季西偕

砸个跌停吧[摊手]

2023-06-21 08:49:43
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