端午将至，喝酒助兴 保健养生又成为了大家关注的话题，消费行业成为A股反弹急先锋！6月13日，贵州茅台在贵州省仁怀市茅台镇茅台国际大酒店召开2022年度股东大会，为酒行业带来新的景气度。同样，中药行业正处于新一轮成长复苏的起点，中证中药指数自今年以来上涨12.76%，任市场风格轮动，中药走出独立行情。中药和酒，你更看好谁？说说你的看法！#【有奖】中药 酒=越买越有？国粹之光迎反弹#$贵州茅台(SH600519)$$顺鑫农业(SZ000860)$$迎驾贡酒(SH603198)$

核心论：目前白酒板块估值极具性价比，低预期下布局时点显现。目前白酒板块整体估值水平在20-30倍，极具性价比，此前央行下调7天OMO利率，在流动性边际改善下带动市场情绪回暖，板块具备整体进攻性。

据央视新闻报道，本周国常会最新部署，将研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。

会议指出，当前我国经济运行整体回升向好。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等，直接影响我国经济恢复进程。针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。

对此，华金证券表示，这可能意味着新一轮政策刺激的重心并非房地产，而是生产、就业和大众消费。

东吴证券也认为，大消费领域政策预期差可能刚开始修复，其梳理称：6月15日商务部新闻发言人表示，继续完善消费政策，加强部门协同，推动出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施；16日国家发展改革委新闻发言人表示，下一步将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。政策积极性较此前明显提升，市场可能开始交易“政策较为平淡”的预期修复。

优质白马资产:预期充分，看好未来反弹收益机会

以贵州茅台、海尔智家、青岛啤酒、伊利股份、珀莱雅、爱美客为代表的龙头白马公司，业绩稳定性较强，在经济较快增长期定价体系偏高;伴随经济增长状况的调整，龙头白马公司跟随行业贝塔不断调整，消化估值水平。当下龙头白马公司的估值水平处于历史偏低位置，负面信息预期充分，我们看好未来该类资产反弹性收益机会。

高增长公司:定价合理体系下，成长支撑下反弹空间更大

以百润股份/固生堂/顺鑫农业/迎驾贡酒为代表的高成长型标的，估值模型中分子端业绩增长取决于个体成长阶段或产品周期8整体经济形势，分母端对利率较为敏感。虽然业绩增速亮眼，相较于优质白马更高的估值，也代表了市场对于高增长容错性要求非常高，在今年大宏观环境下回调明显。伴随估值体系消化，一旦市场稳定，业绩释放将会带来更强的股价弹性。

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。

（来源：龙头核心论的财富号 2023-06-21 22:15） [点击查看原文]

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