应收账款继续增加，隐藏暴雷风险一季度营收增加近百分之40，毛利率降低百分之10，

庾申麦

(发表于: 启明星辰股吧更新时间: 2023-08-06 22:32:21)

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应收账款继续增加，隐藏暴雷风险一季度营收增加近百分之40，毛利率降低百分之10，

$启明星辰(SZ002439)$ 应收账款继续增加，隐藏暴雷风险

一季度营收增加近百分之40，毛利率降低百分之10，推断出增加的营收主要来自集成项目，即使如此，相比其他网安公司，也是非常优秀。

但是，最让人惊讶的是一季度末的应收账款达40亿之多，如果说2022年末应收账款的大增源于疫情的突然袭击，情有可原。但经过一个季度的恢复，其收回的应收竟然只有区区的六七亿之少。对比深信服一季度末和年末应收的变化，启明的应收账款的继续增加，数额之大，让人不安。

PS：今天我加仓了

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禄妆

深信服和启明的业务模式不同，这么比较没意义

乔侯梃：直销和经销的分别，但我对比的期各自的应收账款的变化情况。明显启明回收的太慢了

2023-04-26 12:59:51
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贝机倜

所以内资鸡狗早就探到了消息，提前持续跑路啊！

2023-04-26 13:23:43
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荀耳共

启明的客户是那种不会破产的企事业单位为主

2023-04-26 14:36:03
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戈我占

我也加仓了

喻条：建议先走短期看27

2023-04-26 14:36:46
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奚纽

启明从来不担心应收账款，业务压力没那么大，还榜上大佬，洗盘而已。

2023-04-26 18:30:11
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程条

奇安信的报表出来了，应收账款和启明面临的窘境类似，证明是行业普遍问题。启明没问题，明天继续加仓干

凤壶皋：行业通病

2023-04-26 22:09:02
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强克旭

毛利下降了十个点这是重点

2023-04-27 07:35:01
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谢圻

老拿国外的那套来说事，启明的应收款都是财政和央企应收款，这个安全率100%，中移动控股以后，对启明的信用背书及资源导游是很明显的，这个pe在网络安全板块简直是一股清流，单是中移动这个大爹就不会亏损[大笑]

栾来冒：对公端收款难

2023-05-09 22:52:16
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晏同

一季度应收账款持续狂飙至40亿，现金流下滑至负0.4元，所以需要融资（理解为何定增）。2022年报应收38.5亿（同期29.8亿），营收44亿（同期43.86亿）。

2023-05-23 10:48:31
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莘兵弗

应收账款的交易对手是不是中国移动啊？！？！

储卒：大型国企较多

2023-07-10 12:29:13
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娄朗烟

今年移动就给十几亿的订单！这还是移动自己的安全项目，再加上政企项目，今年启明收入至少增加二三十亿！

2023-07-11 14:10:58
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