从各类产品2022H1、2022年7月的批签发同比增速来看，纤原始终保持同比增长，狂免7月增速反弹，白蛋白、破免、静丙、人凝血酶原复合物、VIII因子等产品的批签发次数在2022H1同比增长，7月份同比减少。其中，2022年截至7月底批签发量始终保持同比增长的产品是人纤维蛋白原（H1同比+72%，7月同比+15%）；2022H1批签发量同比减少，7月份批签发量同比增速反弹的产品是狂犬病人免疫球蛋白（H1同比-11%，7月同比+67%）； 2022H1批签发量同比增加，但7月份批签发量同比减少的产品是人血白蛋白（H1同比+7%，7月同比-16%）、破伤风人免疫球蛋白（H1同比+10%，7月同比-38%） 、静注人免疫球蛋白（H1同比+13%，7月同比-9%） 、人凝血酶原复合物（H1同比+20%，7月同比-28%） 、人凝血因子VIII （H1同比+14%，7月同比-38%）。• 特别的，人血白蛋白一直以进口产品为主，2022年截至7月底，四家进口厂商Baxalta（19%）、奥克特珐玛（13%）、CSL（11%）、Grifols（10%）占据主要市场份额。但进入2022年后，国产白蛋白产品批签发次数占比有上升的趋势。2021年进口白蛋白批签发次数占比为61%，但2022年截至7月25日，进口白蛋白批签发次数占比下降至55%；国产白蛋白批签发次数占比由39%上升至45%。• 建议关注：批签发边际增速较快的产品，如人纤维蛋白原、狂犬病人免疫球蛋白；以及有国产替代趋势的产品，如人血白蛋白。

从各类产品2022H1、2022年7月的批签发同比增速来看，纤原始终保持同比增长，狂免7月增速反弹，白蛋白、破免、静丙、人凝血酶原复合物、VIII因子等产品的批签发次数在2022H1同比增长，7月份同比减少。其中，2022年截至7月底批签发量始终保持同比增长的产品是人纤维蛋白原（H1同比+72%，7月同比+15%）；2022H1批签发量同比减少，7月份批签发量同比增速反弹的产品是狂犬病人免疫球蛋白（H1同比-11%，7月同比+67%）； 2022H1批签发量同比增加，但7月份批签发量同比减少的产品是人血白蛋白（H1同比+7%，7月同比-16%）、破伤风人免疫球蛋白（H1同比+10%，7月同比-38%） 、静注人免疫球蛋白（H1同比+13%，7月同比-9%） 、人凝血酶原复合物（H1同比+20%，7月同比-28%） 、人凝血因子VIII （H1同比+14%，7月同比-38%）。• 特别的，人血白蛋白一直以进口产品为主，2022年截至7月底，四家进口厂商Baxalta（19%）、奥克特珐玛（13%）、CSL（11%）、Grifols（10%）占据主要市场份额。但进入2022年后，国产白蛋白产品批签发次数占比有上升的趋势。2021年进口白蛋白批签发次数占比为61%，但2022年截至7月25日，进口白蛋白批签发次数占比下降至55%；国产白蛋白批签发次数占比由39%上升至45%。• 建议关注：批签发边际增速较快的产品，如人纤维蛋白原、狂犬病人免疫球蛋白；以及有国产替代趋势的产品，如人血白蛋白。华安证券研究所华安研究• 拓展投资价值300 3主要观点 目 -2从2022年1月~7月各上市公司批签发市占率及H1批签发同比增速角度看：• 1）华兰生物在这几个市场占比较高：人凝血酶原复合物（35%）、破免（26%）、狂免（24%）、静丙（18%）、人凝血因子VIII（18%）、纤原（18%），在这几个市场批签发增速较快：纤原（24批，对比21年同期0次批签发）、狂免（同比+450%）、 VIII因子（同比+56%）、白蛋白（同比+23%）、静丙（同比+13.7）；• 2）博雅生物在这几个市场占比较高：纤原（27%）、人凝血酶原复合物（19%） 、静丙（11%） 、狂免（8%），在这几个市场批签发增速较快：狂免（同比+400%） 、纤原（同比+64% ） 、白蛋白（同比+38%） 、静丙（同比+33.3%） 、人凝血酶原复合物（同比+18.8%）；• 3）天坛生物在这几个市场占比较高：静丙（42%） 、人凝血酶原复合物（20%）、破免（13%），在这几个市场批签发增速较快：人凝血酶原复合物（22批，对比21年同期0次批签发）、破免（同比+50%） 、静丙（同比+12% ） ；• 4）上海莱士在这几个市场占比较高：VIII因子（29%）、静丙（18%） 、人纤维蛋白原（17%），在这几个市场批签发增速较快：静丙（同比+223.5%） 、纤原（同比+16% ）；• 5）派林生物在这几个市场占比较高：纤原（20%）、静丙（10%）、VIII因子（10%） ，在这几个市场批签发增速较快： VIII因子（14批，对比21年同期1次批签发）、纤原（同比+125% ）、白蛋白（同比+41%） 、破免（同比+40% ） ；• 6）卫光生物在这几个市场批签发增速较快：破免（同比+200%） 、纤原（同比+133% ）。• 建议关注：在优势品种中市占率较高的公司，如博雅生物、派林生物、华兰生物等；以及优势品种批签发增速较高的公司，如华兰生物、博雅生物、派林生物、卫光生物等；以及可能受益于国产替代趋势的公司，如华兰生物、博雅生物、派林生物等。

2022年HI，人血白蛋白整体批签发次数1914次，同比+7%；其中Q1批签发962次，同比+14%，Q2批签发952次，同比+1%。• 分月度看，截至2022年7月底，2/ 3 /4月人血白蛋白批签发次数同比增长，同比增速分别为+44%/ +9%/ +41%。1/5/ 6/ 7月批签发次数同比小幅减少，同比增速为-1%/ -19%/ -9%/ -16%。

• 2022年截至7月底，从批签发次数口径看人血白蛋白市场，进口产品占比较大（55%），且以Baxalta（19%）、奥克特珐玛（13%）、CSL（11%）、Grifols（10%）四家进口厂商为主。• 但进入2022年后，国产白蛋白产品批签发次数占比有上升的趋势。2021年进口白蛋白批签发次数占比为61%，但2022年截至7月25日，进口白蛋白批签发次数占比下降至55%；国产白蛋白批签发次数占比由39%上升至45%。

2022年H1，人血白蛋白合计批签发次数同比增速为+20%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为进口商奥克特珐玛（同比+99%）。国产厂商中，批签发同比增速最快的为上市公司派林生物（同比+41%）、博雅生物（同比+38%）、华兰生物（同比+23%）。

2022年HI，狂免整体批签发次数70次，同比-11%；其中Q1共批签发38次，同比+12%，Q2共批签发32次，同比-29%。• 分月度看，截至2022年7月底， 2/ 3/ 5/ 7月狂免批签发次数同比增加，同比增速分别为+24%/ +43%/ +80%/ +67%。1/ 4/ 6月批签发次数同比减少，同比增速为-30%/ -53%/ -65%。

2022年截至7月底，从批签发次数口径看狂免市场，以四川远大蜀阳（28%）、华兰生物（24%）、泰邦生物（13%）、博雅生物（8%）四家厂商为主。• 2022年H1，狂免合计批签发次数同比增速为-11%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为华兰生物（同比+450%）、博雅生物（同比+400%），其余厂商批签发次数不变或同比减少。

2022年HI，破免整体批签发次数共88次，同比+10%；其中Q1共批签发48次，同比+14%，Q2共批签发40次，同比+5%。• 分月度看，截至2022年7月底， 1/ 5/ 7月破免批签发次数同比减少，同比增速分别为-29%/ -27%/ -38%。2/ 3/ 4/ 6月批签发次数同比增加，同比增速分别为+45%/ +43%/ +42%/ +9%

• 2022年截至7月底，从批签发次数口径看破免市场，以华兰生物（26%）、四川远大蜀阳（21%）、泰邦生物（16%）、天坛生物（13%）四家厂商为主。• 2022年H1，破免合计批签发次数同比增速为+10%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为卫光生物（同比+200%）、天坛生物（同比+50%）、派林生物（同比+40%），其余厂商批签发次数小幅波动。

2022年HI，静丙整体批签发次数共455次。同比+13%，其中Q1批签发224次，同比+13%，Q2批签发231次，同比+13%。• 分月度看，截至2022年7月底， 5/ 6/ 7月破免批签发次数同比减少，同比增速分别为-9%/ -13%/ -9%。2/ 3/ 4月批签发次数同比增加，同比增速分别为+45%/ +3%/ +98%。

2022年截至7月底，从批签发次数口径看静丙市场，以天坛生物（42%）、华兰生物（18%）、上海莱士（18%）、泰邦生物（16%）、博雅生物（11%）、派林生物（10%）六家厂商为主。• 2022年H1，静丙合计批签发次数同比增速为+13%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比实现正增长的厂商为上海莱士（同比+223.5%）、南岳生物（同比+71.4%）、山西康宝（同比+44.4%）、河北大安（同比+42.9%）、博雅生物（同比+33.3%）、华兰生物（同比+13.7%）、天坛生物（同比+12%），其余厂商批签发次数同比减少。

2022年HI，人凝血酶原复合物整体批签发次数共112次，同比+20%；其中Q1批签发70次，同比+52%，Q2批签发42次，同比-11%。• 分月度看， 1/ 2/ 3月人凝血酶原复合物批签发次数同比增加，同比增速分别为+190%/ +27%/ +5%。5/ 7月批签发次数同比减少，同比增速分别为-26%/ -28%。

2022年截至7月底，从批签发次数口径看人凝血酶原复合物市场，以华兰生物（35%）、山东泰邦生物（20%）、天坛生物（20%）、博雅生物（19%）四家厂商为主。• 2022年H1，人凝血酶原复合物合计批签发次数同比增速为+20%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为天坛生物（22批，对比21年同期0次批签发）、南岳生物（同比+50%）、博雅生物（同比+18.8%），其余厂商批签发次数均同比减少。

2022年HI，人凝血因子VII整体批签发次数共190次，同比+14%；其中Q1批签发108次，同比+50%，Q2批签发82次，同比-13%。• 分月度看， 1/ 2/ 3/ 6月人凝血因子VII批签发次数同比增加，同比增速分别为+55%/ +36%/ +64%/ +21%。4/ 5/ 7月批签发次数同比减少，同比增速分别为-34%/ -18%/ -38%。

2022年截至7月底，从批签发次数口径看人凝血因子VIII市场，以上海莱士（29%）、泰邦生物（24%）、华兰生物（18%）、派林生物（10%）四家厂商为主。• 2022年H1，人凝血因子VIII合计批签发次数同比增速为+14%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为派林生物（14批，对比21年同期1次批签发）、华兰生物（同比+56%），此外有山西康宝、南岳生物的批签发次数从2021H1的0批次上涨到2022H1的各7批次；其余厂商批签发次数均同比减少。

2022年HI，人纤维蛋白原整体批签发次数共139次，同比+72%；其中Q1共批签发66次，同比+57%，Q2共批签发73次，同比+87%。• 分月度看， 1~7月人纤维蛋白原批签发次数均同比增加，同比增速分别为+32%/ +73%/ +83%/ +125%/ +17%/+162%/ +15%。

2022年截至7月底，从批签发次数口径看人纤维蛋白原市场，以博雅生物（27%）、派林生物（20%）、华兰生物（18%）、上海莱士（17%）四家厂商为主。• 2022年H1，人纤维蛋白原合计批签发次数同比增速为+72%。拆分到各厂商2022年H1批签发次数同比增速，可以发现，同比增速最快的厂商为华兰生物（24批，对比21年同期0次批签发）、四川远大蜀阳（ 9批，对比21年同期0次批签发）、卫光生物（同比+133%）、派林生物（同比+125%）、博雅生物（同比+64%）、上海莱士（同比+16%）；其余厂商批签发次数同比减少。

从各类产品2022H1、2022年7月的批签发同比增速来看，纤原始终保持同比增长，狂免7月增速反弹，白蛋白、破免、静丙、人凝血酶原复合物、VIII因子等产品的批签发次数在2022H1同比增长，7月份同比减少。特别的，人血白蛋白一直以进口产品为主，但进入2022年后，国产白蛋白产品批签发次数占比有上升的趋势。建议关注：批签发边际增速较快的产品，如人纤维蛋白原、狂犬病人免疫球蛋白；以及有国产替代趋势的产品，如人血白蛋白。• 2022年1月~7月各上市公司批签发市占率及H1批签发同比增速角度看，建议关注：在优势品种中市占率较高的公司，如博雅生物、派林生物、华兰生物等；以及优势品种批签发增速较高的公司，如华兰生物、博雅生物、派林生物、卫光生物等；以及可能受益于国产替代趋势的公司，如华兰生物、博雅生物、派林生物等。

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