发个帖，关于白酒节奏方面的分析和扩展:1、经济不回暖，头部白酒只能吃净利润增速带

冯亮姚

(发表于: 贵州茅台股吧更新时间: 2023-08-08 22:56:10)

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发个帖，关于白酒节奏方面的分析和扩展:1、经济不回暖，头部白酒只能吃净利润增速带

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$

发个帖，关于白酒节奏方面的分析和扩展:

1、经济不回暖，头部白酒只能吃净利润增速带来的收益；2023年，贵州茅台净利润增速预计20%左右，五粮液净利润增速预计15-17%，泸州老窖净利润增速预计30%左右。贵州茅台 2023年合理估值1980左右，五粮液 2023年合理估值195-200，泸州老窖 2023年合理估值274左右。

2、经济回暖，头部白酒可以吃到超额收益；经济回暖，大消费复苏，头部净利润增速会回升，戴维斯双击下，会有超额收益。主要是五粮液，五粮液受疫情影响最大，头部三白酒中失速最严重，戴维斯双杀效应最严重。

3、明年美联储降息周期开始，白酒还能吃到美元外溢带来的估值提升的收益。美联储放水会堆高美元定价的资产价格，对提升外资偏好资产的估值。白酒是北向外资把控白酒估值体系，只要国家对外开放大战略不转向，北向把控的白酒估值体系就瓦解不了，内资抢不回白酒的定价权。

4、今年上半年的变动，市场从高预期(2022年12月)变成了低预期(5月)，到6月又回到了经济复苏的预期。白酒的定价从2022年10月极致低估回到2022年合理估值之上(2023年1月)，又变成了低估(5月)，再到2022年合理估值之上(6月)。在弱复苏预期下，市场只会是在合理估值附近到低估之间波动，市场出现一次低估就有一次薅羊毛的机会。

5、市场预期下半年经济回暖，消费复苏，中秋节国庆节期间消费场景恢复。下半年的状况会比上半年好一些。可以抱着谨慎乐观的预期。本点可以参照酒业协会的中报(见下图)。

6、本帖是本人以前观点的扩展，有助于大家对市场节奏的理解和把握。

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闻牛

谢谢分享！

岑玖吾：这边没啥意思，你也去血求吧！

符研婆：好

2023-06-23 17:39:20
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于妆余

泸老窖：酒老三，不一般! 央视一套霸屏超时长专题！

雷沿吏：不管营销广告，最后看净利润增速情况。

2023-06-23 18:26:27
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贾抱

感觉今年喝白酒的少了，消费能力不行了。

苏哀：头部白酒还好，次高端及之后的白酒业绩不行

2023-06-23 22:30:36
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融指

也就头部白酒业绩稳定可以来回炒作，安徽几个酒也可以来回炒作吧

王计巧：头部白酒最稳，次高端白酒就差点，后头白酒就是纯炒作了。

卢伶妆：是的就是这样每年都是的，口子窖安徽的酒感觉也稳

2023-06-23 22:55:53
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杜右规

今年科技股炒作老哥觉得中兴通讯还有上涨的空间吗[想一下]

吉梅角：还有的涨。内资介入的太深了，已经达到不拉不行的地步了。这个时候利多实际上不多，就是强拉。等再拉升1-2个月，市场反应过来股价非常离谱的时候就差不多了。

羊将婧：老哥的分析水平真高都怎么看出来的？我现在3成仓持有的中兴通讯

荆奈：把人工智能理解为去年前年新能源的炒作就够了，市场节奏上差不多。

2023-06-23 23:39:19
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怀介

谢谢分享，这两天可以吃纳指了

简冰：已经在吃纳指基金了

2023-06-26 09:19:26
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溥真俄

今天这是为哪般笑死啦。

米邦机：继续均线系统走平。这么跌又不影响均线系统走平。

2023-06-26 10:05:21
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阎况泌

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2023-06-26 13:11:02
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