$鸿博股份(SZ002229)$ $英伟达(NASDAQ|NVDA)$

不出意外这次的回复函又延期了

为什么我说不出意外，因为目前鸿博还出于监管期，无论回复函利好还是利空，监管期内放出回复都是对大资金不利的。

大资金买卖起来很费劲 level2里观察就可以看见，买卖均没有超过一千万的单子，对于一个市值已经来到小200亿的公司来说，就算拆单也是个很费劲的情况，并且监管期内还有其他限制，无论是游资还是机构 都是十分爱惜自己的账户和形象的，所以没有人愿意冒这个险，君子不立于危墙之下，账户被监管是一件很麻烦的事。完全利好散户的事，真没人在乎。

再说对于回复函胜率的猜测 我比较喜欢用行为心理学来研究公司的状态

首先上一期猜测了一下目前公司的态度（感兴趣的可以去看一下）

结合上一次的回复函可以猜测到，如果没有选择借坡下驴，鸿博这次应该会选择硬刚到底了，总不能自己打自己的脸，毕竟英博数科还是要发展的，名声某些时候，比股价重要。

那这次回复函，利好和利空的胜率究竟几何呢？

我们根据这次证监会的关注涵以及问询函来分析一下

首先对比三次的函，不难发现，三次问题的核心目标转换了

1.第一个函主要对平仓事件以及母公司股权架构的合理性的关注，属于问八卦，所以发的是关注函，比问询函要轻很多，但是因为和第二个年报问询函一起发的，所以潜台词就是，你也给老子好好回复一下

公司的回复过审说明平仓事件利空基本告于段落，得到了的认可，然后结果就是确实被平仓了，违背了18个月不减持的承诺，也完美的尽到了提示风险的义务，股价并没有大幅下跌，其实产生了双赢的局面。

2.第二个年报问询函，这个是问询函比较严厉，所以采用的是问询函的形式，【大部分的篇幅还是对鸿博当前基本面的关注，以及之前鸿博自己公告的事件，如单人股权激励，进行问询，包含大量的财报以及资金状况的询问，言外之意就是，你们账上的10亿现金，不会有问题吧，有钱搞AI么？

公司是怎么回复的呢？

这里确定了和英伟达的合作

这里值得注意，虽然强调了一些可以忽略不计的风险外，但是并没有有格外强调设备采购不及预期这种比较大的风险，其实简单说一下，大家也是能理解的，但是并没有强调，这点能提现到公司的自信，说明在当下严重缺GPU的大环境下，确实提前锁定了大量设备，包括但不限于DGX和HDX(这里补充一下DGX以及HDX的区别：大概意思就是DGX是英伟达最新的集成设备一体机，而HDX是客制化机型，根据用户需求自行定制，可以超出DGX的性能)

最后还给自己一个类似挖坑一样的预期，说实话，在问询函里这么说，真的是要么是真的心里有底，要么就是大

从6000万60台200P的算力到半年的时间 3000P 的预期用简单的算法算一下，那一台100W设备的投入能提供3.3333P的算力，那就是3000P等于900台设备，需要投入大概9亿的资金（当然实际采购和提供算力肯定不是这么简单算的，一定是混合算力，并且价格肯定有波动，文中并没有对每一台AI服务器的型号和算力进行明确说明，这里只是个人算法）

但是在问询函里敢这么说，大概是心里有底的可以拿出来摆在明面上的目前的订单，毕竟股市不是第一天成立，你在问询函里撒谎，又不是不需要审核，难道不想活了？完全没必要。

所以第二次回复经过的审核发出来了，说明内容得到了认可，回复至少目前符合问询函的回复标准，其实帮我们提高了预期，排了一个大雷，【就是没有设备采购不及预期的情况】，毕竟现在没有其他公司敢明确表示我就是这么任性，漂亮制裁我们，我也能拿到货（看看浪潮的年报，侧面做实了英博的厉害之处）

但是我们记得第三个函跟回复是一起发的，是提前拟好的，说明在审核期间已经发现了，自己发的问询函，并没有把真正的热点问清楚，还让你小子顺便吹了牛，但是我又没办法破坏规则，你确实回复了我的每一条内容，毕竟不能在【年报问询函里】问你发你周总发朋友圈去tiktok啥意思？显得太业余了，但是我整治蹭热点投机，烘托价值投资的主旋律不能改，既然僵持到这里了，我必须给你问个底朝天，毕竟那么多小黑文和唱空的人问的问题以及监管，已经把架在这里了（这里要”感谢“一下那些深挖唱多的，真的不要为了炫耀自己挖掘能力，去挖一些越界的事了，如果你真拿了票想赚钱，真的要对自己发的内容好好思考一下，到底是产生了帮助还是带来了坏处，没有思考能力的就先消停几天，鸿博现在人气已经足够了，大家也懂了他的价值，别树敌，什么好公司也架不住你们这么挖，就差把人家地址爆出来了闷声发大财不好么）

所以紧接着第三个关注涵一起发了出来，突出一个对子公司英博数科打破沙锅问到底的决心，但是值得注意的是连续的两个函重复问题很少，说明没有再次提及的内容已经合格，那我们着重看一下第三个关注涵的问题

看这次关注涵的询问的内容，已经细化到谣言，媒体，以及股东与公司的关系了，不再提及鸿博原公司的基本面问题了，实际上也已经明白了，你这轮的上涨与老公司没有半毛钱关系了，就是在炒子公司英博数科算力中心的未来，说实话有点过界的味道了。

甚至包含了，是否违规纰漏，是否有内幕交易的的层面（这与子公司的基本面以及炒作预期已经没有关系了）

其实恰恰表明了，上次的问询函的内容属实，

的第三次函的态度，个人感觉是：

行，我认可了你们不是什么也没有了，确实有东西。

但是你们的操作并不太规范，导致谣言四起，提出严厉警告，别以为自己有东西就能不按规则办事，给我老老实实的。也别含含糊糊的想一波一波的放利好了，如果真的好，那你要给”大家“公平的机会，别让那些爱挖掘的人，吃独食。

那鸿博是什么态度呢？延期回复，公告中的问题确实多，但是态度语气较好。

这时候有三条路可以选：

第一条路，如果我是为了抬高股价套现，那我就不回复，反正过几天就出监管了，我前面那个3000P的利好因为监管还没兑现，我侧面再放一点利好消息，等股价蹦上去，我一减持，盆满钵满，也符合规则范围，大不了后面你给我扣一个什么违规纰漏的问题，但是目的达到了，你说我承诺18个月不减持？我也离婚不行么？

第二条路，跟我前几天的文章说的一样，我借坡下驴，既然让我澄清，那我反正股价都涨这么多了，我就说不及预期吧，这样我钱也赚到了，还能给个面子，你拿我当个典型，我拿钱走人，反正都涨了这么多了，够本了（具体可以看我前面的文章）

但是他选择了第三条路回复，虽然是延期回复，但是跟昆仑万维相比态度温和许多，证明还想好好相处，结合前两次的回复函，透露出的底气。

那就说明，公司确实是想往大，往真了做，并且底气很足，决心很大

那我们再回头看看第三篇关注涵的问题，是不是就很好回答了，结核以前的各种回复

其实我们都会回答了

其实都变成了选择题：

你是否存在内幕交易？ 否

公司流通股东是否是你们的老鼠仓？否

周总是不是确定那么值钱？是，

是否有什么风险？有，但是没那么大

其实这些就像承诺一样的问题跟高考的阅读理解一样，每一家上市公司都需要每天回答是董秘的基本功，毕竟前两个问询函已经做实了要强势回复了，不会再打自己脸了，谁会说啊前面我都撒谎呢，来得及么？来不及了，那就干下去吧！

至于是否有夸大：我就这么说，大不了你来查吧。查个半年一年的，到时候我都落地了。

有比较难回答的问题就是，盈利可能没那么漂亮，不能是个上亿的营收，但是目前市场上这么多炒的飞起的AI票，到目前为止有几个能拿出来英博这种 至少盈利的 成绩单呢？

你亏1000万，我就算只赚10块钱，你说咱俩谁厉害？

甭管多少，A股中又有几个能拿出来鸿博这种确定的算力订单呢？你蹭的再厉害，最后还是要拿成绩说话的

所以最后的最后其实不需要挖掘太多了，只要看两点就好了，

设备相关问题，团队技术，公关能力，是否牛，只需要看英博的客户是否认可就行了，他们比你散户懂，AI洪流中，这帮已经财富自由的上流人群，大手笔的投入，为的可不是蝇头小利，没必要全配合一个小公司炒作的。

第二点就是AI是否会在短时间内退潮以及公司转型的态度和决心，我觉得目前AI的可持续性很难被新题材替代。那就会有持续的人气，形成合力。

至于态度，上面都分析过了，后面还有机会么？

还有博博云，还有那么多接触的订单，还有故事

目前市场情绪这么差，如果你买的其他AI，说实话也没必要唱空鸿博，板块效应最后把AI唱死了，大家都没好果子吃。

今天写了这么多（纯手打，好累啊）

我即不割韭菜，也不拉仇恨，我只讲我自己的分析，主要是给自己的炒股生涯一个记录，感谢粉丝的喜欢（你们别催更！写东西是爱好，随心情写，也尽量不给公司添麻烦，并且没利润~哼）

哦对了，还有个信息也强调一下吧

（来源：北京扫家的财富号 2023-06-27 00:51） [点击查看原文]

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