广发证券给予华工科技47.81元目标价：多元化布局奠定基础 AI+新能源催化成长

查尾民

(发表于: 华工科技股吧更新时间: 2023-08-21 09:09:09)

我要评论赞(138)

广发证券给予华工科技47.81元目标价：多元化布局奠定基础 AI+新能源催化成长

广发证券研究员：代川/孙柏阳/范方舟 2023-06-27

　　核心观点：　公司是激光加工设备行业龙头，多元布局光模块和PTC 拓宽成长空间。公司成立于1999 年，脱胎于华中科技大学，2021 年完成校企改革分离，实控人变更为武汉国资委。公司形成了光电器件系列产品、激光加工设备和敏感元器件三大业务板块，成长空间多元化。 “5G+数据中心”推动光模块市场规模增长，全产业链布局助力公司跻身行业前列。根据lightcounting 预测，2022-2027 全球光模块市场规模GAGR 为11%，2027 年市场规模将突破200 亿美元。伴随chatgpt问世，AI 对算力的高需求有望进一步催化数据中心规模高增，光模块需求有望迎来爆发。公司具备“芯片-TO-器件-模块”垂直整合能力，根据lightcounting，22 年公司全球供应商排名第八，跻身行业前列。打造高端国产激光设备引领制造升级，新能源化身行业发展新动力。根据公司年报，2022 年中国激光设备市场规模920 亿元，预计2026年将达到1878 亿元，公司作为龙头有望充分受益行业发展。新能源车兴起拉动激光设备需求增长，行业新需求展现。此外，通过自主研发，公司打造三维五轴高端国产设备，引领中国制造业升级。始于家电温度传感，兴于新能源PTC。根据华工高理统计，公司白色家电温度传感器全球市场市占率70%，PTC 业务覆盖国内近八成的新能源汽车品牌。新能源汽车销量快速增长有望带动公司PTC 业绩高增。盈利预测与投资建议：预计华工科技23-25 年归母净利润分别为12.02/14.36/17.10 亿元。考虑到公司在多行业的龙头地位，且光模块市占率排名逐年提升，给予华工科技23 年归母净利润40 倍PE 估值，对应合理价值47.81 元/股，给予“买入”评级。风险提示：5G 基站及数据中心建设不及预期；光模块市场竞争加剧；新能源汽车渗透率不及预期；PTC 加热器路线被热泵路线替代。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

韦命侑

涨停

巢巧：恭喜

2023-06-28 05:33:12
回复
岑者

想要我在47.81交出筹码，门都没有，百元以上才考虑卖出！

通卡杜：有你这句话，主力还会狠狠的砸[捂脸]

宁梃庇：干翻猪力

2023-06-28 06:51:50
回复
闻贯委

16的时候咋不出这研报？

2023-06-28 08:46:17
回复
童国反

杀人诛心。

2023-06-28 08:59:20
回复
禄老处

广发壕无人性。欺骗小散。

2023-06-28 10:20:19
回复
秦冠下

发了这个鬼东西跌得更离谱，发个毛线、随意评价

尚曹：哈哈哈哈

2023-06-28 10:47:51
回复
益判顶

好，就听你的，47块钱再卖。

2023-06-28 11:52:34
回复
萧角私

研报一出，浪潮跌停，看研报死翘翘

2023-06-28 20:40:36
回复
首页上一页 1 下一页末页