- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
《电鳗财经》文/罗子君
6月28日,宁夏建材(600449.SH)高开后保持震荡走势。作为正宗央企中国建材集团旗下的上市平台,该公司本次资产重组可谓调动了足够资源。
《电鳗财经》观察发现,从去年4月中旬披露重大事项,到交易预案、修订案、再到如今交易草案出炉,已经过去14个多月,每次方案前后,宁夏建材股价总会有一些惊喜。
本次运作中涉及的关联方均是中国建材集团旗下公司,包括宁夏建材、被吸收合方中建材信息技术股份有限公司(简称“中建信息”,三板代码:834082)、对宁夏建材水泥业务增资的天山股份(000877.SZ),控股宁夏建材、天山股份的中国建材股份有限公司(简称“中国建材”,港股代码:03323),参与配套资金认购的中国中材集团。
《电鳗财经》进一步研究发现,宁夏建材吸收合并中建信息、主营业务变身企业级ICT生态服务平台后,并没有放弃原来的水泥业务,只是将水泥业务出售给子公司,然后由天山水泥对子公司增资超过27亿元,持股比例达到51%,而宁夏建材仍能按参股比例获得利润分红。
然而,宁夏建材重组前后的业绩并没有改观,而且利润规模下降了。
央企资产重组棋局 宁夏建材变身ICT平台
中国建材集团是国务院直属央企,直接持有中国建材42.84%的股份,并通过北新建材、中国中材、中建材联合投资等间接持有其股份。中国建材直接控股天山股份84.52%的股份、控股宁波建材49.03%的股份。
目前,中国建材总市值约410亿港元,宁夏建材总市值约79亿元,天山股份总市值约710亿元。
根据交易草案,本次以宁夏建材为核心的交易,包括换股吸收合并、资产出售和募集配套资金三部分。
第一部分:换股吸收合并。
宁夏建材拟以向中建信息全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中建信息。本次合并完成后,中建信息将终止挂牌,注销法人资格。
经评估,截至2022年7月31日,中建信息在收益法下100%股权评估值233314.16万元,考虑到以2023年5月25日为除息日实施的利润分配现金分红3883.36万元,经合并双方确认本次吸收合并交易对价为229430.80万元,按照中建信息登记在册的股份数量14935.9999万股计算,每股交易对价为15.36元/股。
经双方协商,本次换股吸收合并中,宁夏建材股份发行价格为13.60元/股,不低于定价基准日前20个交易日的股票交易均价。宁夏建材2022年度分红方案为每10股派发现金红利3.9元(含税),除息日2023年5月30日,除息后的发行价格变更为13.21元/股。
照此计算,中建信息和宁夏建材的换股比例为1:1.1628,本次换股吸收合并中宁夏建材向中建信息全体股东发行股份的数量为17367.5807万股。
第二部分:资产出售。实质上是宁夏建材向子公司出售水泥资产,并由关联方增资稀释。
天山股份拟以现金方式向宁夏建材旗下水泥等相关业务子公司宁夏赛马进行增资,增资金额为271761.5420万元。增资完成后,天山股份将取得宁夏赛马51%的股权,实现对宁夏赛马的控制,构成宁夏建材的资产出售。
此外,还要对另一项资产进行处置。宁夏建材和天山股份子公司嘉华特种水泥各持有嘉华固井50%股权,由于宁夏建材在嘉华固井董事会席位中拥有超过半数的表决权,由宁夏建材合并嘉华固井财务报表。
这就需要解决同业竞争问题。根据《重大资产出售协议》及其补充协议,于重大资产出售交割日前,宁夏建材和嘉华特种水泥将完成嘉华固井董事会改选、公司章程修改,将嘉华固井的控制权转移至嘉华特种水泥。
第三部分:募集配套资金。宁夏建材拟向不超过35名特定对象发行股票,募集配套资金总额不超过57357.70万元。中国中材集团拟认购金额6006万元。
《天眼查》数据显示,中国中材集团是中国建材集团100%控股企业。
本次交易充分考虑了中小投资利益保护,设置了收购请求权。
除中国建材以外的全体股东,可以向本次吸收合并的收购请求权提供方提出收购其持有宁夏建材股份的要求。行权价格参照本次定价基准日前20个交易日均价制定,即12.59元/股。由于宁夏建材2022年度分红已经实施,因此除息后的收购请求权行权价格变更为12.20元/股。
不过,目前宁夏建材的股价在16元之上,因此这个收购请求权的设置,只能体现保护投资者的端正态度。
盈利不增反降 每股收益指标难看
宁夏建材当前的主营业务为水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售。本次交易后,其主营业务则变更为ICT增值分销、数字化服务智慧物流等。
据介绍,宁夏建材将整合中建信息、赛马物联等中国建材集团内数字化、信息化服务的优质资产,定位调整为企业级ICT生态服务平台,深度赋能建材、能源等工业企业的数字化、信息化转型升级。
不过,一顿操作猛如虎,经营利润不见长。
年报信息显示,宁夏建材最近三年的营业收入逐年攀升,但净利润却出现加速下滑。
更为值得关注的是,本次换股吸收合并及资产出售后,宁夏建材的净利润规模将出现萎缩。
经测算的备考数据显示,交易前,宁夏建材2022年度归母净利润5.29亿元,备考数据则为4.88亿元,下降了7.77%;基本每股收益数据更加难看,下降了32.58%。
此外,中建信息的一些财务指标也令人担忧。
根据披露信息,截至2021年末和2022年末,中建信息应收账款净额分别为76.01亿元和84.00亿元,占当期总资产的61.03%和58.61%。
截至2022年末,中建信息资产负债率为86.26%。截至2022年末,中建信息存货账面价值为30.25亿元。
《电鳗财经》将继续密切关注宁夏建材动态。
(来源:电鳗快报的财富号 2023-06-29 09:52) [点击查看原文]
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
苏帷者这一解读对重组方案的理解和解释,有根本性错误。方案以其颇为复杂的设计,使得市场不少人士在理解上出现偏差。而中建信息作为非上市企业不为人知,人们对其经营特点和情况也知之甚少。在吧内股友《看了两个小时终于搞清楚宁夏建材这个重组》一贴及大量跟帖的探讨,大致可以厘清这个复杂的“三方两步走”的方案。
苍圳峙: 宁夏建材把原核心业务给天山后,宁夏建材只剩一个空壳,重组本质就是中建信息借空壳宁夏建材,中建信息原股本1.49亿,借壳后变为6.92亿股。公司业务和净利润压根还是原来中建信息的净利润。对于中建信息原股东是重大利空。股本增加到7亿后,宁夏建材原股东要和原中建信息的股东一起分中建信息的业绩承诺2亿
唐肪: 宁夏建材把原核心业务给天山后,宁夏建材只剩一个空壳,重组本质就是中建信息借空壳宁夏建材,中建信息原股本1.49亿,借壳后变为6.92亿股。公司业务和净利润压根还是原来中建信息的净利润。对于中建信息原股东是重大利空。股本增加到7亿后,宁夏建材原股东要和原中建信息的股东一起分中建信息的业绩承诺2亿
杨就哈: 宁夏建材的资产如果全部置换出来给天山,宁夏建材七十多个亿的净资产不说评估溢价卖光也要换回来70多个亿的现金。这70多个亿的现金足可以让新的中建信息的业务翻上几翻,利润也翻上几翻。水泥资产全部置换出去就是大利好!
2023-06-29 10:52:05 -
段表看了这篇文案,有两个关注点: 1、这两年合资公司不分红的话,宁夏一分也得不到,毕竟利润留在合资公司内,以后就是天山的。 2、又发现了个大问题:截至2021年末和2022年末,中建信息应收账款净额分别为76.01亿元和84.00亿元,占当期总资产的61.03%和58.61%。应收款越来越多,比现在宁夏建材的市值还高,其中有多少坏账?有没有雷?
凤倜肯: 关于1、宁夏建材持有49%期间,赛马分不分红无所谓,赛马利润也都会反映在两家各自所持股份的净资产里。即便赛马把赚滴钱都花出去建了新厂,新厂也有宁夏建材一半。关于2、中建信息应收款是ICT央企经营模式的特点,是与政、君、企客户按财政预算支付货款模式相匹配的,这也是民企不具备的优势(可见中建信息对股转系统问询函的《回复》)。应收款中有个苏宁的雷已经爆了,苏宁账款已经大部计提,未来若苏宁不被破产清算(大概率不会),已计提的或能回转一部分,就是收益了
莘倩姜: 回复函已经收回60%左右
2023-06-29 11:02:22 -
-
-
卞胃届回复 6IKh5Y+LN0MyNjU5N24wOA : 宁夏建材的资产如果全部置换出来给天山,宁夏建材七十多个亿的净资产不说评估溢价卖光也要换回来70多个亿的现金。这70多个亿的现金足可以让新的中建信息的业务翻上几翻,利润也翻上几翻。水泥资产全部置换出去就是大利好!
齐袍杏: 正解。有外行股友说什么重组后宁夏建材只剩下中建信息,只剩中建信息并入的20多亿资产和每年3亿利润,六点几亿盘子,市净率多少多少.......跟傻憨憨说笑话抖包袱一样。好像中建材集团举块黑绸子布哗啦一抖,70多亿十几个水泥厂,唰~~就变没了........
2023-06-29 11:14:48 -
-
-
-
璩冠修胡说八道负责吗? 1,应收已经收回60%左右 2,子公司评估大幅度增值,成本法转权益法会带来什么? 3,人工智能,大数据,这都是国家战略,你看不到未来? 此外,还解决了同业竞争,树立央企诚信之典范,2023-06-29 12:06:50
-
戴彪还有股友说,天山用27亿增资拿到赛马控股权,27亿都是赛马的,没宁夏建材一分钱,而且未来两年利用控股地位不让赛马分红,把挣的钱都拿回天山,再在赛马作个连亏两年的账,亏个底儿掉,最后胡乱给宁夏建材发点股票,就把宁夏建材剩余的赛马股权全弄走了,到重组完事时候,宁夏建材就一贫如洗了。
农丑之: 那人配合主力睁眼说瞎话
施砂: 看清楚,现金就有百亿! 根据重组草案描述,因出售资产特殊分红及内部整合等事宜,截至 2022 年 12 月 31 日,宁夏赛马及嘉华固井对宁夏建材的其他应付款和应付股利金额合计为 35.54 亿元。根据《重大资产出售协议之补充协议》,上述款项将不晚于天山股份向宁夏赛马增资缴款之日予以偿付。也就是说宁建材在本次重组中是收到35亿元现金的。 两年后,宁建材将拥有百亿的现金,百亿巨资对一只股本不到7亿的公司又意味着什么呢?!
2023-06-29 12:27:38 -
景毕秦根据重组草案描述,因出售资产特殊分红及内部整合等事宜,截至 2022 年 12 月 31 日,宁夏赛马及嘉华固井对宁夏建材的其他应付款和应付股利金额合计为 35.54 亿元。根据《重大资产出售协议之补充协议》,上述款项将不晚于天山股份向宁夏赛马增资缴款之日予以偿付。也就是说宁建材在本次重组中是收到35亿元现金的。 两年后,宁建材将拥有百亿的现金,百亿巨资对一只股本不到7亿的公司又意味着什么呢?!2023-06-29 12:33:40
-
-
饶活仆草案是股东大会前路演,小股东用脚投票,底线是现金选择价,主办券商保住这个价,股东大会即可通过。接下来是上交所聆询,上市后业绩如何?是为了套现吗?重组即控流程又控市值。2023-06-29 15:28:31
-
快速回复
- 1 有些人拿半年报业绩负增长来唱空宁建。(宁夏建材600449)
- 2 建议一股换三股宁夏建材!集无数概念于一身每股利润1.9元,宁夏建材只有0.6元。(宁夏建材600449)
- 3 原重组方案中的一个令人不解的问题(宁夏建材600449)
- 4 如果重组成功,必将追涨高新发展!(宁夏建材600449)
- 5 不要再留恋和中建信息的重组了,中建信息的大量应收未收账款长期收不回来,应收账款比(宁夏建材600449)
- 6 重组的三个结果:1、好的结果,优质资产重组进公司,公司的未来发展如虎添翼,现在看(宁夏建材600449)
- 7 喜讯!信云智联智能安全生产管理系统再获两项认证
- 8 股市都是反人性的(为什么删我的贴)
- 9 为了几个月是拿工资的日子
- 10 今天(12月7日)以宁建的成交量由前日大跌时的21万手左右,至昨日的13.9万手
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧