芯片在国家产业发展中起着越来越重要的作用，它是现代工业的核心技术和基础设施，对于促进经济增长、提升竞争力和实现产业升级具有重要意义。现如今芯片产业链高度全球化，各地区和国家在不同生产环节中独具优势。半导体是世界上交易量第四大的产品，仅次于原油、成品油和汽车，行业具备高度专业化的全球供应链。所有国家产业链中相互依存，在部分环节发挥其相对优势。

1、 产业链梳理，各地区产业链中相互依存

目前，芯片产业链已经高度全球化，各地区和国家在不同的生产环节中具有独特的优势。半导体行业是全球第四大交易量的产品，仅次于原油、成品油和汽车。这个行业拥有高度专业化的全球供应链。所有国家的产业链都存在相互依存的情况，在某些特定环节发挥其相对的优势。具体来说，

封测环节，相对于其他环节劳动力更为密集，产业链中只有封装环节对资本与人才的要求相对较低。中国集成电路发展早期就是以封测环节作为切入口，现在中国企业已步入成熟期，我国封测市占率已经位于世界前三。

设计领域，虽然国内有华为海思这样的优秀企业，但整体芯片设计产业依旧以美国公司为主导，美国占了全球芯片设计份额的60%，中国占比10%，差距还是很大。一方面，EDA等设计软件被美国公司垄断；另一方面，采用X86架构的芯片都不能“自主可控”。

制造领域，芯片制造是资金密集、重资产的行业，建设一条生产线所需资金经常达到数十亿甚至上百亿的规模。由于边际成本递减趋势（规模越大，成本越低），因此这个行业容易形成寡头，例如三星、台积电和$中芯国际(SH688981)$等。随着制程变得越来越短，制造技术要求也越来越先进。

设备材料，核心设备光刻机，荷兰阿斯麦尔ASML占据75%的市场份额，在高端光刻机（EUV）领域几乎霸占全部市场。半导体材料的高端产品市场主要被欧美日韩等少数国际大公司垄断，我国半导体材料多处于中低端领域。

总的来看，欧、美在科技实力上占据领先地位，包括EDA（电子设计自动化）、核心IP、芯片设计和先进制造设备等领域；亚洲发达国家，如韩国、日本在早期进入半导体领域时受到大规模资本投资和政府支持，并在材料、设备和制造环节方面处于领先位置；中国目前在技术和资本密集度较低的组装、封装和测试环节具有明显的技术积累和独特优势。

2、 芯片产业风雨欲来，大国对抗明显升级

目前现状，半导体产业链其实还是围绕以美国为主导的一种垄断模式。美国之所以能够拥有垄断芯片的能力，不仅因为美国拥有核心技术的垄断，更是因为美国掌控着全球产业链。事实上，芯片产业是非常依赖全球化的产业体系。目前，全球有近20多个国家和地区具备参与半导体产业多个环节的能力。

以光刻机为例，一台最高端的EUV光刻机里有十万多零部件，全球供应商超过5000家。从光刻机构成分析，有数据显示美国光源占27%，荷兰腔体和英国真空占32%，日本材料占27%，德国光学系统占14%。

由于全球芯片产业处在利益链相互覆盖，也正是因此，美国变本加厉，甚至拉拢日本、荷兰、欧洲等限制中国芯片产业发展。

2023年5月23日，日本经济产业省发布省令，正式出台针对23种半导体制造设备（或物项）的出口管制措施，并将于7月23日开始实施。

荷兰6月30日公布了细化的半导体出口管制方案，针对产品清单施行出口审批，预计2023年9月1日生效。

另一方面，据华尔街日报报道，美国商务部考虑加强对华AI相关芯片出口管制，主要针对英伟达A800芯片。

可以说，目前对中国企业的打压是全方面的，美国从EDA、半导体设备、半导体材料、光刻机、人才等方面进行全面打压。这样的打压，确实对中国半导体芯片产业影响巨大。我国中国政府一直致力于支持和促进集成电路产业的发展，为此实施了一系列支持政策。除了内部支持，对外主动反制也有望给予国内芯片企业更多的成长时间。

3、 指数工具投资中国龙头芯片企业发展

对于看好芯片半导体板块投资机会，又有一定投资偏好的投资者，还是推荐大家可以通过指数基金的方式参与。

$芯片ETF(SZ159995)$追踪国证半导体芯片指数，指数反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，覆盖芯片材料、设备、设计、制造、封装、测试等全产业链。截至发稿，也是目前A股市场规模最大的芯片类指数基金。

从市值和流动性来看，国证半导体芯片指数聚焦大市值行业龙头股，与市场上其他同类半导体芯片指数不同，国证半导体芯片指数成分股数量精选30只，聚焦龙头企业投资效应凸显。其中包括代工制造龙头中芯国际，设备龙头$北方华创(SZ002371)$，设计龙头韦尔股份，安全芯片龙头紫光国微，封测龙头长电科技等。

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（来源：芯片ETF159995的财富号 2023-07-05 17:29） [点击查看原文]

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