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目前,组件捷佳到1.2元/W, 电池组件一体化已经接近没有盈利,组件价格仍然会下跌,下半年光伏产业链(硅料-硅片-电池-组件)各环节单瓦盈利会连续下降并出现亏损,全是产能快速扩散惹的祸!中报业绩会因跌价减值很糟糕,下半年会更糟糕!
5月硅片单瓦盈利2-3分/W, 扣除跌价减值明显亏损,我姐说电池组件价格也会大跌,单瓦盈利与硅片差不多,硅料价格下降,电池组件不会成为受益者。主要原因:
一是电池组件单瓦投资低,新进入者更多,能力增加更凶猛,从5月开始能力会连续大增;二是厂家多,电池组件厂家会超过80家(硅片仅20价),无序竞争会更激烈,特别是新进入者多,为了尽快进入市场,低价是唯一手段。
进入6月电池组件连续下跌,特别进入6月下旬,连续大跌,目前低价跌破1.2元/W,这个是招标价,更真实的反映了当前组件价格。前面,公布的组件价格基本上中标价,滞后招标价2周,无法真实的反映组件的实际价格,各机构跟踪的价格信息滞后,在价格下降趋势中,无法反映电池组件的真实盈利。
组件1.2元/W,电池组件一体化已经没有盈利,我给大家简单算算目前电池组件182(一体化)盈利情况:
1季度P型组件182价格为1.723元/W(价格波动小,中标价格与招标价格基本一样), 6月15日P型组件182为1.4元/W(价格下降,中标价格明显高于实际市场价,实际市场价远低于1.4元/W),价格比1季度下降0.324元/W, 税后价下降0.287元/W。
1季度P型硅片182价格为5.85元/片(税后0.679元/W), 6月15日P型硅片182为2.8元/片(税后0.325元/W),比1季度下降3.05元/片(税后下降0.354元/W)。电池良率98,5%,组件良率为99.5%,组件硅成本下降0.361元/W。
假定1季度和6月15日其它成本(非硅成不变、期间费用、税金)不变,6月15日组件182利润总额比1季度提升0.075元/W, 净利润提升0.065(所得税15%,抵扣研发按照87%),净利润为0.145元/W, 净利润这么高与6月15号组件价格失真高于实际价格有关。
目前,P型组件182为1.2元/W(3家招标价格均出现了低价低于1.2元/W,可以说真实的反映了当前组件价格),价格比1季度下降0.524元/W, 税后价下降0.464元/W。
目前,P型硅片182为2.75元/片(税后0.319元/W),比1季度下降3.1元/片(税后下降0.360元/W)。电池良率98,5%,组件良率为99.5%,组件硅成本下降0.367元/W。
假定1季度和当前其它成本(非硅成不变、期间费用、税金)不变,当前组件182利润总额比1季度下降0.096元/W, 净利润下降0.084(所得税15%,抵扣研发按照87%),1季度净利润0.08元/W, 目前净利润为-0.004元/W,目前非硅成本比1季度有所下降,但下降很小,期间费用基本不变,税金下降0.2分,目前基本上处于没有利润边缘。
目前,硅片价格比6月15日下降0.005元/W (硅片提前跌幅大,提前启稳),组件182硅成本比6月15日下降0.006元/W,组件182价格比6月15日下降0.2元/W, 税后为0.177元/W, 假定其它成本(非硅成本、期间费用和税金不变(非硅成本基本不变、期间费用基本不变,税金下降0.1分)。利润总额下降0.171元/W, 净利润下降0.149元/W(我上面说了,各机构6月15号报道的价格,就是一个偏高失真价格, 6月15号电池组件利润没有那么高,所以6月下旬净利润下降也没有达到0.149元/W)。由此可见,6月下旬电池组件利润下降十分大。
组件182价格1.2元/W绝不会是底,还会继续下降,如果硅片价格稳定在当前水平,电池组件盈利会继续下降,中小公司要出现亏损。
1季度硅片210的价格为7.6元/片(税后0.666元/W), 目前为4.1元(税后0.359%),210比182抗跌,所以目前电池组件210的盈利比电池组件182更糟糕。
TOPCON硅片182的硅料单耗比P型低0.4-0.5克/W,硅料价格从20万下降到6.5万/吨,N型硅片的硅成本下降低于P型,而TOPCON电池非硅成本高于P型且变化不大,硅料价格大幅下降, TOPCON与PERC相比竞争力有所下降,导致PERC与TOPCON的竞争更加激烈,TOPCON电池组件盈利也随着P型电池组件盈利大降而大降。
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