- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
有人说这轮游戏板块得回调,很多个股已经调整了30%到40%了,后面得风险不高了。这种用自己股价纵向比对决定股价是否到底得方式,早晚要死于抄底,因为这种判断底部得方式是极不科学的。A股大把从高位开始下跌,跌超90%以上的股,如果按照这种分析方式,下跌40%左右抄底,那后面得后悔死。
下面我们就来分析一下,这一轮游戏股得下跌,是否跌到了底部。想要知道目前游戏股为何下跌,我们就得分析这一轮游戏股是怎么涨上去的,以及在游戏股开启上涨之前,各个游戏公司的估值是否合理。本轮游戏股上涨,简单来说就两个原因。一是政策预期反转,从打压转变为轻度支持。二是人工智能Buff加成,降本增效预期与内容向的AI玩法预期。说完上涨原因,我们再来分析下在本轮上涨之前,游戏股是处于低估值还是合理估值。一年前大部分研报在分析的时候都会说,A股游戏股目前处于底部,然而事实是这样吗?
我们不去臆断,我们要用数据说话。首先从市场分析,根据中国游戏产业研究院发布的《2021年中国游戏产业报告》以及 美国的Statista数据统计显示,国内游戏人口已经达到6.6亿,人均游戏付费达到387人民币。横向对比美国,美国的游戏人口在2亿左右,人均游戏付费在700人民币。游戏人口规模抛开未成年人与老年人,中美两国的游戏用户规均已达到饱和状态,而从人均付费来看,看似美国人均付费高于中国,但是美国的人均可支配收入却是中国的3.5倍,因此中国的人均游戏付费提升空间也远没有美国高。在这个背景下,我们来看下两国游戏公司的平均市盈率。北美游戏公司的平均市盈,普遍在10-30之间,很少有超过30的。而国内游戏公司在去年一年,就拿你们老说的被低估的完美来说,市盈已经达到了30-35,其他游戏公司的市盈更是普遍在40-50左右。
有人说中国股市不看市盈,只有高市盈的甚至亏损股才能涨。确实,在国内股市的确有这种现象,但是这是有必要的前提条件的,那就是要有广阔的高增长预期,这种预期即便是虚构的,也必须是合理说的通的。只要市场对这种预期达成共识,那么无论当前业绩多烂的股,都能够有不错的涨幅,因为市场是认可这种高增长预期逻辑的。然而,当股价涨到一定程度的时候,市场就要开始对前面的这个广阔的高增长预期进行论证了,如果被证伪了,那么股价从哪儿涨上去就跌回哪儿去(大多数概念炒作均是如此),如果被证实了,那就将形成第二波上涨趋势,直到股价会涨到预期达成时所相对应的合理估值(新能源,新能源当初是实打实地将市场从无到有再到普及的渗透)。
那么我们来看看游戏,前面说了,在本轮游戏上涨之前,A股中的游戏公司估值我认为并不像机构所说的处于低估值阶段,机构所说的低估值,仅仅是相对于前几年被炒作上去的高位,但是前几年A股游戏公司的市盈普遍在60到100,明显是严重高估,当时认为股价合理还是一个原因,因为在移动互联网的普及阶段,国内游戏人口增速以及总付费数复合增长率确实达到了20%-30%,但这一切都在2020达到了顶点跟转折。因此我们看到的现象就是2020年开始,A股游戏公司的股价进入到了一个一泻千里阶段,在2022年市盈都跌回到了20-50左右。然而纵观全球游戏公司,A股的游戏公司依旧处于相对偏高估的位置。
说完前面的这些,再来分析分析我们最开始说的本轮游戏股上涨的两个逻辑是否站得住脚。首先政策层面,政策层面从一开始的打压,变成了现在的中性。但政策上始终还是限制为主,无论是版号数量还是未成年人禁游令,这两者未彻底放开前,政策层面不会对国内游戏公司的业绩有任何帮助。第二就是人工智能了。我前面一直在说,这一轮游戏股下跌,主要原因就是由于人工智能对于游戏产业的帮助被证伪了,这里的证伪不是说人工智能对于游戏产业没有任何正向帮助,而是与游戏上涨时的预期相比,现实情况与预期相差太大。在这一点,我觉得大家一定不要去相信媒体跟研报,而是实打实地去问问在游戏公司上班的高管或者HR,让他们来回答。如果没有这样的资源,自己问自己一个问题,人工智能能够帮助你现在买的这家游戏公司在目前已经饱和地市场条件下,额外创造收入吗?如果可以,请列举。
现在我们再回过头来看看当前A股游戏公司的股价,虽然很多都已经回调了20%以上,但大部分股价目前还是处于被炒作地高位。然而现在预期没了,股价却依旧处于严重高估地位置,那么接下来的下跌,是不是就很合理了?
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
-
竺若引游戏和AI还在底部震荡,现在就是筑底。这个特征和明显,这一点点根本不算是涨,新能源是宇宙级的顶部,夕阳产业没前途,现在涨就是最后的逃命机会。
卢玎元: 那你多买点[大笑]
麴支执: 不买,赚钱没意思
终冬岸: 你的想法很有意思
蔡方: 主力的一般想法
2023-07-04 16:27:50 -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
快速回复
- 1 抖音22年有个视频说完美世界暴跌,当时我满仓抄底的,13块多,后面小涨我跑了,后(完美世界002624)
- 2 参与完美世界的人忍耐度非凡(完美世界002624)
- 3 完美想涨需要两个前提条件(完美世界002624)
- 4 我感觉现在大型网游太难做了(完美世界002624)
- 5 上一次这样暴买研报的时候,还是20以上。突然连续暴跌之后。一季度这个雷这下不出来(完美世界002624)
- 6 这股做了三年多了,去年那一波翻倍行情倒在了黎明前[摊手]这次位置也差不多了就看震(完美世界002624)
- 7 完美世界,我又来了,承蒙主力厚爱,本想止损离去,奈何主力知我心思,孜孜不倦的压低
- 8 熊市第一招:做倒差价。繁花电视剧里的强总揭示了现在机构和过去式的大户的操作没有二
- 9 按形态,时间与空间调整
- 10 诛仙世界真让人失望
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧