客观说，与有研硅市值170相比，神工低估严重

秋珏志

(发表于: 神工股份股吧更新时间: 2023-09-03 19:58:06)

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有研硅市值170亿，神工市值60多亿，客观的说，神工股份与有研硅相比，处于明显的低估阶段。

刻蚀设备用硅材料

神工能力600吨/年，现在筹备650吨/年装置，去年3月已经通过环评。有研硅能力340吨/年，计划利用募集资金扩建300吨/年。

神工产品16英寸占比大，超过19英寸的产品销售都连续提升，可有研硅主要集中在15-16英寸，18英寸刚拓展市场。

另外，多晶硅的单耗神工为1.5-1.8吨/吨，可有研硅在2.3以上

所以神工毛利率比有研硅高10多个百分点。

硅抛光片

神工8英寸60万片/年已经投产，120万片/年已经进入设备安装，明年能力达到180万片，认证确实是影响抛光片销量一个关键因素，神工产品认证已经开始1年多了，安装时间时间推断，明年迎来销量爆发。

神工全部为8英寸轻掺杂产品，主要依赖进口。

另外，神工在继续推进12英寸抛光片项目，去年3月已经通过环评。

有研硅6英寸为能力300万片/年，但价格不到8英寸50%，毛利率仅15%

有研硅8英寸能力为130万片/年，计划利用募集资金扩建120万片/年。

2 条生产线分别为1条重掺杂产品生产线，1 条轻掺杂产品生产线。

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