600亿巨额债务压垮红星控股，暴跌四年的美凯龙将更换实控人

隆洽兀

(发表于: 美凯龙股吧更新时间: 2023-09-06 08:49:25)

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600亿巨额债务压垮红星控股，暴跌四年的美凯龙将更换实控人

在多个部门、多项政策的大力支持下，地产行业有望走出艰难的冬天，但对于美凯龙(601828)来讲，其不确定性再次加剧，行业准备回暖呢，但控股股东要换了。2023 年 1 月 6 日，美凯龙（601828），发布公告称：控股股东红星控股正在筹划股权转让事宜，或涉及公司控制权变更。消息一出，再次震惊作者，虽然知道地产产业链近年来比较惨，叠加疫情的暴击，但家居毕竟属于刚需，没想到如此。

600亿有息债务压垮红星控股-红星美凯龙的债务危机到来

根据数据显示，截止2022年6月30日，红星控股总资产为1874.88亿、总负债1229.18亿；其中有息负债合计约为560亿，账面货币资金只有87.57亿元。完全不够还呀，完全不够呀。12月20日，“20红星05-规模23亿”债券利息宽限期延长2个月；今年稍微早一点，“17红星02”也开始协谈展期。2023年，红星控股正式开始向旗下唯一的上市公司出手呢，出让控制权，缓解集团资金压力，然后效果如何，或许有限。

红星美凯龙股价暴跌四年，卖股权恐难缓解红星控股巨额债务

从红星美凯龙的月线看，太难看了，2018年1月，上市之后，冲到最高24元，随后，便开始了一路下跌，股价从24元/股，跌到现在的4.6元/股，直接一刀砍到脚踝。

美凯龙日线图

从日线图，从股价跌至4.11元最低价，进行二次回踩确认后，随着地产的一波反弹，股价最高反弹至5.73，随后回调，目前在前期小平台震荡，未来短期趋势不明显（若控股权变更，受到消息刺激，再往上拉升应该是毋庸置疑）

美凯龙的经营情况也是不容乐观（债务压力山大，未来违约大概率事件）

红星美凯龙最新的负债结构（去掉了部分占比小的科目）

根据公开数据，截止到2022年9月30日，红星美凯龙（601828）有息债务合计约为336亿。其中短期债务96亿，包括银行短期借款、其他应付款（主要是商户质量保证金、押金、合作方往来款项；代收商户货款等）、一年内到期的非流动负债（主要是1 年内到期的长期借款及利息、1 年内到期的应付债券-利息等）；长期债务中均是长期借款和债务。而美凯龙的货币资金余额＋交易性金融资产共计才67亿元，还掉短期银行借款及一年内到期的有息债务极为困难，公司的资产太过于集中，看下表：

红星美凯龙最新的资产结构（去掉了占比小的科目）

公司最新的资产结构显示，其主要资产是投资性房地产，约963亿元占总资产的比例为72%；货币资金加交易性金融资产约为67亿元，占总资产的比例为5%，投资性房地产的由于目前的情况，变现能力较差，公司资产在目前的环境下，变现较为困难。值得欣慰的是，截止到2022年9月30号，公司的经营活动产生的现金流量净额约为40亿，虽然较去年有所下降，但目前经营还较为顺畅；一旦债务危机爆发，对其经营的影响将会较大。

综上所述，美凯龙开始迎来它的至暗时刻，若未来，股价暴跌或者因此被st，大家可以关注。

投资有风险，入市需谨慎，本文只作为研究，不构成投资建议.

（来源：晓谈财经的财富号 2023-01-08 09:29） [点击查看原文]

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东戊吟

这种公司怎么上市的？

2023-01-08 09:49:00
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乜亢徐

营业收入100净利润20亿，很赚钱啊

2023-01-08 09:57:12
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阮巷

如今企业都拼命贷款，恒大好榜样，如果不限制他可以贷款十万亿不止[呲牙]

2023-01-08 10:28:11
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左决

2

2023-01-08 10:29:49
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荆大常

难怪网上买的书桌近一个月收不到货！破产清算！

高伍：那堆地的位置还没细细研究估计现在的环境很难变线了

富交戌：主要是债务缠身那堆地也落井下石卖不起价，像中国国贸就没有半点负债压力，每年现金流入至少20亿

强性耐：国贸没啥问题（账上还有30几亿的货币资金，有息债务也只有16亿长期借款，即使没有收入也能全部覆盖）美凯龙就难呢。

洪厝文：买啥能收到货？买衣服12月初买的到现在也收不到货，物流不给力呀，不要脚大怨拐古

苏抱：美凯龙只是房东，跟店家买的东西给他毛线关系？

单加：红星美凯龙旗舰店！！

蔚由巷： d

2023-01-08 10:31:33
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周姓岐

表面是家具公司，实际上资产都在房地产，还不是商品房地产。

2023-01-08 12:16:11
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鲍纱匡

当年中签股，现在看看真是服了。

穆所系：买之前还是要看看基本面的哈哈哈

2023-01-08 16:29:04
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郁婉永

怎么一下子都不看好了，莫名其妙！

2023-01-09 14:42:39
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祖白自

厦门建发、阿里巴巴接盘美凯龙难道是S瓜？你什么眼光？滚去奶孩子吧！

2023-02-03 05:17:50
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满步洪

红星控股跟红星美凯龙已没关系了，翻篇了，现在控股股东是厦门建发

乜返：有关系不过只是重要股东了。

2023-02-03 09:09:21
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相桂求

！

2023-06-16 17:40:22
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