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上涨空间有多大?在2019年之前,饲料业务是*ST正邦的收入支柱。但进入2020(正邦科技002157)
$*ST 正邦(SZ002157)$
上涨空间有多大?
在2019年之前,饲料业务是*ST正邦的收入支柱。但进入2020年,生猪养殖业务迅速崛起,逐渐成为公司的主要收入来源。到了2023年,生猪养殖已经贡献
了64.47%的收入,而饲料业务也保持了34.6%的稳健贡献。
双胞胎集团自1998年创立以来,始于饲料业,2007年进入生猪养殖领域。到了2022年,其生猪销量已突破930万头,排名全行业前四。
正邦和双胞胎集团的主营业务均主要涵盖饲料和生猪养殖两个业务。因此,妙投采取分部加总法估算重组上市后的整体市值。
(1)按照PE法测算饲料板块市值
2023年,由于资金压力,*ST正邦饲料销量从490万吨降至64万吨。但展望未来,*ST正邦饲料销量预计会恢复至200万吨,同时,双胞胎集团该年的外销达到了1000万吨。按照每吨净利润40元计算,并给予10倍 PE,重组后这一板块的市值预计可达48亿元。
(2) 按照周期底部的头均市值法来估算生猪养殖板块市值。
生猪产业一直处于周期底部,周期底部按照头均市值的逻辑,以一定的头均市值乘以第二年度的出栏预期,来估算猪肉股的市值。
*ST正邦2023年生猪出栏共547.85万头,并表示在本次重整完成后,3年内生猪出栏规模达到1200万头;双胞胎集团2023年生猪出栏量达1352万头。
*ST正邦2023年全年平均养殖成本依旧在20元/公斤以上,但双胞胎集团生猪养殖完全成本较低,大约在15元-16元/kg,重组上市后目标成本在16元/kg。
假设重组后的头均市值为2000元,给予其10倍 PE,按照2700万头(假设*ST正邦完成1200万头的出栏目标+双胞胎集团出栏1500万头)的出栏量,可以推算出生猪养殖板块的市值为540亿元。
因此,双胞胎集团资产注入和重组上市后的整体市值为588亿元【48(饲料板块)+540(生猪养殖板块)],距当前市值(截至5月21日收盘,*ST正邦市值为283亿元)还有108%的上涨空间。
资产注入和业务重组对*ST正邦来说,显然是一个重大利好,这不仅可能带动公司股价的上涨,还将增强公司的市场竞争力。但对于整个生猪产业而言,或意味着产能去化或将接近结束。(来源:界面新闻、妙投 APP)
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闵厘访扣非净利润一直亏损怎么会摘帽呢?
荣洋: 这个问题我也犹豫,证监会还出个询问函,要不我也不会下车
雍式: 连续3年利润负且营收小于1亿才会戴帽,正邦营收远大于1亿,带帽是因为净资产为负,去年重整收益净利润大概85个亿左右,所以摘帽,已经重装完了,那些都不用担心了
溥上宦: 不懂了,净利润85可是扣非净利润仍然亏损48.8亿,那么还是一直在亏损啊
富席所: 这85亿是重整收益,大多债转股的收益,简单说就是债不用还了给债主股票,因为猪周期过去猪企大多亏损吗,包括龙头牧原温氏,但猪周期拐点来了,以后猪企慢慢都会盈利,而且会很赚钱
戎洽合: 已经摘帽了,还纠结这个干嘛?安妮已经说的很清楚了。带星戴帽的原因就是净资产转正以及持续经营能力存在不确定性,如今经过重整,净资产转正,并且审计机构已经开具标准无保留意见,也就是完全消除了存在不确定性的强调事项,所以结果是必然摘帽,至于连续三年扣非净利润为负不是做为摘帽的必要条件,按照新标准,正邦每年的营收肯定是大于3亿,就算连续3年扣非净利润为负,也一定会摘帽。
怀长爹: 23年养猪亏损才正常啊,又没有亏损就要带帽的规矩
2024-06-10 15:31:39 -
查丈利牧原市值 2600 亿,生猪规模是正邦 24 倍,生猪饲料算 100 亿还有 200 亿,但按照牧原的规模算法正邦生猪只值 108 亿左右
王军舷: 销售额,牧原的生猪销售额是正邦的 24 倍,双胞胎没算
颜町岫: 我本来打算猪肉板块起来买正邦的,算了下还是牧原价值更高一些
蒋米: 墓园也是好股而且现在是当之无愧的龙头,这一点毋庸置疑,墓园对正邦最大的意义在于作为标的物凸现正邦的性价比和成长性,在操盘层面上正邦更容易一些,容错率更大。这种全看个人喜好了[赞][赞][赞][赞]
瞿星: 我看了双胞胎的营收值 300,但是注入资产无非是收购或者发行股票,没钱那就发行股票,到时注入的资产可能并不便宜,不一定能说是赚了
2024-06-10 15:53:38
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- 1 资产重组放在以前要翻倍的,甚至翻几倍,但是,正邦的资产重组不是异类重组,是本业重(正邦科技002157)
- 2 正邦周三走势预判:节前三天的走势肯定洗掉了一部分不坚定的散户,所以周三应该不会和(正邦科技002157)
- 3 上涨空间有多大?在2019年之前,饲料业务是*ST正邦的收入支柱。但进入2020(正邦科技002157)
- 4 认真的说一下正邦,行业周期已经改变,长期看好,但是,有多大的上涨空间看不到,最起(正邦科技002157)
- 5 正邦科技减持公告(正邦科技002157)
- 6 这里的散户都是在博弈摘帽预期走一波。(正邦科技002157)
- 7 我是每天做差价,3.08分才看见这个票,长远看番5倍是板上钉钉,现在做到了2.8(正邦科技002157)
- 8 希望你们看不懂,主力在吸筹。(正邦科技002157)
- 9 周末如果没出消息,周一必跌
- 10 兄弟们,做好为期半年到一年的阴跌抗战吧,周五债权人的25.5亿股就来了,人家不见
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