第一、2016年5月1日起全面实施营改增。第二、适时启动深港通，预计二季度后期会披露相关细则。第三、今年将提高直接融资比重，预计多层次资本市场的建设将稳步推进。第四、国企改革，将加快改组、组建国有资本投资运营公司。第五、供给侧改革，钢铁煤炭有色等过剩产能出清是今年工作重点，预计各部委以及各级政府会陆续出台相关政策。第六、房地产去库存仍是2016年各地政府的重中之重，预计各级政府会出台各种措施努力去库存。================================================================================================================================ 冠豪高新：营改增”奠定业绩厚基,彩票、国改打开市值空间 ============重申投资要点：《营改增》：增值税发票用纸独家供应商，独享“营改增”厚礼。公司从1996年起被指定为增值税专票防伪无碳纸独家供应商，2013年公司亦独家中标增值税普票防伪无碳纸采购项目。“营改增”是税制改革的必然趋势，原计划在“十二五”规划期间全面完成。原来有建筑业、房地产业、金融业和生活服务业仍未纳入“营改增”范畴，今年两会期间决定“2016年5月1日开始全面实施营改增。”预计带来增值税发票约320亿份增量，推动公司业绩爆发式增长。《互联网彩票》：开拓互联网彩票及“互联网 + 税务”发票服务。过去一年，彩票无纸化经历了从“风生水起”到“史上最严厉的整顿”，引发彩票总体销量显著下滑。2016年是体育赛事大年，我们预计彩票无纸化将以此为契机实现由“乱”而“治”。公司新近成立互联网合资公司。央企背景和规模实力,将有助公司争取相关业务许可。此外，国税总局日前推出“互联网 + 税务”行动计划，我们预计公司基于增值税发票业务上与国税总局的长期、深度合作，或将会以适当身份参与该行动计划中与公司发票主业相关的“发票服务”。《诚通集团国企改革》：将受益于中国诚通的央企改革。实际控制人中国诚通2005年被确定为国有资产经营公司试点企业，先后托管、接收多家央企以及参与多家央企和大型金融企业改制上市，在新一轮央企改革中有望获得发展新机遇。2016年3月1日公司发布公告称“ 经向控股股东中国纸业投资有限公司及诚通集团就上述事项进行询证，已回函确认诚通集团为国有资本运营公司试点企业。公司将持续关注诚通集团国企改革试点工作的进展，并对涉及上市公司的相关内容及时履行信息披露义务。”未来公司有望受益于中国诚通的央企改革。===============================================================================================综合以上内容，2016年政府工作6大政策主题其中有两大项内容直接涉及冠豪高新，受益几何颇具想象空间。冠豪高新收益与营改增政策联系分析：我们注意到自首次实施营改增试点的时间是2012年1月1日，随着当年试点城市范围扩大至当年的10个省市，冠豪高新实现了业绩的飞跃，取得了自上市以来最大的净收益，2.02亿元净利收益。2013年营改增城市范围不断扩大，截止2013年8月1日已经推广至全国，但是所涉及的行业却并未有扩大（依然是交通运输业和部分服务行业试点），并且受限于整体的宏观经济不景气的影响对公司收益有所影响，然而公司却依然保持着强劲的净利收益1.54亿元（这也主要是得益于营改增的政策）。2014年1月1日起营改增扩围，将铁路运输和邮政服务业纳入营改增试点，至此完成了交通运输全部被纳入营改增范围，同年6月1日又将电信业纳入营改增范围，因此就在整体经济持续下滑的大环境下，公司依旧取得了1.26亿元的净利收益，比营改增前公司约有1.5倍净利收益。而2015年营改增行业范围并未再扩围，进程缓慢，那么我们就注意到公司的业绩开始出现了比较大的降幅，当然非经常性损益也较大的影响了本年业绩。2016年5月1日开始将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等，此次推广营改增行业票据体量庞大，年内实现全面推广有望带来发票用纸数倍提升空间，公司业绩成长性相当可观。而作为增值税发票用纸独家供应商，独享“营改增”厚礼，公司本年以及后续将获得很大的从中受益以及享受更多的政策红利（比如央企改革，此次国企改革或将超预期）。

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