研报日期：2016-11-17

　　金证股份(600446)　　传统业务强支撑，创新业务快速推动：技术为本，公司深耕传统金融IT业务，自主研发软件及服务覆盖细分行业多条业务线。根据公司2015年年报，证券行业市场份额达到56%，同时公司凭借技术优势拓展业务，由点及面，打造证券业务综合服务平台FS1.0，为客户提供标准化及定制化业务。公司实施互联网金融发展战略，由“软件 服务”1.0模式向“云服务 流量”2.0模式拓展，同时探索各类金融产品的3.0模式，逐步构建起一个涵盖证券、资产管理、综合金融、银行和智慧城市等领域的互联网金融版图。　　定增及高管增持彰显信心，互联网金融战略阔步前进：面对下游市场行业发展的需要，公司在巩固传统业务优势的基础上，加速推进业务创新，在金融云领域积极部署，提出了互联网金融发展战略。根据公司公告，公司高管增持股票和第二期员工持股计划均已完成，通过二级市场累计贩买公司股票金额分别为2亿和2.5亿元，对于公司锁定技术人才，提升公司竞争力起到关键作用。　　投资建议：公司是金融IT领域龙头，技术实力强、优质客户资源多、市场占有率高，并且公司互联网金融战略也为公司未来业绩腾飞定下基调。高管增持股票及不员工持股计划顺利实施为公司可持续发展带来积极信号。我们预计公司2016至2018年主营业务收入分别为30.9亿元、38.5亿元和48.8亿元；EPS分别为0.44元，0.60元和0.83元，给予买入-A评级，六个月目标价为41元。　　风险提示：1、市场竞争加剧；2、政策面收紧；3、互联网战略实施受阻 今日最新研究报告

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