- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-01-19
科力远(600478) 我们预计到 2020 年中国混动车型的规模近 120 万辆: 混动技术不依赖于充电设施,不改变驾驶习惯,产业化路线已被市场充分验证。 我们看到 2015-16 年开始, 丰田、本田、日产、福特等车企均有在华引进混动车型的计划。 我们预计到 2020 年中国混动车型销量超 120 万辆,占乘用车市场份额为 4%,到 2030 年份额有望进一步提高至 20%。 丰田混动车型上市需求强劲,镍氢电池业务迎来向上拐点: 丰田国产化混动车型已经率先登场, 由于定价合理, 市场需求高于预期。科力远是丰田混动系统的电池与零部件供应商,我们预计 2016-17 年出货量为 10 万台套、 20 万台套,高于先前公司指引的 5 万台套与 10 万台套,长远来看到 2020 年丰田在华混动车型销量预计可达 60 万辆。 中国自主混动平台有重大突破,整车厂入股与产品化为催化剂: 我们预期科力远控股 51%的 CHS 混动系统平台公司会有突破性进展,一是2016 年 1 季度市场预期 1-2 家整车厂将完成入股,标志着 CHS 平台公司;二是 2016 年 3 季度吉利帝豪 EC7 混动版即将上市,标志着自主混动系统真正实现产品化。 首次纳入覆盖范围,给予“买入”评级与 26 元目标价: 我们认为科力远是个长线的成长型个股, 但 2016 年经营拐点已现。我们预计 2020年、 2025 年、 2030 年公司实现净利润分别为 5 亿元、 20 亿元与 39 亿元。 我们的目标价为 26 元,基于 50 倍 2020 年市盈率, 对应近 250亿市值, 以反映我们对混动技术路线的乐观看法。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧