对信威集团近期公告的个人解读第一，标的资产为何要用“……或……”这样的句子来表述？我们看看这个句子：“经双方协商一致，公司拟以发行股份方式购买王靖和杜涛（以下合称“乙方”）拥有的北京天骄航空产业投资有限公司（简称“北京天骄”）的控股权或北京天骄旗下资产（简称“标的资产”）。”这里我们首先看看“王靖和杜涛（以下合称“乙方”）拥有的北京天骄航空产业投资有限公司（简称“北京天骄”）的控股权”究竟是什么？从公开信息看，王靖持有北京天骄97%股权，杜涛持有3%股权，也就是整个北京天骄的全部资产。那么“北京天骄旗下资产”又是什么呢？这就是重庆天骄航空动力有限公司（以下简称“重庆天骄”）。该公司注册资本700000亿元，其中杜涛出资5250万元，王靖出资169750万元，北京天骄出资210000万元，385000万元，占注册资本的55%，处于控股地位，这是其一。其二，就是重庆马达西奇天骄航空动力有限公司（以下简称“西奇天骄”），注册资本400000万元，法定代表人王靖，该企业属于有限责任公司（法人独资），营业期限为长期有效；重庆天骄出资400000万元，持有期100%股权。这就一目了然了，所谓的“其”“旗下资产”应该就是重庆天骄55%股权和西奇天骄55%股权。北京天骄只是一家投资公司，而王靖和杜涛持有其100%股权，所以，在实质性产业资产的意义上购买北京天骄或者是其旗下资产其实是一个概念，也就是重庆天骄部分股权和西奇天骄部分股权。并非有些解读“到目前标的资产还没有确定”。我个人理解这样的表述是面对各种审批的一种策略。第二，黄奇帆的言论应该是正面信息黄先生重整数十年，仕途经历非常人可比，对于自己言论将可能产生的影响或者叫做后果应该是胸中有数的，他之所以敢于将重庆天骄与马达西奇的交易公开，只能理解为“木已成舟”，公开无虞，而且应该是正面的。也就是说别的国家包括乌克兰要想改变这项交易，已经没有可能，当然，别人可以对自己国内的人员追究甚至起诉，那是另外一回事儿。第三，对 中的几个表述的理解：（1）对“本次重大资产重组设计的标的资产规模大”的理解本次重大资产重组对标的资产价格评估日为2017年6月30日，我们从上述“第一”的资料中可以看出，如果全部购买北京天骄，其注册资本就是10亿元，而且控股的重庆天骄、西奇天骄和记注册资本大约55亿元——要知道，这是注册资本，所以评估价格绝对不止于这个数字。如果溢价200%，那也至少有110亿元。（2）对“构成情况较为复杂”的理解北京天骄控股重庆天骄55%股权，而剩余45%的股权由重庆战略性新兴产业股权投资基金出资21亿和重庆两江新区战略性新兴产业股权投资基金出资10亿5000而控股，而重庆天骄又出资100%控股西奇天骄，不用说，既然是西奇天骄，不可能不涉及乌克兰有关政经商界，也就是说，本次重大资产重组不单单是涉及一家公司或者几个个人，还有可能涉及国防外交有关各方。（3）对“向国防科工局申请进行军工事项审查程序的工作目前尚未完成”的理解注意，这里表述的是“审查程序的工作”不是“申请材料”，也就是说，国防科举的审查已经进入“走程序”的阶段，但是审查尚未完成，并非国防科工局可能否决，害的耐心等待。（4）对 的理解“本次重大资产重组工作甚为复杂”究竟“复杂”在哪里？这个我真的没法理解，各位可以打电话咨询上司公司董秘王铮。“不确定性”指的是什么?很清楚是指的“复牌”，而不是指的“重组成功”。太多担心大可不必。第四，为何要在这个时间点发布这个公告很简单，给股东打预防针，可以理解为“按期复牌的可能性”应该是比较小的。分析不敢当，由于本人是持股者，当然必须认真阅读公告，如果我是非持股者，我根本就不会来关注信威股吧。另外，帖中作物难免，只是个人为自己写的稳定心绪的肤浅理解。

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