销售提速重现雄风

岑耕杏

(发表于: 保利地产股吧更新时间: )

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销售提速重现雄风

研报日期：2016-04-28

　　保利地产(600048)　　公司16 年一季度实现营业收入188.7 亿，同比增42%，归母公司净利13.6 亿，同比增5.4%。　　业绩增速下行，但销售表现强劲：一季度净利增速不及营收原因：1、合作项目结转比例大幅上升稀释业绩；2、地产结算毛利率下行。公司近年拿地权益比例的提升将趋于常态，考虑到2015 年的基数，16 年权益下降对利润增速的影响将会逐步减小。16 年一季度销售额为451 亿，同比增长131%，市占率进一步提升。公司合理的区域布局与供货节奏是促进销售快速释放的重要因素。16 年全年货值约达2500 亿，预期销售也将实现两位数增长。　　土地投资积极，注重结构优化：公司自15 年下半年以来加大土地投资力度，16 年一季度在销售创历史新高同时，公司土储扩张节奏亦不逊色，新增21 个项目，总地价169 亿，占销售额比重达到43%。从拿地区域看，公司继续强化区域布局，一季度一二线拿地建筑面积占比达到62%。从拿地方式看，公司延续近年来合作开发的模式，新增项目权益比例在66%，通过合作分享主流城市机遇，降低拿地成本和风险。　　多元融资助力财务改善，坚定“一主两翼”业务板块布局：公司财务杠杆进一步优化，150 亿公司债已经分三期成功发行，利率创国内房企发行利率新低，彰显资本市场对公司运营的认可。同时1 月13 日，公司非公开发行股份募资100 亿过会，如果成功发行将进一步夯实资金优势，公司融资成本有望进一步下降，为公司未来实施新战略带来空间。公司在年报中明确未来的发展方向，即以房地产开发经营为主，以房地产金融和社区消费服务为翼的“一主两翼”的业务板块布局，并逐项落地，期待公司在金融、养老以及社区服务等新方向的进一步发展。　　投资评级与盈利预测：预计16-17 年EPS 为1.33 元和1.51 元，维持“买入”评级。今日最新研究报告

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刘伏恢

研报你个头，字都写错了应该是重振熊风！

2016-04-28 18:08:53
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范捐枝

没见涨过，天天在出研报忽悠人。

2016-04-28 18:32:27
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匡咏

亿晶光电600537将是16年股市中一颗靓丽得星星亿晶无论是在行业，流通盘以及成长性这几方面都是不错的选择标的，抛弃那些靠讲故事被盲目抄高了的微利亏损垃圾股，调仓换股到亿晶来吧，后市定会有丰厚的回报。

2016-04-28 19:08:40
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马局曲

哈哈，出研报那小子你赶紧买呀！使劲拉！！

2016-04-28 19:45:50
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钭二秒

个只发瘟，日日研报骗人！

2016-04-28 19:46:04
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敖祖迎

小心报应

2016-04-29 03:00:10
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僪枕乾

这是卖方的研报，当然只能忽悠小散们买了，要不然大户怎么卖呢？你看看每天发布的研报，要求散户抛售的研报有超过1%吗？因为，大家都是玩得“老乡别走”的游戏，为国站岗吧。

2016-04-29 09:59:40
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戎洽合

公告发的越多,股价跌的越快,什么玩意儿啊,这k线怎么看都不像要涨的,别他妈的睁眼说瞎话忽悠大众了!!

2016-04-29 12:47:17
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蓬校内

下跌熊风

2016-05-02 18:26:06
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姜卯角

横盘阴跌---破位横盘阴跌----再破位横盘阴跌-----又再破位阴跌..........

2016-09-09 14:46:05
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卢伶妆

臭庄利用研报忽悠散户出货

2016-09-12 09:26:28
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