一、医药医疗没有明显的周期性 大家知道，中国经济乃至世界经济都存在周期性，盛极而衰，否极泰来，这是世界亘古不变的真理，但是有些涉及民生的行业，其随经济周期的波动比较小，而不管经济如何波动，老百姓都有医疗需求，所以医疗医药是最没有明显的周期性的，比如08年股市暴跌，很多医药股跌幅不到40%，就说明这个问题，随着社会的不断进步和人民生活水平的不断提高，医药医疗需求会稳步扩大，这也是确定。所谓价值投资，就是要选择在多年后整个行业依旧旺盛的优质公司。二、中国医药医疗领域前景巨大而广阔 纵观世界100强，在医药医疗领域，美国有2家药业企业的年营业额超过1千万亿美元，这也算得上名副其实的超级大公司了。然而中国最大的医药上市公司年营业额还未超过200亿人民币。论人口，中国是美国的好几倍，存在如此大的反差只能说明一个问题，医药领域还未诞生真正的龙头公司，存在巨大的发展空间，即便像复星、康美这样被说成天花板的公司，其年营业额也不足人家三十分之一。中国人口基数大，人民的收入水平不断提高，未来的中国10多亿人口足以撑起比美国还大得多医疗医药市场，其间必然会诞生一到两家超过目前世界100的医药公司。二、中国未来的医药医疗服务大公司必将在现有行业中的大公司中诞生 医药医疗行业万亿级别的大蛋糕需要有承载能力的公司来分享，那必将是目前底子比较厚的公司，电商、互联网+、区域资源及医疗资源布局广泛，实实在在在走大健康、大医疗路线的大公司，小公司不是没有可能，是没有那么财力和物力做到这个级别，这是一场赛跑，是一场强者恒强的赛跑。这需要资源的不断兼并或者重组。三、为什么选择康美 相信价值投资者都会翻看年报会比较公司，公司这么多年来骄人的业绩是首要条件，这个就不多说。但这还不够，年报代表过去，公司的发展方向才属于未来，一直以来，医疗领域我秉承的路线是药房和医院为基础，药房和医院是国内定价能力最好的地方，一段时间以来，我以拥有药房和医院数量作为衡量公司发展能力的标准，像新华医疗，通策医疗等，都在专属的领域有自己的医院模式，但新华医疗属于国企，国企模式比较死板，通策医疗至今还未开盘，再说价位比较高，盘子太小（当然这票要是跌倒35左右应该是比较便宜的价位）。有了基础，就要看公司的发展方向，必须适应整个行业未来发展的需要，当下就是电商、大健康、大医疗和互联网+，但是这方面说公司太多，但真正埋头在做的公司比较少，而整个全产业链布局就更少了，互联网+的卫宁软件、万达信息都不错，但是他们也只能是在某个点发力，所以最后选来选去，我还是选择了康美。康美的每一次融资，我都看成是其前进路上的加油站，特别这次80多亿的融资规模足可以说明康美做大的决心。四、价值投资在中国是否行不通 这也许是每个投资者在心中不下百次向自己提出的问题，曾经，我也无数次被问过自己，最后我翻看了中国连续多年年利润正增长公司的股票，发现只要公司能持续获利，只要没有触及天花板，股价是一路上扬的，这其中不凡整个A股市场10%左右的股票，大家耳熟能详的格力电器、万科、茅台、华夏幸福，这些票都是长盛不衰，堪称价值投资的典范，很多时候，不是中国没有价值投资，而是我们自己看不到公司未来成长的价值。那为啥投机在中国大行其道，这个为题我在一个月前才想明白：中国股市波动过大，比如对价值投资者而言，我们期望20-30%的年收益就是相当不错，但是一个大盘的猛然下跌可能跌去50%甚至更多的市值（就像6月以来的这次下跌），价值投资者积累多年的财富可能在短时内被洗劫一空，这就是投机市场的悲哀。但是我同样相信价值投资一定会战胜投机，只要我们杜绝高买低卖的习惯，以价值投资的方法分析个股，尽量买在低点，风险基本是可以控制的。 以上仅为一家之言，声明我不是托，不喜勿喷。

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