1、刚刚过去的一周，茅、五、泸相继召开经销商大会，从大会给出的数据以及管理层传递出的信息，白酒行业进一步趋稳，龙头企业复苏加快，高端价稳量增，涨价预期迫近。各大公司过去的一年坚持既定战略不动摇，措施得力，保障给力。各公司对明年信心倍增，与会经销商也倍受鼓舞。2、即将过去的2015年，大部分上市酒企增长无忧，优秀企业会保持两位数增长。产品结构进一步优化，产品从两头向中间集中，100-300元价位占比进一步提升，中高端黄金价位段是未来驱动白酒产品结构优化最大的动能。消费升级效果显现，区域性强势品牌此价位段占比提升明显，洋河、古井贡酒、老白干酒、四特酒和白云边尤为突出。区域强势品牌聚焦资源投入，聚焦大单品，聚焦大本营市场，百元价位大众产品成为省级强势品牌的有力武器，纵深有度，进可攻，退可守。3、白酒行业进入大众消费驱动，消费升级带动，竞争性，挤压式增长和外延式扩张的新增长模式。品牌集中度提高，大势所趋。高端龙头和区域龙头迎来最佳发展良机。众多酒企提前完成15年计划，去库存进入尾声，将迎来春节旺销阶段。各大酒企摩拳擦掌，蓄势待发，有望迎来行业调整以来最好的一个春节销售，提振市场信心。4、让历史告诉未来，让梦想照进现实。2015年，老白干酒，五粮液和沱牌舍得都实现和启动了混改，起到示范带头作用，为其他酒企实施混改提供可参考的标的，机制的改善，将为国营体系的白酒企业注入新的活力和动力，激励措施满弓开拉，业绩释放加快释放。混改也将是行业最大的催化剂，将大大提升估值空间。历史上成功改制的酒企，如张裕和洋河，改制后都迎来持续高速的发展，给投资者也带来10倍以上的回报。5、2014年，白酒行业结束两年多的深度调整，复苏的步伐本会加快，但恰逢中国经济的换挡期，消费低迷，行业进入弱复苏状态。今年1至10月，全国规模以上白酒企业实现销售收入4367亿元，同比增长7.7%；利润总额558亿元，同比增长5.5%。白酒消费与经济活跃度呈正相关，同时会先于经济周期走出底部，白酒行业边际效应改善提高。6、吃是满足肉体，喝是为了灵魂。白酒的社会交际属性没有变，白酒的消费场景和消费文化没有变。基于消费者需求导向的产品创新，是企业发展的持久驱动力。好产品是商业的根基，致力于做“好产品”的公司才会拥有持续的竞争力，市场份额也将稳步提高。7、回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴。2015年，白酒行业板块上涨位列所有版块后十名，机构配置低。但白酒上市酒企现金流充裕，增长确定性高，防御和配置价值凸显。行业估值处于历史底部盘整3年多，2016年价值回归可期，在风格转换，混改催化和基本面确定增长的助推下，白酒龙头有望回到20倍以上，成长性高的区域龙头回到30倍以上的合理估值区间。8、国内葡萄酒市场进口酒与国产竞争趋于平衡，行业龙头张裕海外收购频频出手，似乎要打破这个平衡，走美国星座之路，全球布局，朝着葡萄酒全球供应商步伐迈进，组织结构和激励实施的变化将带来新的动力，重拾升势，未来可期；王朝没落，长城低迷，威龙IPO质疑，进口酒冲击不可逆转，品牌分散化大势所趋。国产酒机会在50-100元之间，高度聚焦、细分化和深度化才是国产品牌的立身之本。价值虽会迟到，但从未缺席。长期看好$贵州茅台(SH600519)$    、$古井贡酒(SZ000596)$   、$泸州老窖(SZ000568)$   、$山西汾酒(SH600809)$    、$张裕B(SZ200869)$    和$老白干酒(SH600559)$

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。