- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-04-13
长园集团(600525) 公司今日发布15 年报告,报告期实现收入41.62 亿元(YOY 24.28%),实现净利润4.82 亿元(YOY 32.01%),并拟每10 股派发现金红利 1.35 元,符合预期。单季看,公司4Q 实现收入13.48 亿元(YOY 31.12%),实现净利润1.52亿元(YOY 35.18%)。业绩增长主要是由于本年收购珠海运泰利后新增智能工厂装备类产品营业收入以及与电动汽车相关材料产品收入有所上升。另外公司公布16 年一季度业绩预告净利有望同比增加120%-150%,主要也是受益合并珠海市运泰利自动化公司,使本期智能工厂装备营业收入大幅上升所致。 预计公司16-17 年分别实现净利润6.00、7.36 亿元,YOY 24.29%、22.57%,EPS0.55、0.67 元,当前股价对应16、17 年动态PE32X、26X,给予“买入”建议,目标价22.00 元(对应17 年动态PE 33X)。 智能电网占比最高,电动车相关材料板块在加强:分业务来看,与电动车相关的材料及其他功能材料、智能工厂装备、智能电网设备占营收比重分别为33.45%、12.93%、53.62%,智能电网设备占比依然最高,但随着公司业务的拓展,其他板块力量的加强,所占比重已经有所下降。电动汽车相关材料及功能材料营收同比增长15.08%,主要是锂电池电解液添加剂产品营业收入上升所致,在电动车迎来爆发的背景下,公司选址江苏泰兴新建生产基地,积极扩充产能,未来将成为新的看点。智能工厂装备是15 年新增板块,来自公司新收购的珠海运泰利公司,于15 年8 月纳入合并报表,合并营收5.3 亿元,其营业收入主要源于高端消费类电子检测设备及工厂自动化设备的销售,目前公司消费类及汽车电子客户快速增长,客户结构进一步优化。智能电网业务增幅不大,一方面是因为行业增速平稳,加之竞争激烈,招标价格受到影响;另一方面网外业务员销量有所突破,尤其是电动汽车充电桩以及轨道交通等业务有不错的增长。 毛利率微增,费用率略降:近财务方面,公司15 年综合毛利率43.95%,同比上升0.06pct,主要是电动汽车相关材料及其他功能材料产品毛利率比上年上升2.17 个百分比主要是由于产品结构调整以及原材料价格下降所致;综合费用率30.51%,同比下降2.93pct,主要因为一方面新并入子公司珠海运泰利、江苏华盛的销售费用在营业收入中的占比远低于公司原有业务中销售费用在营业收入中的占比,另一方面是公司在积极开拓市场的同时注重费用控制。 行业景气度不断提升,未来发展可期:展望未来公司所处行业上升势头明显。从电动汽车相关板块来看,根据电动车的相关国家规划,到2020年我国到 2020 年充换电站数量需达到1.2 万个,充电桩达到450 万个,电动汽车将会达到500 万辆,公司正加速布局电动汽车产业相关材料,一方面抓电动车核心零部件及相关配套,另一方面兼顾电动汽车充电桩相关产业。从智能工厂装备来看,国家发布《中国制造2025》强调在基于信息物理系统的智能工厂装备、智能工厂等智能制造领域实现制造方式变革,公司15 年成功收购珠海运泰利切入智能制造行业,将成为公司新的业绩增长点。从智能电网板块来看,2015~2020 年配电网建设改造投资不低于2 万亿元,将全面加快现代配电网建设,特高压建设也在提速“十三五”期间“五交八直”、“十交两直”工程将陆续开建,预计2020 年前特高压项目总投资达7000 亿元。公司作为行业内的优势企业将充分享受行业快速发展带来的利好,未来业绩有望持续增长。 盈利预测:预计公司16-17 年分别实现净利润6.00、7.36 亿元,YOY 24.29%、22.57%,EPS0.55、0.67 元,当前股价对应16、17 年动态PE32X、26X,给予“买入”建议,目标价22.00 元(对应17 年动态PE 33X)。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 长园集团无趣(长园集团600525)
- 2 长园集团服不服
- 3 长园集团弱市
- 4 长园集团随波逐流
- 5 关于23年报业绩预告1,MR概念是小涨5个点那天某花顺蹦出来的,前面涨停那天也是
- 6 小心沙茶1,大盘低迷,板块不跟,只能说主力还不想,坳不过的,即便过579也不会是
- 7 难1,这票前面464的时候,大盘还有3050,现在不到3000,还能勉强514,
- 8 上周说了,以往都是先跌后上,其实个人认为最完美的走法,就是跌回到起涨点,然后重新
- 9 拉机还以为过579了,搞半天还在磨着,看看收盘能否在561以上吧。注意这票的磨,
- 10 本不想说1,2018年3月31日,藏某持有1.04亿股,占比7.87,6月5日,
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧