2016年利润预警

康婆

(发表于: 中国联通股吧更新时间: )

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2016年利润预警

研报日期：2016-04-21

　　中国联通（600050）　　中国联通（联通）发布盈利预警，2016年一季度利润将同比下滑85%。说明公司盈利能力仍然较弱。1）去年中国移动集团将其固网宽带公司（铁通公司）注入上市公司，使上市公司具有了固网运营牌照。2016年我们认为中国移动（移动）将较为激进的发展固网宽带业务。2）联通与中国电信（电信）的高层希望推动相互合作，但据我们调查只有个别省份实行了合作。3）由于铁塔租赁费过高问题仍未解决，4G基站铺设进展缓慢。综上所述，我们认为联通在2016年仍将面临激烈的竞争，盈利能力难以改善。　　据我们了解，移动将发展固网宽带放在了企业发展的核心位置。由于固网宽带业务利润率较低，移动之前对铺设光宽带一直缺乏积极性。只有个别省份在发展固网宽带业务。今年，移动高层希望全面推动固网宽带业务的发展，从而为用户提供全面的通信服务，提高用户粘性。加之移动具有较强的执行力，我们认为移动将在2016年占据40-50%的新增市场份额。　　联通高层希望推动与电信的合作，然而省级公司间合作受阻　　据我们了解，联通、电信高层都在积极的推动公司间的相互合作，以抵消移动所带来的竞争压力。尤其是联通在寻求合作方面表现十分积极。但在一些省份，省级电信公司并不愿意与联通合作，原因在于：1）联通在当地过于弱小，合作对电信来说并无实质意义。2）联通、电信业务高度相似，两公司间仍存在较为激烈的竞争，难以实现全面合作。　　估值：维持卖出评级，目标价人民币3.8元　　我们假设公司WACC为7.5%且长期收入增长为零，根据DCF模型得出公司目标价3.8元，维持卖出评级。我们认为公司盈利能力短期难以恢复。今日最新研究报告

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邬和仰

关门吧，天天跌的垃圾股。

2016-04-21 17:08:36
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嵇悉炊

。。

2016-04-21 17:09:33
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栾戽艮

2016-04-21 17:10:52
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慕庶壶

合作不成，那就被迫合并吧

2016-04-21 17:12:18
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栾来冒

哈哈，研报还有唱空的，看来要涨了

2016-04-21 17:13:10
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朱坪

破产被收购吧垃圾联通人

2016-04-21 17:21:37
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唐井

目标价都给调到3.8了联通奇葩震惊股市

2016-04-21 17:22:38
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任相指

低于大跌后的现价

2016-04-21 17:23:16
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后信

大跌来了

2016-04-21 17:25:39
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景汾

小心有阴谋，瑞银证券去年10月23日，给出卖出评级，给予中国联通估价3.4元，当时股价7元左右；今天收盘价为4.15元，瑞银证券给予中国联通估价3.8元，仍然为卖出评级。瑞银证券评价中，忽略联通公司的很多积极因素，大家一定要擦亮眼睛，自己观察、自己分析，独立判断，切莫上当。

2016-04-21 17:26:49
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冷芙枕

赶紧买，终于机构说要卖了，好机会

2016-04-21 17:28:01
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尤勃

瑞银证券算什么东西，评论水平如此低下，铁塔费用高低是三家标准等同，与电信只是合作，不合作也照样发展，最高价也出现过10元，难道是因为合作却要跌到3.8元吗，公司好坏在于核心竞争力、管理水平、客户增减、创新能力，这些是公司核心，其他是外因。瑞银这个王八蛋专选这种时候放不专业的屁，目的在于逼散户放掉筹码，实属恶心找骂，缺少职业教养，这种文章六天前完全可以发表，问什么选现在？有点职业操守的良心好不好?

2016-04-21 17:36:18
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舒粉

被瑞银看空过的票没有意外后期都涨上去了，呵呵，也不知被谁看上了

2016-04-21 17:41:56
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翟设约

拿住票的要发财了，把电脑关掉吧，这几天就随它折腾吧

2016-04-21 17:44:13
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郦玳角

终于空狗急了

2016-04-21 17:52:38
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宓峻火

研究一篇预测股价的证券公司调研报告，通篇都是猜、道听途说，没有准确的财务数字、业务运营数据，没有逻辑推演，只有不负责任的信口开河，不知谁家孩子腰带没系紧把这个东西放出来了。

2016-04-21 17:52:56
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宫珙毫

昨天暴跌前有机构推荐5G、大数据产业都有联通，今天又跳出这么个东西。联通主力放文明些，不要做这些花钱雇佣写手的鸡鸣狗盗之事，枉对得起中国联通前面二字。

2016-04-21 17:57:35
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骆佛紫

上次就强有力的说明人家说的对评的准对联通对自己都觉得没希望了

2016-04-21 18:00:42
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祁区

哈哈，是打压下来了，筹码没了急眼了。联通就这点市值，小散们慢慢买就给端起来。

2016-04-21 18:42:49
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申佐侍

净资产3.71目标价3.8，真他妈会给

2016-04-21 18:53:19
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