研报日期：2017-05-10

　　迪马股份(600565)　　大股东拟增持不低于 5000 万元，充分彰显发展信心。 2017 年 5 月 9 日公司发布《关于控股股东增持股份及增持计划公告》，披露控股股东东银控股在二级市场增持公司股份 174 万股，占公司总股本 0.07%,成交均价为 5.82 元/股，成交总价为 1012 万元；同时披露东银控股的增持计划，拟在 5 月 9 日起 6 个月内增持股份的累计金额不低于 5000 万元。 5 月 9日是东银控股所持限售股的解禁日期，此前其已承诺未来 6 个月内不减持限售股上市流通股份，此次增持更是充分彰显控股股东对公司未来发展的信心。　　“民转军”携手保利，公司基本面持续向好。 公司地产业务 2016 年实现收入 133 亿元，同比增长 98.15%，未来随着武汉、苏州、杭州等地高毛利率项目的收入确认，业绩有望稳步增长。同时公司与保利防务签署战略合作协议深化军工领域布局：一方面保利防务投资将为公司提供国内外优质的军工标的资产，从而助力公司拓展军工产品的业务范围；另一方面保利作为我国拥有武器装备综合进出口权的大型防务公司,公司通过与其进行合作，军品车辆出口有望增长，原有业务优势将得到强化。　　维持公司“买入”评级： 基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计 2017-2019 年公司净利润分别为 1115 百万元、 1407 百万元、 1737百万元，对应 EPS 分别为 0.46 元/股、 0.58 元/股、 0.72 元/股，按照 5月 9 日收盘价 5.83 元计算，对应 PE 分别为 13、 10、 8 倍。 当前公司估值处于洼地，股价具备良好安全边际，继续维持公司“买入”评级。　　风险提示： 房地产业务利润水平大幅下滑；军用特种车业务发展不及预期;定增行政审批不通过的风险；公司定增项目未来推进的不确定性风险。[国海证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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