研报日期：2016-09-13

　　迪马股份(600565)　　事件：　　公司于2016 年9 月12 日晚间发布公告，拟作为宁波保利科技防务股权投资中心（有限合伙）（简称 “保利防务基金”）的有限合伙人（LP），认缴出资额总计人民币 20,000 万元。公司认缴资金份额约占保利防务基金总规模的10%左右。　　主要观点：　　1．与保利系合作将带来业务层级的巨大提升　　保利防务基金总规模约为20 多亿元，公司认缴份额约为10%，。保利防务基金是由保利防务投资作为一般合伙人（GP）进行运作的基金，是公司与保利防务投资战略合作框架协议签署后的战术落地。　　保利防务投资系保利集团旗下涉军领域的唯一股权投资平台，主要立足服务保利科技军品发展战略、立足军民融合发展开展投资。公司此次与保利防务投资签订的战略合作协议涉及公司主营业务的方方面面，可谓深度合作。　　首先，对接有关海外防务基地建设将利好公司地产业务板块的多元化发展，公司地产业务板块有望增加新的业务品种，也使公司深度参与我国国防建设。　　其次，借助保利防务投资的投资经验和资源积累，从保利防务投资的股东背景来看，不论是纯军工业务还是军民融合项目，保利防务投资都具备投资优势，尤其是通过此次合作，我们看到了公司对于军工产业链打造的意图，通过与强者同行，整合可利用的军工业务资源，因此，我们认为公司的军工业务板块面临更加广阔的投资空间，并有望丰富军工业务的产品线。　　最后，公司作为保利防务投资发行基金的出资人与保利防务投资全面的资源共享与战略合作，是更加切实可行的公司与保利防务投资合作的途径。　　我们认为公司与保利系的合作节奏非常快，显示了双方对于合作前景的强烈看好，同时通过杠杆效应的撬动，公司能够享受20 亿元投资基金规模所带来的业务范围拓展和规模效应，将有效的扩大公司军工板块布局的视野和调配资源的能力。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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