1、我们都知道，一般来说，拖地前要先把地扫一遍，这样扫干净了才好拖地，主要是为了避免尘土，同时清理干净大块纸屑等垃圾。拖地的过程就是重组。拖完地，家里面干干净净漂漂亮亮就是重组完成，新的业务高大上。扫地的过程就是打压、震仓。作为散户，应死死抓住地面，不被清理走。2、壳费。在人流如织的步行街，必胜客看上了沙县小吃的店面位置。如何才能把沙县小吃赶走，除了缴纳正常的房租外，还要付给沙县小吃不菲的店面转染费。以上这些，是我刚才在吃沙县小吃和拖地的过程中想到的。好了，话入正题，详式权益报告书，里面有五牛基金近三年资产负债表及利润表，但因为看不到报表附注，部分内容为推测（文中会注明）1、先看主营营业收入，2014年4180万，2015年4940万，增长18%。大家记住这个数，后面要用到。2、投资收益，2014年亏损。2015年盈利6000万。下文中有提到，五牛3400万股成本为12.9元，2015年12月31日收盘价为20,04元，合理收益应为2.48亿。根据财报，减少（亏损）的1.88亿，为五牛收购鲜艳的3010万股与20.04元的差价。即，以1.88亿除以3010万等于6.26元。6.26元加上2015年收盘价20,04元，等于26.30元。这就是五牛收购鲜艳3010万股的成本价。（纸面价格）3、长期股权投资8.5亿，分两块，其中新黄浦2800万股，12月31日股价14.21，这一块约4亿。另4.5亿，五牛持有3400万股匹凸匹，每股约12.9元。这是五牛的成本价。4、预付款为5亿，这个应该就是提前给付鲜言的2000万股权的资金。5、其他应付款，14年底为4亿，15年底达到12亿。结合1中的主营业务增长18%来计算，合理的应付款应为4.7亿左右。这里面透露出两个信息，即，五牛基金2015年管理的资金（信托）规模约为4.7亿元。另一个信息为，尚有7.3个亿的应付款非常可疑。6、其他应收款达到1.48个亿非常可疑。根据科目核算，包括应收的各种罚款、赔款、备用金、存出保证金、出租包装物租金、其他应收暂付款。我记得鲜言曾经为荆门汉通增资1亿元，这个钱是否为五牛借出，化为其他应收款，甚为可疑。另外0.48亿，对比13及14年的应收款，基本无大的差别。综上所述，分析财报两表最大的看点是，计提7.4亿的其他应付款非常可疑。根据之前的纸面公告，五牛还欠鲜艳3亿元（大宗为2亿元，另外4月30日鲜艳擦完所有的屁股再给1亿元）。纸面之外的4.4亿很可以。另外2015年五牛管理的资金（信托）约为4.7亿元。所有者权益达到8.7个亿，同比增长17倍，主要与耗资入股匹凸匹有关。以上分析，对位猜测，本人才疏学浅，欢迎大家批评指正！另，对于昨天公告的详细分析及下周股价走势，本人已早早写好，本帖满100个回帖，我将奉上以飨各位朋友。

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