近期LED芯片行业有两则消息：

第一、近期LED行业权威网站——LEDinside给出一项统计：2017年全球新增安装MOCVD（生产LED芯片的专用设备）数量将达401台，是2011年以来扩充产能的高峰。

MOCVD设备井喷式增长是下游LED芯片企业扩张的重要信号。

第二、集邦咨询LED研究中心（LEDinside）分析LED供需市场趋势指出：由于2016年以来，中国大陆LED封装厂商纷纷扩充产能，带动LED芯片需求量增加，因此国内LED芯片厂商陆续重启扩产计划。

扩产的最直接诱因是2016-2017年LED芯片出现供不应求，行业龙头——三安光电（600703）、华灿光电（300323）、澳洋顺昌(002245)等公司的生产线都开足马力，满负荷生产。

澳洋顺昌2016年年报，公司LED产线基本保持满产运行，全年芯片产量折合2吋片（吋是国际通用长度单位“英寸”）达到205万片，产品性能、质量及良率状况良好。

三安光电2017年半年报显示，公司LED需求旺盛，部分芯片价格上调，但仍供不应求。

对上市公司来说，扩产预示着未来巨大产量和潜在收益，代表着成长性。是投资者最关注的企业基本面，下面我们分析一下这些企业具体投入情况。

需求旺盛带动扩产

三安光电：2017年半年报公布的产能扩成情况，在建工程有7项，合计23.28亿元。

其中涉及到芯片制造扩建的是福建晶安光电有限公司蓝宝石衬底产业化项目、厦门市三安集成有限公司集成电路项目。

在研发上也大力加强，2016年研发支出是4.42亿元，2017年上半年加速研发，半年研发支出就达到2.65亿元。

2016年末，公司拥有近300台MOCVD设备。公司募投项目厦门三安光电有限公司（一期）购买设备是逐步投入使用；公司募投项目厦门三安光电有限公司（二期）MOCVD 设备将会从2017年逐步采购。

华灿光电：比期初增加24.75%，主要系因报告期内公司和苏州子公司进行设备扩产、升级改造完成，以及合并蓝晶科技已有的固定资产。

2016年报显示，有12项在建工程，合计6.49亿元，大多跟LED芯片扩产项目有关，还涉及到MOCVD设备四英吋项目。

澳洋顺昌：2016年在建工程中最大项目是淮安澳洋顺昌光电技术有限公司LED项目，金额为3.72亿元。

乾照光电：相比这三家公司“小打小闹”，乾照光电（300102）可是来了一个大手笔，2017年7月17日公司早间公告，公司将在原LED外延芯片的生产基础上，继续扩大LED外延芯片生产规模，拟在江西省南昌市新建区投资50亿元！

扩产引起业绩增加

三安光电：2016和2017年营收大幅增加，2016年营收为62.7亿同比增加29%，净利润为为21.7，同比增加24%。2017年三季报营收和净利润增速大幅增加，分别为68%和51%。

华灿光电：2016年营收为15.8亿，同比增加65%，净利润由2015年亏损9596万到2016年净利润2.67亿元。2017年三季报更加亮眼，营收增加74%，净利润竟然增加163.82%！业绩增幅惊人。

澳洋顺昌：2016年营收和净利润几乎和2015年持平，但2017年三季度业绩大幅飙升，营收增加一倍，净利润增加97%。

乾照光电：2016年营收几乎翻倍，净利润由负转正，2017年三季度业绩大涨，净利润同比增加7倍。

规模带来成本优势，三家企业毛利率和净利率都出现大幅增加。

三安光电由38.26%上升到48.34%——上升10个百分点，净利率增加4个百分点。

华灿光电毛利率由33.8%提升到21.29%，毛利率提高也在10个百分点以上，净利率提高6个百分点。

澳洋顺昌毛利率增幅相对较小，但也在2%以上。

作为一个行业平均毛利率和净利率出现如此大幅提高在A股市场是不多见的，所以我们发现整个板块的部分股票的股价两年内大幅增加。

投资机会

LED芯片大幅扩产的产能预计在未来年度释放，国产LED芯片市场份额将会大大提升，由此带来的投资机会不可小觑。

当然，除了重点关注本行业的这四家核心企业外，大家亦可对与该产业直接相关板块，特别是上游产业和下游企业进行跟踪研究，从中发现买卖时机。

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