- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-03-22
三安光电(600703) LED 芯片龙头地位巩固。 2014 国内 LED 芯片市场总规模 120 亿,三安独占 1/3 强, 2015 年前三季度,三安光电与晶电的营收差距缩小至2.5 亿元,我们估计 2015 全年三安光电营收有望超越晶电,成为世界龙头。 另外,三安 LED 芯片业务毛利率、净利率数据均傲视群雄,付现成本/收入比远低于可比公司,在 LED 芯片价格下滑的竞争环境中具有很大优势 5G 技术要求苛刻,化合物半导体唯一选择。 5G 通信要求广域覆盖、高速高带宽、低功耗大连接和低延时高可靠,为进一步提高通信带宽,5G 提出要全频段覆盖,将可用通信频率提升至 6GHz-300GHz 区间。这些技术场景对射频器件的性能,比如功率、线性度、工作频率、效率、可靠性等提出了极高的要求, GaAs 基芯片能给很好的满足要求。2018 韩国平昌冬奥会上有望推出 5G 试用服务,而根据三安的化合物半导体项目布局, 2018 年将进入产能完全释放阶段。 相控阵雷达领衔,军用芯片有望花落三安。 相控阵雷达是是信息化军队的眼睛,现代有源相控阵雷达的基本单元是单片微波集成电路(MMIC)单元, 一般战斗机机载雷达中有数百至数千块 GaAs MMIC,而舰载雷达单面阵更可达数千至数十万块。粗略估算我国军用 GaAsMMIC 的市场空间约百亿,而国内具有大规模 GaAs、 GaN 芯片制造能力的企业唯有三安,将充分受益。 “ 推荐” 评级。 预计 2015-2017 年归属母公司的净利润为 17.3、 24.9、33.6 亿元, EPS 分别为 0.68、 0.98、 1.32 元。目前股价 19.62 元,对应的 PE 分别为 29、 20.1、 14.9 倍。 我们对其化合物半导体通信芯片、化合物半导体军用芯片和 LED 芯片三块业务分别估值,估算 2016 年此三块业务的净利润分别为: 2 亿元、 2 亿元和 21 亿元。短期看, 2016 年合理市值约 650 亿元,对应合理价格为 25.5 元。长期看,三安光电未来将向化合物半导体 IDM 发展,相应的国际龙头 Avago 市值达 390 亿美元,因此三安光电的长期市值空间很大,加上自身的 LED 芯片业务,至少应看到 1000 亿 rmb 以上,给予推荐。 风险因素: 三安光电 LED 芯片市场推进不达预期。 三安光电化合物半导体芯片市场推进不达预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 三安光电公司集成电路拥有来自国内外半导体技术顶尖人才组成的高素质研发团队,拥有高(三安光电600703)
- 2 风险提示-增持公告 因 三安光电大幅度下滑,现决定启动 第四倍杠杆。
- 3 持有三安光电的兄弟姐妹们,现在你们有2选择。。大仙给到你们(1)继续持有三安光电
- 4 风险提示13.8我第二倍的杠杆ALLIN.不服就干,捡钱的三安光电,你们还在卖?
- 5 昨晚出三季报了,洲明今天直接跌13%,利亚德报表并没有多难看,同比自然增长,只是
- 6 三安光电前面发多少帖都说了长线操作作几年了目前利润超过150%靠的就是高抛低
- 7 就拿三安光电来说这股从高位调整下来一直到2022年4月22号股价跌到16.70以
- 8 很多人玩股票目标是赚钱但是真正操作的时候却把不行转换股票变成基本操作模式用心围绕
- 9 可别再说三光是龙头了,板块里面随便一个小票,无论是业绩还是涨幅都能吊打三光,其实
- 10 以下从五个方面来彻底分析三光的财务数据,因为财务是最关键也是最能反映三光的基本面
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧