光明地产控股100%的海博物流在上海临港保税区拥有165亩土地。　　公司既有冷库20万立方米(4万吨容量)，在上海排名第二位，占上海低温冷冻批发市场的65%份额。目前已经开建规模更大的西虹桥项目，总建筑面积141639平方米，其中仓储面积83689平方米，计划形成6万吨以上的库存容量(其中单层低温冷库约1.5万吨，多层低温冷库5.8万吨)。冷库在上海地区具备先发优势和市场份额优势，并且这个优势会继续扩大。通过产业链闭环，海博物流将有机会通过构建的核心优势和护城河，等待需求的爆发。　　海博物流在上海自贸试验区内的洋山深水港拥有165亩土地(上盖6万平方米保税仓库)，以及一系列配套的基础设施和物流队伍。随着集团国际并购力度加大，国外优质食品将持续进入中国。这将为海博带来做好集团业务国外到国内的全程代理服务的机遇。海博物流有机会凭借国际货代和全供应链的成熟经验，为集团国际化战略提供业务链接和全程物流服务。　　　土地具备较大隐性价值　　此外，考虑上海自贸试验区改革的不断深化，上海有望复制香港自由港带来的海外贸易增长，“万安”品牌和背后的销售网络及管理团队，也将在公司未来的业务整合过程中起到更重要的支持作用。 目前海博股份在临港保税区拥有165亩土地，青浦华新镇冷链物流基地拥有125.9亩土地，另外我们估算市内土地规模在100亩左右。由于获得土地较早。投资成本均较低；随着上海自贸试验区的持续发酵，这些土地均拥有较大的隐性价值，并有机会迎来重估机会。　　我们注意到公司半年报土地使用权原值仅有5000万元，而公司今年8月底公告的政府收储申宏冷库14.7万亩实际补偿1.02亿元，约合每亩700万元或每平方米1.04万元。以这个水平估算上海市区内土地价值，考虑自贸区目前地价每平方米2万元左右，公司既有土地的潜在重估价值可达39亿元。

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