营收小幅上升，转型再度提速

杭洛小

(发表于: 冠城大通股吧更新时间: )

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营收小幅上升，转型再度提速

研报日期：2016-04-29

　　冠城大通(600067)　　事件描述　　2016 年一季度公司实现营业收入11.81 亿元，同比增长1.42%，净利润0.01亿元，同比降98.17%；净利润率0.1%，同比降5.47 个百分点，EPS 0 元。　　事件评论　　结转带动营收小幅上升。本期，受益于公司冠城观湖湾、冠城大通蓝郡和冠城三牧苑等项目结转面积的增加，公司营收小幅上升1.42%。毛利率方面，由于本期高毛利率项目结转占比下降，拖累公司整体毛利率下降4.47%。或由于推盘导致销售费用上升和新增子公司导致财务费用上升，以及投资收益和营业外收入下降的共同作用下，本期公司净利润同比下降98.17%。期内公司实现合同销售面积（12.84 万平， 223.56%）,合同销售金额合计(16.08 亿，278.96%），公司目前地产项目主要位于北京、苏州和南京，得益于一二线市场销售的持续好转，公司本年度销售前景较乐观。　　资产结构优。截至本期末，公司资产负债率为56.15%，扣除预收账款后的真实负债率为48.60%，净负债率为17%，在同行中位于较低水平，资产结构稳健。货币资金/（短期借款一年内到期长债）的比例为2.35，短期偿债能力优。高效稳健的财务结构，为公司后续房地产项目及转型提供了强有力的保障。　　投资海外，布局医疗健康产业。公司出于对健康产业的看好，于3 月30 日签署协议，以3.02 亿收购境外瑞士Mirador 公司100%股权。被收购公司主要包含度假酒店和一个医疗中心，公司拟将其酒店及医疗中心发展为高端健康度假中心，深度开展生物活细胞抗衰老治疗等高端治疗项目，致力于将Le Mirador 度假酒店打造成集旅游、休闲度假及医疗养生服务为一体的高端服务酒店项目，这将会成为公司再添一个新的利润增长点。　　投资评级：预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.34、0.44 元，对应PE 分别为20.88、16.10 倍，维持“买入”评级。　　风险提示：政策收紧，地产销售不达预期，转型业务滞后。今日最新研究报告

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郭责息

这研报不是涨的时候发吗？现在停成这样还发

2016-04-29 11:35:56
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苍汝

锂电池，合肥的医院和瑞士的医院事情咋样了，还有军工和P2P事情咋样了，公司出来说说啊

2016-04-29 11:41:11
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王军舷

淮安的医院

2016-04-29 12:12:24
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强晟坦

扯蛋，于3 月30 日签署协议，以3.02 亿收购境外瑞士Mirador 公司100%股权。收购了吗？？？？？？？？？？？？？？

2016-04-29 13:01:12
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慎盅仝

沙b不收购利润去哪了、季报仔细看

2016-04-29 13:35:54
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茹命

上次价值74元的研报害死不少人，现在又出个JB研报忽悠人？

2016-04-29 15:25:49
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宁往

对，预测74，下周股价肯定到7.4

2016-04-29 19:15:32
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廉恕

2016-05-12 11:41:57
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越妻

锂电池呢？

2016-05-12 17:59:09
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萧角私

2016-08-15 10:55:38
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