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研报日期:2016-09-01
事件描述 葛洲坝发布2016 年中报,报告期实现营业收入392.76 亿元,同比上涨16.09%,毛利率13.28%,同比下降2.40%,归属净利润14.42 亿元,同比上升14.85%,EPS0.31 元; 公司2 季度实现营收224.59 亿元,同比上涨23.34%,毛利率12.01%,同比下降3.71%,归属净利润7.96 亿元,同比上升6.67%,EPS0.17 元。 事件评论 增长符合预期:受经济下行及上半年洪涝灾害影响,公司营收增速未完成时序计划。盈利能力方面,受营改增影响毛利率同降2.40%。费用方面,研发费用及职工薪酬增加,管理费用同增3.09 亿元;利息收入增长及债务利息降低致财务费用同减0.46 亿元。金融资产减值致投资收益同减2.11 亿元;坏账损失减少及存货价值回升致资产减值损失同减0.37 亿元。上半年扣非归属净利润同增23.64%,符合预期。 PPP 订单充裕,增长基础扎实:截至目前中标PPP 订单750 亿以上,PPP 框架协议3000 亿左右。目前PPP 顶层设计渐明,第三批示范项目投资额或超6 千亿,而基建是PPP 最纯正的标的,公司基建业务占比67%,未来几年将充分受益于PPP 红利,增长空间值得期待。此外,水泥业务产能置换项目生产线建成投产,产能释放将进一步助推增长。 抢抓“一带一路”政策,建立海外投资平台:公司设立全资子公司海外投资有限公司,作为海外投资平台。目前该公司已经与埃及方面签订一个65.64 亿元的合同,未来海外业务增长空间巨大。 转型环保领域成未来增长亮点:完成对凯丹水务剩余25%股权的收购,同时还拟收购湖南海川达100%股权;与子公司共同设立葛洲坝兴业再生资源有限公司,新型道路材料公司获得“高新技术企业证书”。在“水十条”的提出以及海绵城市建设的大背景下,公司坚定转型环保产业,必将长期受益日益增长的生态环境建设市场,成未来增长亮点。 公司装备制造业务转型升级再进一步,报告期实施国内最大的中速燃气内燃机分布式能源项目。此外伏发电市场方面已获两个光伏项目。 预计公司2016、2017 年的EPS 分别为0.73 元、0.89 元,对应的PE分别为9 倍、7 倍,给予“买入”评级。 今日最新研究报告
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- 1 葛洲坝股票之国能[1.17微评集]
- 2 优秀
- 3 还有三个交易日,葛洲坝就要停牌至中止上市。换股还是卖出成了大家的选择题,能建中报
- 4 明天高低都出光,好股多的是(该股不见得一定会赚),不必要拿着资金被占用一两个月,
- 5 最后三天!是多空斯杀最激烈的三天!看多的是老股民和新小散!天天想股票涨!天天叫空
- 6 据我感觉,能建上市后应该是长期运动在2元至3元的区间!1.96元拿货的人赚20个
- 7 葛洲坝即时排名飙升到174名了,大家明天看看葛洲坝的表演吧!估计那些等低价买入的
- 8 有点不明白,请哪位大师给解?
- 9 有一个问题,就是假如葛洲坝退市前收盘价高于8.7,比如收个10块,而能建上市仍然
- 10 上市后属于中字头的票!就问问你要是老股民会不会去玩这类型的票!到时候股价会涨吗?
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