- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-07-21
事件: 华新水泥公布 2017 年 H1 业绩预增公告, 2017 年上半年度公司实现归属上市公司股东的净利润在 69000 万元-76000 万元期间。 与上年同期相比,将增长 8500%-9300%。 公司业务区域内行业景气上行带动业绩大幅提升: 从水泥价格角度看, 随着年初错峰限产和行业协同的不断深化, 上半年华新水泥主要业务区域湖北、湖南、云南、川渝等区域水泥价格相比去年同期均出现大幅增长;西藏区域因为区域内良好的供需关系, 价格维持高位运行。 从水泥产量数据看, 2017 年 1-5 月,华新核心经营区域湖南、 湖北、重庆、四川产量维持稳定, 而西藏、云南华新的两个区域内水泥产量分别增长 5.9%, 29.30%。 产品价格大幅增长叠加整体需求稳中有升,是上半年华新水泥业绩爆发式增长的核心驱动因素。 注入拉法基资产, 云南区域改善明显, 大幅增厚公司业绩: 2017 年公司完成了对拉豪集团位于云南、重庆、贵州区域水泥厂的资产整合。 其中云南区域近年供需关系明显向好, 区域内水泥产能约为 1.2 亿吨, 今年的需求量预计将增长到 1.05 亿吨以上,处于较为健康的状态; 同时华新对原有拉豪资产经营层面进行优化,一方面整合销售, 对原有渠道进行拓展,加大民用市场开拓力度,另一方面改变拉豪原有经营策略,和区域内企业深化协同。 因而华新的云南区域经营情况呈现量价齐升态势, 2017 年上半年开始为公司贡献明显利润, 我们预计云南未来将成为华新核心的盈利区域之一。 供给侧改革继续深化, 行业格局将进一步向好: 短期角度看,我们看到今年夏季各地陆续推出错峰限产,行业整体协同心态和对于产量的控制能力进一步增强,行业短期盈利能力得到强有力支撑; 从中长期角度看, 在接下来的水泥行业 C12 3 扩大会议上,我们将看到水泥供给侧改革的整体蓝图和方案呈现在市场面前, 行业龙头企业的中期预期将有望得到提振。 投资建议: 我们维持 2017 年初对行业景气走势“淡季微幅下跌,全年高位震荡向上,四季度才是价格高点” 的判断, 7-8 月份库存将逐渐回落, 9 月份旺季将迎来水泥价格第二波大幅上涨, 华新水泥作为中南、西南区域的水泥龙头企业, 将受益于区域内水泥需求的稳定增长和行业整体价格的进一步上行,具备明显业绩弹性。 中期维度看, 公司将明显受益于供给侧改革的不断深化和海外扩张带来的盈利增长。 我们预计公司 2017-19 年 EPS 为 1.16, 1.24, 1.33,PE 为 10.7, 10.1, 9.4。给予“买入”评级。 风险提示事件: 宏观经济风险, 供给侧改革不达预期[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
-
竺崧2017-07-21 11:46:53
-
-
-
师赤投资建议: 我们维持 2017 年初对行业景气走势“淡季微幅下跌,全年高位震荡向上,四季度才是价格高点” 的判断, 7-8 月份库存将逐渐回落, 9 月份旺季将迎来水泥价格第二波大幅上涨, 华新水泥作为中南、西南区域的水泥龙头企业, 将受益于区域内水泥需求的稳定增 长和行业整体价格的进一步上行,具备明显业绩弹性。7月17日上午,武汉市人民政府新闻办公室举行长江新城新闻发布会宣布:通过前阶段的科学论证,瞩目已久的长江新城选址武汉东北部,近期起步区位于谌家矶——武湖区块。具体将分三期推进,近期起步区约30到50平方公里,中期发展区100平方公里左右,远期控制区500平方公里左右,届时将形成“四镇”新格局,再造一个新武汉。“长江新城”这也可谓是武汉,湖北的千年大计!2017-07-24 14:47:31
-
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧