以股会友：谈谈天业重组与投资价值。

龙阜份

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

我要评论赞(30594)

以股会友：谈谈天业重组与投资价值。

有股友珠江之子分析已经很深入，比较有深度，重复的话就略略带过：（一）关于估值一、先谈本轮停牌重点：金矿澳洲卡尔古利(Kalgoorlie)矿山的数据很明确：属于优质矿山资源，由纽蒙特矿业(Newmont Mining)和全球黄金巨头巴里克黄金公司(BarrickGold)合资经营，各占50%股权，出产黄金80万盎司/年，开采成本约700美元/盎司，预计可开采至2025年，本次收购标的巴里克黄金公司(BarrickGold)50%股权，业界估值8—10亿美元，这些公开资料应该基本可靠，以估值上限10亿美元及目前的国际金价估算，50%股权每年可获得利润2亿美元（40万盎司*500美元/盎司），去掉各种费用后，每年约有1.5亿美元的净利润。二、对天业股份的影响：假设天业股份以13亿美元（约合90亿元人民币）收购巴里克黄金公司50%股权，并且全部在A股市场以12元/股定向增发的方式募集资金（暂且不考虑其中的资本运作），那么约需增发7.5亿股，增发后天业股份A股总股本约16.35亿股，净利润约11.5亿元(收购巴里克黄金公司50%股权收益+天业股份现有利润)，每股收益增厚至0.70元/股。三、估值分析。股友珠江之子分析的0.7元，是支撑其合理定位应该在30-35元/股的逻辑。貌似总体分析是没有太大问题，其实，内涵依然分析没有透彻，硬伤在于：1、黄金价格分析，黄金价格决定着每年的利润，也影响价值模型：本轮黄金下跌，一个很重要的原因是：印度，这一全球最大黄金需求方。对比下黄金走势，2016年11月9日废除大额钞票，12月8日，防止外汇流出的限持黄金命令，禁止黄金进口，把多余黄金充公。是不是让人匪夷所思呢？对于能人所不能得印度，这，不是重点。关键是对黄金的走势，不用置疑，印度的非正常的措施，扛不了多久！是莫迪5年任期已经过了2年。所以，印度的黄金需求会在这3年积聚，十多亿人口的需求再爆发！对于黄金价格走势，不用多说了。2、忽略360利润的影响：在这里，就需要补充一点，2017年将是360借壳上市重要一年，从2019年开始，天业就可以兑现其投资360的利润。天业投资于360的资金为6.5亿，10倍吧，65亿利润应该可以的，减除管理费等大致55亿元。这些是要记入利润的，若是分3年或是5年，以股友珠江之子推算的16亿股本，每股增厚也是1元以上。3、忽略本次收购只采取卖股换资金的方式。其实，还可以部分借贷（外资利率依然较低），部分卖股换资金，更能巩固大股东位置，少发股份增加每股利润。所以，2018年-2020年以后的天业股份每年利润起码在1.7元以上，私下认为，股票估值应该远远不是30元。（二）关于借壳更进一步的推论，如此估值之下，天业股份大股东是不可能放弃控股权，所以，360与万达商业都是绝不可能的。容在下分析：一、360的硬伤：有人说，360借壳天业股份，2018年-2020年可以为360带来30亿元利润，令360利润倍增，天业对于360来说确是一个很好的投资标的。但是，1、天业股份自身已经可以创造5倍以上涨幅，让360重组为的是10倍涨幅，让大股东丧失控股大股东位置，根本没有吸引力。2、天业股份参股360，360重组天业股份，必然存在内幕瑕疵。所以，360基本不可能。二、万达商业：有人说，万达商业与天业股份主营“房地产+金融”基本一致，只是多了个黄金，而且，济南又是万达商业重要战场，也有万达高层频频访问山东的消息。但天业新的黄金投资项目，基本打断这种可能：1、天业股份自身已经可以创造5倍以上涨幅，让万达商业重组为的是10倍涨幅，让大股东丧失控股大股东位置，根本没有吸引力。2、同时进行重组与收购项目两大不确定风险战场，闻所未闻！只要一场失败，就满盘皆输。所以，明智的做法是：只引入投资者资金。360与万达商业或者可以做为资金提供方，但，入驻借壳，可能性为0！

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

宁角而

理性分析，明天就知道答案了。

2016-12-19 10:24:59
回复
僪伏

对天业的分析，只能是数据的价值分析，没有涉及市场状况，所以不能像盲头苍蝇胡乱买进。对于天业复牌价格如何，由主力眼光、资金、实力决定，作为散户，只需做好自己的本分应对。

2016-12-19 11:02:10
回复
巢受我

2016-12-19 11:05:06
回复
云屉

2016-12-19 11:05:40
回复
荣奕伎

说买矿的都是！1、矿已经报过价了，还等你定增筹钱？2、定增通不过，保证金打水漂？3、买矿的事情停牌前早报道了，为何当初没有公告？说明买矿根本不靠谱！

2016-12-19 11:52:04
回复
勾叙然

按你的思路天业根本值不了5倍，就算是万达，也不会有10倍的，去年世纪游轮一下七倍多已经很牛逼

2016-12-19 12:01:01
回复
卜五

结论赞成，内容胡扯

2016-12-19 12:40:22
回复
宿炭保

说说你的内容的思路

2016-12-19 13:13:49
回复
常奸舌

华为一个新员工，刚到华为时，就公司的经营战略问题，写了一封“万言书”给任正非，任正非批复：“此人如果有精神病，建议送医院治疗，如果没病，建议辞退。” 楼主明白这个意思吗？

2016-12-19 13:43:58
回复
尚帛

请楼主阅读：华为一个新员工，刚到华为时，就公司的经营战略问题，写了一封“万言书”给任正非，任正非批复：“此人如果有精神病，建议送医院治疗，如果没病，建议辞退。”

2016-12-19 13:45:08
回复
刘纹甩

华为一个新员工，刚到华为时，就公司的经营战略问题，写了一封“万言书”给任正非，任正非批复.....楼主猜下？

2016-12-19 13:47:36
回复
严敖眉

贾老板用这种口气说话，大家认为是淡定。

2016-12-19 16:52:37
回复
狄汛

又一个摇头晃脑一本正经胡扯的，你真以为这股吧全是幼儿园没毕业?

2016-12-19 17:16:54
回复
逄兆向

说别人写的不咱样，你们也洒出自己的观点.

2016-12-19 17:44:06
回复
酆动夷

支持

2016-12-19 18:02:13
回复
狄韦

分析的理性，符合现状

2016-12-19 18:05:08
回复
苏帷者

天业股份只有明晚公告继续停盘，才会有大的重组动作，如深深房。如果仅是买矿，想象空间有限，毕竟强势美元，而且股东大会被否决失败的可能依然很大。个人不倾向后者。

2016-12-19 18:59:56
回复
璩牡更

2B金融机构的御用写手，目的，忽悠融资客退潮，手段比珠江侄子略糙，不过基本属于一个系列，鉴赏完毕。

2016-12-19 20:21:04
回复
岑却略

几个自然人怎么突然进来的？？？

2016-12-19 20:39:47
回复
水冒只

突然个毛啊，我也是停牌前进的

2016-12-19 21:25:06
回复
首页上一页 1 2 下一页末页