新疆天业2016年报点评：氯碱产品盈利稳健，背靠集团空间无限

查匝直

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研报日期：2017-04-24

　　新疆天业(600075)　　事件：公司发布 16 年年报和 17 年一季报， 16 年实现收入 55.97 亿元， 14.17%，实现净利润 4.89 亿元， 115.52%， EPS0.89 元； 17 年一季度实现收入 9.67 亿元， -23.09%，实现净利润 1.57 亿元， 42.62%， EPS0.23 元。　　天伟化工盈利强劲，节水业务、番茄酱业务及资产减值拖累部分业绩。2016 年氯碱行业景气度高升，天伟化工实现净利润 6.95 亿元，同比大幅增加 83.86%。节水业务在下半年出现了较大的亏损，参股子公司天业节水 16年亏损了 5733.86 万元；番茄酱业务方面两个子公司天业番茄和天达番茄的业绩也延续了 2015 年的低迷；另外公司在年报中计提了固定资产减值准备合计 6434.32 万元。综合来看，天伟化工目前是公司业绩最主要的支撑。　　特种树脂盈利稳健，节水业务有望绝地反弹，集团规划建设百万吨乙二醇项目。普通 PVC 树脂价格从去年 1 月底开始出现了大幅的滑落，但公司生产的特种树脂供需格局好，盈利情况可观，其中糊树脂价格目前依然超过 8000元/吨；烧碱价格当前处于历史高位，固碱价格达到 4000 元/吨，液碱价格超过 3000 元/吨，单吨盈利非常可观；电石和发电业务因为具备资源优势，成本低，将一直保持较好的盈利。节水业务是公司今年重点突破的业务，公司将积极参与兵团南疆 300 万亩高效节水灌溉工程和自治区的节水项目，盈利能力有望大幅提升。此外据报道，天业集团规划了年产 100 万吨合成气制乙二醇项目，此举将继续提升集团公司在煤化工领域的影响力。　　估值与评级。预测公司 2017-2019 年净利润分别为 7.32 亿、 7.92 亿和8.82 亿元， EPS 分别为 1.05 元、 1.14 元和 1.27 元，对应 PE 分别为 12.45倍、 11.50 倍和 10.33 倍，给予“买入”评级。　　风险提示。原材料及产品价格波动；节水等其他业务持续亏损。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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富丹巧

年报一出，必？？？

2017-04-24 13:42:15
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麴汜

漂亮！漂亮！喜报！喜报！早盘通知成员操作的000912泸天化开盘不到一小时快速拉伸涨停板，这样的牛股很棒吧？老唐实战操作的超短线都是今日买进次日卖出的，实战做到稳健为主，不贪婪，听老唐的获利出来就好，这就是老唐的操作理念，不贪，稳健稳住，好好跟着老唐，赚钱不是一天两天的，长期赚钱才是真正的王者。点赞支持老唐，转发起来

2017-04-24 13:50:18
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祁区

在买进一只股票前请先自问自己三个问题：一、你为什么买这只个股？二、你买这只股是短线、中线还是长线？三、你买进这只股票后有预估的止损与止盈位吗？如果你把这三个问题搞明白了，那么你操作这只股票就会游刃有余起

2017-04-24 14:11:20
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茹牡叮

王八

2017-05-17 15:49:51
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敖械命

2017-08-08 17:37:24
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臧案巧

跑是正确的选择！！

2017-08-08 17:53:40
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车引倩

2017-08-08 20:29:40
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怀机宦

2017-08-09 07:47:37
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燕去徒

所属板块　沪股通美丽中国上证380 生态农业腾安价值西部开发新疆板块一带一路综合行业

2017-08-09 08:36:51
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党炳

2017-08-09 12:23:03
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茹命

2017-08-09 16:39:26
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宁往

2017-08-09 17:35:14
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常柑眉

新疆天业题材众多所属板块.　沪股通美丽中国上证380 生态农业腾安价值西部开发新疆板块一带一路综合行业

2017-08-09 20:35:57
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匡皋

2017-08-10 08:11:11
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包般唯

2017-08-10 16:56:59
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罗旃根

PVC涨价但产量不高，节水项目盈利能力不强。

2017-08-11 07:41:32
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井倘

你懂个屁.化工占天业60%收入.节水占天业15%收入

2017-08-11 07:59:24
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蓝妲竟

集团是个啥车写

2017-08-11 09:42:36
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乌员豆

番茄酱停产要资产减值。精河地震对原材料供应有没有吗。

2017-08-11 11:40:04
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左奂梅

解禁股成本除权后在9.15元左右.获利之少缺抛售动力

2017-08-14 11:50:13
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