我来说说王府井，个人浅见，仅供讨论

郝派尼

(发表于: 王府井股吧更新时间: )

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我来说说王府井，个人浅见，仅供讨论

一、王府井不上涨的原因 1.资产负担。王府井现在公布净资产每股16元，属于低估值，实际净资产肯定不止，预估40元左右。实际净资产收益率8个点，如果按照实际合理估值，净资产收益率才3个点多一些。这说明，经营水平比较低。就好像一个富二代，有大把资产，但不会经营，就把钱给了银行，虽然也能拿到3个点的利息，但对于一个企业来说，这就是亏损。所以，资产对于管理层来说，其实是一种负担。资产越高，意味着需要有更高的利润。你有1000万，他有100万，你一年赚30万，他一年赚10万。谁厉害？当然是100万赚钱效益高了！前者才3%，后者是10%。所以，老王净资产估值低是有道理的。 2.股本结构。王府井的股本主要是国资，国资必须在国企改革前提下才有释放的可能。国资控股的股票不够活跃，因为国企发展需要稳定，不需要赚钱效应。否则一步走不好，就担负着变卖资产的嫌疑。比如这次三胞入股，很多人就骂变卖国有资产。真的是这样吗？这种说法无理取闹，一套设备放在国家手里，即使值1000万，但它不赚钱就是废柴！虽然500万卖给民企，民企只要每年交100万的税，5年就收回成本了。对于国企来说，哪种方案更好？ 3.基本面太好。大家都知道，基本面太好的股票是没有前途的。王府井的基本面其实很差，但因为净资产估值过低，导致基本面看起来非常好，吸引了大量散户。二、王府井的未来如何看待王府井的未来？目前是不是购买时机？个人以为，时机不到，三胞入股后，如果国企改革能够持续，则有机会，否则，难难难！ 1.如何解决“资产负担”问题。资产本来应该是有利因素，但在王府井身上表现的非常差，资产没有带来合理的盈利，管理手段落后。要想把资产从负担变为利好，需要几点：国企改革，释放红利；改变经营模式和理念；吸引民资进驻决策层。 2.改善股本结构。如果三胞入股成功，对于王府井来说，是一大利好。很多人都在骂贱卖国资，真的是这样吗？还是上面说的，如果你有100万，赚不到钱，它就是沉没资本；如果你拿出30万给别人帮忙赚钱，双方分享盈利，虽然短期你损失了30万，也许几年你就能收回成本30万，还能继续跟着那人赚钱。视角不同，结论也不一样。所以，王府井要想继续发展，就必须改善股本机构，降低国资比重，提高资产的收益率。所以问题的本质是：三胞入股到底能不能做到提高资产利用效率？个人觉得三胞的理念肯定比王府井理念好很多很多。 3.目前老王的基本面其实并不好，资产收益太低，但股价也低，相当于现在就是破净很高的股票，一股实际估值40元，相当于破净50%。如果三胞能做到优化经营，提高了净资产收益率，回归净资产是必然。但这个过程会很痛苦。三、说一千道一万，大市不好，说啥都没用。我不干了，你们玩！

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窦山此

2016-01-21 10:09:59
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宿叟

意淫１５年干吗创不了新高

2016-01-21 12:07:37
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姚巨

看空的越来越多，看来近期有大动作了！毕竟股市100年的真理就是，7亏，2平，1赚！

2016-01-21 12:11:51
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慎法朴

这类帖子年年有呵呵

2016-01-21 13:17:35
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后信

按楼主的说法，净资产40，股价20，年利润2元也只有存银行的利息啰，b

2016-01-21 13:24:45
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邬沐何

有80亿直接把它私有化了，国家舍得卖吗，就和万科一样，平时不注重维护，人家收购了，急了，

2016-01-21 14:29:14
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山状

因为是国企绝对控股，此次增发有10亿也是国资，意味着三胞还很难拿到控股权。如果30亿全由三胞买断，这事就是特大利好，会直接涨到60元以上。不管怎么说，大股东股份占38%，降了10%，依然是利好。如果增发成功，三胞能够进入决策层，老王会回归40元以上。关键是：三胞到底能承担什么角色呢？

2016-01-21 22:25:32
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屠妻

楼主分析中肯、传统百货股在成熟市场给予10倍市盈率是合理的、

2016-01-21 22:58:32
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满岐

煞笔。不看好就滚，别在这里等死。

2016-01-22 10:57:23
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寿怡

长线个屁。看看看看中国股市再垃圾的在大盘行情来的时候都会上。股票只有涨多涨少。不信去翻翻哪个股在行情来时不上？在这预测未来还不如多关心大盘。给个建议。目前是一波大行情结束后即将开始的反弹可以算是修整行情。中国股市在注册制真正成熟前给个时间吧2年内，很难撼动涨时重势跌时重质的规则。既然都在高位了那么你怕那些高位股暴跌。你可以买防守型的比如这种王府井高净资产高现金流收益稳健的股票。不会暴涨暴跌心态稳点。讲故事看长线请等以后吧现在是防守的时候不是进攻的时候。

2016-01-22 15:36:39
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秦服宦

一个说现实一个说未来搞笑王府国资章程规定主营不能转型死活都不能创新只能这样不作为既不能搞死也不能搞活等待突破

2016-01-22 19:37:24
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经牧

那你还等个屁突破靠。不现实你还等什么？自相矛盾。

2016-01-22 19:59:14
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包般唯

你傻逼啊　不懂中国话啊　混改　不是突破是什么　傻二

2016-01-22 20:46:25
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