募资30亿布局多业态全渠道，打造新时代互联网零售商

乜效叫

(发表于: 王府井股吧更新时间: )

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募资30亿布局多业态全渠道，打造新时代互联网零售商

研报日期：2016-01-05

　　王府井(600859)　　发力内陆省份购物中心业态：为更好适应消费升级驱动的传统零售模式的转变，公司积极向购物中心业态转型升级，同时进一步下沉渠道，拟将门店网络延伸至哈尔滨、郑州、西安、佛山、南昌和银川，在完善地域布局的同时丰富现有经营业态。本次定增主要投资建设项目分别为哈尔滨群力文化广场二期购物中心、熙地港（郑州&西安）购物中心、（佛山&南昌）王府井购物中心及银川东方红购物中心。　　O2O 全渠道助力公司互联网时代战略转型：本次定增募投的O2O 项目计划利用三年时间完成O2O 全渠道核心平台的全面上线并投入使用，包括销售数据支持平台、全渠道供应商门户、会员支持平台等，实现销售全渠道化、门店互联网化、供应链国际化、用户体系平台化、支付体系金融化和运营能力平台化，促进线上线下业务深度融合，充分发挥王府井的品牌优势，提高核心竞争力。　　引入三胞集团探索买手制，国资控股背景进一步强化：本次定增引入三胞集团，公司或可借鉴其在自有品牌运作以及买手制商业模式上积累的丰富经验，组建专业的买手团队，提高自有品牌运营比例，进一步增厚公司业绩。京国瑞基金的实际控制人为北京市国资委，通过王府井国际与京国瑞基金间接持有公司34.06%股权，进一步强化公司的国资控股背景，为国企改革注入优质资产创造条件。　　全渠道、多维度积极构建互联网环境下新模式：公司从以下几个维度稳步推进战略转型，构建互联网环境下新模式。第一，发力奥莱，探索自有品牌；第二，内外两面完善全渠道布局；第三，携手京东、恒大丰富盈利模式，购物中心或成未来主要业态；此外，未来或收益北京国企改革。　　上调盈利预测，给予买入-A 评级：公司是老牌商业零售龙头，为打开长期盈利空间，进行产业链上下游探索，与利丰、百联合作成立百府利公司；进行线上业务试点，与电商巨头合作打造网上商城、移动商城、微店、天猫店等多渠道服务销售体系。定增募资30 亿元建设购物中心和O2O 项目，布局多业态全渠道。此外，公司作为北京国资委旗下的商业龙头，有望受益国企改革。若考虑17 年定增落地，我们预计15-17 年EPS 分别为1.77 元、2.02 元、和2.20 元，当前股价对应PE 分别为 15 倍、13 倍、12 倍。给予买入-A 评级。　　风险提示：整体消费环境不佳，购物中心建设进度不及预期今日最新研究报告

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崔查李

又是研报～还有一跌

2016-01-05 08:32:41
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周姓岐

一个公告发几天

2016-01-05 08:35:05
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井庇主

庄家想拉，不出公告就拉了，庄不想拉，反复说也没用，出公告就是稳定小散的心，让你好好站岗的！

2016-01-05 08:46:48
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嵇半

好股也无用！

2016-01-05 08:50:33
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伊晃条

一出来就跌停能是好股吗？屁

2016-01-05 09:27:09
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缪非租

反弹一点再跑

2016-01-05 11:13:25
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居巫芙

庄借，利好出货

2016-01-05 12:00:33
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庄宜伦

为打造公司在西北地区市场的旗舰购物中心项目，公司拟购买西安赛高城市广场购物中心及写字楼项目中的部分商业物业及地下车库，合同总价17.9亿元。王府井今日公告，将西安王府井50%股权以3亿元转让给塔博曼西安。双方将携手管理运营西安赛高城市广场项目。一边3亿元元售出，一边17.9亿元购入。请大股东解释原因

2016-01-05 15:29:15
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权族炉

利好一大堆不涨还跌就是讲故事，垃圾

2016-01-06 00:56:43
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翁正宰

2017年2.2元的业绩预测，才10倍市盈率不到，不是蓝筹是什么？袖珍蓝筹

2016-01-15 12:39:42
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