买入的过程想来荒谬，随着近两日两家券商的研报出炉，我觉得也有必要吹一下，持有该股的小散们都挺住了，不要跑！

当时买入福成无非受到去年研究港股福寿园的影响，那么对于他的买入还是有必要强调一下初衷，或者说大家关注的逻辑。

一、福成股份-----A股殡葬第一股

殡葬行业的增长逻辑在三个重要因素：一是老龄化，二是城镇化影响，三是火化率和入墓率提高。具体可见上文。

民政部的数据显示，截至2014年底，全国60岁及以上老年人口达到2.12亿，超过总人口的15%。到2050年，中国将有三分之一以上的人口超过60岁，届时，中国将成为人口老龄化最严重的国家之一。而靠近福成墓地的北京老龄化数据呢？

截至2014年底，北京共有320万60岁以上的常住人口，到2020年，这一数字预计将达400万。

老人多了死亡人口自然激增，要看到老年人口的激增对殡葬行业所带来的商机，那我们就先来看看老龄化社会和已进入“多死社会”的日本吧

那么中国会进入多死社会吗？

我就先吹福成股份为A股所有标的中人口老龄化直接受益第一股。福成股份就是目前A股中唯一唯一唯一的赤裸裸老龄化概念股！！！

二、如同“吃穿住行”一样重要的生后必须消费品

无论是死后的“殡”还是“葬”，都将成为未来几十年“中老年”群体及其子女都将面对的高端消费品。前些年我们都在讲地产黄金十年，很快，我们将迎来的黄金年代属于殡葬业，殡葬业的持续发展叠加了老龄化因素、市场区域垄断性及墓地的不可预售特性等，而这个黄金年代将至少持续半个世纪！

所以我再吹福成股份为未来半个世纪半个世纪半个世纪的高端消费大牛股！！！

三、墓地资产长期保值及抗通胀特性

对于上市公司我们需要关注资产的质量和未来的盈利能力，那我们看看福成的墓地资产吧：

福成目前注入的墓地资产主要为坐落于北京东部三河市的灵山宝塔陵园，距离北京CBD商务中心仅50公里。由三河福成投资有限公司投资兴建，总规划面积2000余亩，计划投资15亿元，分“七星园”、“八德园”、“九州园”三期建设完成。建成后将集地葬、塔葬、草坪葬、树葬等葬式于一体，可提供超过40万座墓位，目前已开发建设完成700亩一期园区“七星园”，可提供超过15万座墓位。

看看今年这块资产的涨幅，半年报显示报告期内共实现销售墓位数量 1,430 个，平均销售单价达 到了 65,881 元，与去年同期相比单价提升幅度超过30%，但是墓地价格相对北京区域墓地仍旧低三至五成。同样，我们跟踪的福寿园今年平均墓地售价涨幅在9%以上，其中上海区域涨幅在15%以上。

由于土地资源的稀缺性和墓地牌照垄断性，墓地相对于前些年的房产更具备持续涨价条件。考虑到三河县在今年已纳入北京行政规划范围，同时北京在今年直接下文明确禁止使用石碑等新规，墓地平均单位售价有望继续走高。（想想那个廊坊发展吧。）

所以我再吹福成的墓地价格还要涨涨涨！！！

四、再看看这半年福成的一些战略转型

养殖业方面：2016年7月11日追加3500万继续收购澳洲两农场（约73620亩），目前已投资2.5亿收购澳洲农场约58万亩，其中：54万亩农场土地全部为永久自由产权，4万亩为永久租赁产权。这次收购还是聚焦到公司另一主业那就是肉牛养殖，目的还是盯紧目前国内对进口高品质牛肉市场的需求，提升养殖版块盈利能力。

另外，截止半年报，公司投资2.5亿收购的农场还没有一分钱的主营业务收入，该农场现有安格斯牛、和牛共计 9,309 头。

另一件事情是在2016年9月5日，公司拟以评估价值1.61亿元为基准，对外公开竞价出售燕郊奶牛养殖分公司资产及相关业务。公司宣称未来将资源更多集中于在规模化方面更具有比较优势的肉牛领域。（这个燕郊奶牛中报就亏损了1000来万） 那么畜牧业版块今年上半年表现到底如何呢：

畜牧业板块2016年半年营收 4.13 亿元，同期扩大 17.56%，净利润 1113.47 万元， 同期扩大 55.17%，如果考虑剥离掉奶牛饲养业务，利润增速是否会更快呢？

餐饮服务业方面：根据外部市场情况的变化公司对福成餐饮店面做出了进一步的收缩调整，终止 15 家 店面的经营，未来资源向优势店面集中。

而半年报中餐饮营业收入下降了 19.07%，也是拖累半年整体业绩的主要因素。据我分析不同店面业绩体现有赚有赔，但是今年上半年通过关停亏损店面，资源集中优势店面以提高服务品质，这些调整都会在下半年对餐饮板块业绩有所改善。

殡葬服务业方面：2016年1月17日，公司审议通过《关于公司参与设立的殡葬产业并购基金的议案》，2016年6月福成和辉产业并购基金完成工商注册。目前公司广泛接触各方面资讯与潜在标的，预期近期会展开外延并购项目，这也是公司殡葬服务外延并购方面最大的期盼和想象空间所在。

半年报中殡葬业务实现销售收入 9421 万元，同比+9.03%，净利润 4857.45 万元，同比增长 4.91%，这个利润增速还是差了些，主要是销量并无提高，公司在半年报中表述已增加销售队伍，预计会在后半年的业绩上有所反应。另外，不要忘记，对于该部分墓地资产大股东是有每年近20%的业绩增长承诺的。

通过对公司分版块业务的分析，我们是否能发现：公司正通过不断的剥离非盈利资产、收购国外牧场和国内墓地资产，以将所有资源集中到两个板块：一是“肉牛+餐饮”产业链、二是殡葬业。

那么半年报虽然业绩有4%的下降，但是目前和未来将要发生的，是否说明这或许是黎明前的默默蓄能呢。是的，管理层上半年完成了新老交替，无论是股价还是业绩都将是近年来的一个底部底部底部！

最后我又开始意淫啊，澳洲农场54万亩的永久产权土地，那得值多少钱啊，还有这部分资产还没有产生一分钱收入，去年11月买的牛犊子是不是已经长得差不多了呢？

还有啊，北京郊区规划的40万个墓位啊，按照一个三万的净利算不过分吧，那也得120亿的未来现金净流入啊。

这些是不是就能抵住目前100个亿的市值呢？那北京郊区的养殖和饭店算是白送给股东的嘛？

不敢再想了，想想晚上真的睡不着了。

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