16只银行股最新估值分析

段店砍

(发表于: 南京银行股吧更新时间: )

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16只银行股最新估值分析

基于2016年报和2017第一季度报的16只老银行股的估值分析 1.总资产至一季报，16家银行总资产仍在膨胀中，达到138万亿，相比2015年增长22% 。南京银行总资产增长最快，大增40%。2.营业收入营业收入相比总资产的增长要逊色很多。2016年营收增长超过10%的只有平安银行、南京银行和宁波银行。2017一季报多数银行营收负增长，尤以南京银行居然同比降低20%，致使季报当日股价大跌5%。3.2016年加2017第一季度16家银行的算术平均利润值同比增长5%。南京银行和宁波银行增长17%和18%。4.2016年不良贷款率增速明显放缓。今年一季报16家银行不良率的平均值近几年来首次出现环比下降。5.减值损失情况减值损失是影响银行利润的重要因素，其随意性也使其成为各个银行用于调整盈利数据的最好手段。各个银行都提取了超额减值损失，但比例差异巨大。提取超额减值损失与净利润之比最高的平安银行达到惊人的169%，其次比较高的有南京银行85%和招商银行87%。6.拨贷比和拨备增量2014年以来，虽然不良率逐步增加，16家银行拨贷比基本上也在逐步增加。拨备增量更是反映超额减值损失对利润影响的重要数据。截至一季报，拨备增量占利润的比例比较高的有南京银行、招商银行、平安银行和浦发银行。根据：减值损失对利润影响计算方法：计提减值-新增贷款可能损失-不良率变化影响拨备变化对利润影响计算方法：新增拨备-新增贷款可能损失-不良率变化影响我们定量估算了两者对实际利润的影响大小。结果显示，其影响大小成为决定估值的最大变量之一。7.估值比较分析依据：估值=实际市赢率*权重系数（50%）-股息率*权重系数（15%）+市净率*权重系数（10%）-实际利润增速*权重系数（6%）-股本结构*权重系数（5%）-拨备水平*权重系数（5%）-资本充足率*权重系数（5%）-业务特色*权重系数（4%），计算了依据最新年报和季报数据的16只银行股的相对估值。其中市盈率的计算综合考虑了五个季度的报表利润、减值损失和拨备增量的影响。利润增速项下又增加了营收增长率因素。结果如下：银行名称股价估值平安银行 8.99 -3%宁波银行 17.61 0%浦发银行 15.21 -2%华夏银行 10.63 -8%民生银行 7.87 3%招商银行 19.13 2%南京银行 10.56 -11%兴业银行 15.46 -9%北京银行 8.99 7%农业银行 3.38 -6%交通银行 6.02 9%工商银行 4.88 10%光大银行 3.86 -2%建设银行 5.98 3%中国银行 3.59 2%中信银行 6.02 7%

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竺崧

南京银行目前仍是相对估值最低的银行

2017-04-29 10:48:20
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罗洞舍

支持老土改

2017-04-29 11:14:56
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彭勘倚

此公式综合各种因素计算出的结果比较客观，具有一定的参考价值！

2017-04-29 11:21:58
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罗也浩

银行业能像格力一样上百倍千倍的增长？回答：能！平安银行是铁公鸡，增长速度远远不及南京银行！平安银行因为上市比较早，上市后的复权价已经达到几千元！

2017-04-29 11:23:19
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甘杆动

这个估值系统有很大缺陷，南京银行从高增长期刚转入调整期，招商银行那些调整期已经基本结束了……

2017-04-29 11:40:25
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汤眉帐

难道就因为南行一季度营收同比下降了20%就轻言它转入调整期？不要忽略它的营收环比是增长了15%。

2017-04-29 11:51:18
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郦玳角

2017-04-29 11:54:59
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于近略

平安银行当前的盈利数据不是它实际盈利能力的反映，减值损失与利润之比太离谱了，迟早会回归正常水平，这里有太大的机会了

2017-04-29 11:58:39
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巢施基

太多关于银行业的“神话”，从政府平台贷款危机，房地产危机，到金融脱媒，利率市场化，到坏账风险，一个个银行业要崩溃的预言都破灭了，难道银行股的春天就不会来了吗？

2017-04-29 12:08:24
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冉财儿

2017-04-29 12:15:51
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张七负

点赞，希望看到更多类似分析。

2017-04-29 12:33:55
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禄妆

点赞，希望看到更多类似分析。

2017-04-29 12:34:57
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席至曹

意思是可以考虑适时买入平安银行了。

2017-04-29 12:39:19
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红化中

南京银行和宁波银行比较价值分析总市值 640亿：687亿总资产11226亿：9196亿净利润83亿：78亿净资产619亿：503亿不良率0.87%：0.91%覆盖率457%：373%资本充足率13.4%：11.8%利润增长率17%：19%股息率2.5%：2%

2017-04-29 12:48:38
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苗凹欲

地理位置：南京：宁波

2017-04-29 13:00:57
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卓宛

南无地藏王菩萨!

2017-04-29 14:15:42
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秦务紫

力挺老土改！

2017-04-29 14:34:18
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籍崃俐

贵阳银行增长率也还可以

2017-04-29 16:05:05
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符研婆

负百分比-代表低估吗？

2017-04-29 16:05:47
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云扶畜

兴业银行低估还是高估，求高手解答？

2017-04-29 16:08:45
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