定增预案增资本实力，太平参股促银保合作

闵坪顷

(发表于: 南京银行股吧更新时间: )

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定增预案增资本实力，太平参股促银保合作查看PDF原文

研报日期：2017-08-02

　　南京银行(601009)　　事项：　　南京银行公布非公开发行A股方案，拟向特定对象非公开发行境内普通股股票不超过16.96乙股，预计募资金总额不超过人民币140亿元，用于补充公司核心一级资本。　　平安观点：　　中小银行资本补充步伐加快，定增计划提升资本实力　　在日益强化的监管约束下，部分中小银行资本补充显得更加迫切，南京银行此次定增资金全部用于补充一级资本金，有利于缓解资本金紧张。截止1 7年1季度末公司核心一级资本充足率为8.14%，已近监管红线，静态测算此次定增完成后，公司的核心一级资本充足率将提升211BP至10.25%，规模扩张瓶颈得以突破。按照停牌前7.99元价格静态测算，定增完成后1 7年的EPS和BVPS由1.11/7.04变为0.92/7.20，对应摊薄后的PE8.65x，PBl.11x。　　定增后控股权无变化，银保合作有望进一步提升　　本次非公开发行股票数量不超过16.96亿股，募集资金总额不超过人民币140亿元。发行对象共五名，分别为紫金投资、南京高科、太平人寿、交通控股和凤凰集团，均以现金认购。除太平人寿外，认股股东均为江苏省政府或者省国资委所属企业，本次非公开发行不涉及公司控股权发生变化。值得一提的是，按照上限测算非公开发行后太平人寿股份占比预计达到4.64%，晋升公司前十大股东之列，南京银行与太平人寿在银保领域的合作有望进一步提升。　　投资建议：　　若定增顺利落地将提升公司资本实力，利于长远发展。南京银行ROE和净利增速在上市公司中处于较高水平，但还需继续关注监管趋严对公司业绩增速的影响。我们维持17/18年13.8%/1 3.2%的净利润增速，对应公司17/18年PE7.21x/6.37x，对应PBl.14x/0.99x，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：监管趋严影响非息收入增长，资产质量波动。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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班儿朴

被老冯突然听牌表示不满

2017-08-06 13:30:10
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宰弘俟

太平人寿将持股4·64%，达到可举牌程度。极有可能控股或收购南行（601009）。如果如此将是重大利好。

2017-08-06 15:04:27
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寇匡

南行（601009）回报股东散户有两渠道。一是分红，二是提高股价。例如：巴菲特就从来不分红，专注提高股价，使其股价高达20多万美元一股。而平安银行（000001）今年也是这样，回报股东散户主要是提高股价，今年其股价已由8元多推高到12元多。

2017-08-06 15:27:32
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满孟押

由此可见提高股价，是上市公司回报股东散户主要渠道。

2017-08-06 15:30:27
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焦州七

！

2017-08-08 13:49:46
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甘水眈

加仓了？己调整月余！

2017-08-08 13:56:45
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杨孝柁

强烈推荐是啥意思

2017-08-09 15:19:13
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蒋性站

想举牌银行，做梦吧

2017-08-09 15:20:06
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阙枰

南京银行还是很优秀的目前有买入价值。

2017-08-09 15:31:09
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终而春

调整，半个月了。

2017-08-09 20:38:43
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匡便

深发展变身平安银行，南京银行能不能变身太平银行？

2017-08-09 22:06:18
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