单晶（高效）产业链平台逐步完善

巴沱亩

(发表于: 隆基股份股吧更新时间: )

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单晶（高效）产业链平台逐步完善

研报日期：2015-11-10

　　隆基股份(601012)　　公司三季报利润符合预期，持续推荐。 2015 年前三季度公司实现营业收入、毛利润、营业利润、归属母公司净利润分别为 28.02 亿元、 6.29 亿元、 2.68亿元和 2.46 亿元，同比增长分别为 14.37%、 52.50%、 41.34%和 30.29%。3 季度单季度实现营业收入、毛利润、营业利润、归属母公司净利润分别为11.22 亿元、 2.79 亿元、 1.41 亿元和 1.29 亿元，同比增长分别为 13.01%、62.08%、 75.67%和 66.51%。该业绩符合预期， 3 季度单季度归属于母公司净利润同比增速提高，主要受益于毛利率提升。 4 季度是组件出货旺季，收入增速预计将有较大增速，从而带动利润的增长。我们将目标价格上调至17.50 元，维持买入评级。　　支撑评级的要点　　成本控制能力强，毛利率逐级提升。费用率处于合理状态，盈利能力较强。　　单晶制造业龙头地位稳固，不断延伸产业链，由单纯单晶硅片制造龙头企业，向单晶（高效）产业链平台企业发展。　　单晶组件在国内认可度不断提升。中电投、中民新能源等运营商进一步认可单晶组件，扩大采购。　　除在台湾、日韩和美国等传统市场，海外市场进一步不断扩大。? 合理通过发债持续推行公司单晶平台策略。　　评级面临的主要风险　　单晶拓展不达预期；应收账款回款拖累公司业绩。　　估值　　看好公司的长期发展，持续推荐， 2015-2017 年每股收益分别为 0.27、 0.50和 0.68 元，目标价由 11.00 元上调到 17.50 元，相当于 2016 年 35 倍市盈率。今日最新研究报告

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蓬舍

大盘马上回调时出个研报，想干什么。。

2015-11-10 09:08:31
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璩牡更

你妈逼的又出研报，

2015-11-10 09:11:32
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袁卷字

尼玛又来，昨天后悔没出

2015-11-10 09:17:08
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步洳恰

有活干了，有礼可以收了！小心乌纱帽！有活干了，有礼可以收了！小心乌纱帽！有活干了，有礼可以收了！小心乌纱帽！

2015-11-10 10:45:12
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岑片坤

龙什么头，鸡毛公司也敢提龙头，快退市吧

2015-11-10 11:27:25
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段表

又来骗人！别的股涨了几翻，这B股利好不断还SBB！

2015-11-10 12:32:40
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强昆拱

狗公司，举报

2015-11-10 15:10:05
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盍桔鸟

狗公司，举报，肯定有内幕

2015-11-10 15:11:12
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杨妞

这股庄家有问题

2015-11-10 16:42:00
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李全翁

明天跌停吧，不玩了

2015-11-11 02:09:36
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