非公开发行审核通过，副董事长及董事配偶增持彰显公司长期发展信心

管刹

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非公开发行审核通过，副董事长及董事配偶增持彰显公司长期发展信心查看PDF原文

研报日期：2017-05-24

　　赛轮金宇(601058)　　公司公告：1）公司非公开发行于5 月11 日获得中国证监会发审委审核通过；2）公司副董事长延万华自2017 年5 月9 日至2017 年5 月23 日累计增持公司股份约571 万股；董事宋军配偶赵冬梅自2017 年5 月9 日至2017 年5 月23 日累计增持公司股份580 万股。　　原材料价格暴涨利空出尽，二季度原材料价格回落，公司业绩有望迎来反转。2017Q1 原材料价格暴涨，其中：天然橡胶同比上涨85%，合成橡胶同比上涨117%，炭黑同比上涨62%，钢丝帘线同比上涨30%。虽然2016 年11 月以来公司逐步提高轮胎售价，但是提价相对滞后且幅度不及原料涨幅，加上公司轮胎出口订单较多，出口订单往往提前1-2 个月确定价格。因此，公司毛利大幅下滑，业绩出现亏损。但是近期主要原材料价格回落，天然橡胶价格从2 月份最高点的的20900 元/吨暴跌到目前的13000 元/吨，跌幅达到40%；合成胶价格从2月份最高点的25100 元/吨暴跌到约13000 元/吨，跌幅接近50%。而2017 年2 月份至今公司多次提价，二季度业绩有望反转。　　定增审核通过，越南工厂进展顺利，规避双反优势明显。本次定增主要用于“年产120 万套全钢子午线轮胎和3 万吨非公路轮胎项目”。其中，120 万套全钢胎项目第一条全钢胎已于2016 年末成功下线。越南工厂比国内工厂优势明显：1）由于越南产胶，天胶运输成本低，且有所得税优惠政策，半钢胎毛利率相比国内更高；2）越南产能主要用于出口美国，规避“双反”影响。2016 年赛轮越南半钢胎销量达到560 万套，实现净利润1.7 亿元，2017 年有望达到750 万套半钢胎销售，60 万套全钢胎销售，推动公司下半年业绩大幅增长。　　盈利预测及投资评级：原材料价格暴涨利空出尽，原材料价格下跌，越南工厂进展良好，公司业绩有望迎来反转，副董事长及董事配偶增持彰显对公司长期发展信心。维持增持评级，维持盈利预测，预计17-19 年EPS 分别为0.17 元、0.45 元、0.52 元，对应17-19 年PE 分别为20 倍、8 倍、7 倍。　　风险提示：1、原材料价格大幅波动；2、越南工厂开工、销售不及预期；3、行业竞争激烈。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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窦泳唯

说的我都信了

2017-05-24 18:11:47
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班子甲

今日盘前推荐的（300085银之杰）5个多点收盘还错，推荐战圈朋友操作的（603098森特股份）早盘强力拉升涨停（002797第一创业）6个多点（300429强力新材）7个多点，实力见证。喜欢的朋友可以关注本博，欢迎前来验证

2017-05-24 18:18:00
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龚差

欢迎回访，直播九点半开始

2017-05-24 18:21:59
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蒯卯古

每次出利好就割韭菜

2017-05-24 18:50:25
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巢施基

定增不是早就在去年5月审核通过了吗？只是等批文而已。现在又说5月11日非公开发行股票审核通过又是什么鬼？

2017-05-24 19:58:18
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伊甚欣

2017-05-24 23:30:28
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戈侈侈

九点半到三点直播啪啪打脸。

2017-05-25 09:21:43
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充机娄

祝贺轮子再创新低!

2017-05-25 11:23:50
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殷秒

去死吧! 垃圾。忍无可忍吋，一把火烧了这垃圾公司。

2017-05-25 17:26:50
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毋老

套了二百多亿，估计就套死了

2017-06-12 16:57:18
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