国泰君安预测2016年净资产为13元左右，17年为14元左右，股价所对应的市净率为1.35倍和1.25倍。在历史上，这个市净率是处于底部，是有非常大的安全系数。具有很大的长期投资价值。但是历史只能代表过去，现在的环境变了，对其估值也应相应的得到调整。现在的券商比较重资产，业绩的稳定性提高，波动起伏变的和缓。在熊市中，券商股的净资产收益率是很低的，在极端熊市，收益率大概在6%,平衡市大概为8%到10%，超过15%，那就是牛市了。华泰证券，曾经在极端的熊市中，其股价到过市净率的1.1倍，因此，在大小非解禁，获利盘占比80%的君安证券，股价有下调的空间，但这点空间，也是可以接受的。一旦牛市回来，估值提升的空间将比别的券商股更大。如果把君安比作一个债券，相信谁都会算，现在股价强于5年期的债券收益。好了，在这5年中，只要有一波1000点的行情，君安都有50%以上的涨幅。因为券商的涨幅基本是股指的2倍到3倍。因此，为了防止某些不可预知的事件发生，在没有确定大盘反转的前提下，现价买入三层的仓位。小跌小买，大跌大买，买到六层的仓位，等待大牛市，翻倍卖出。

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