海外收入大幅提升

习柁

(发表于: 吉鑫科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-25

　　事件：　　吉鑫科技发布2016年年报，报告期内公司实现营业收入15.57亿元，同比降低12.12%；归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比降低8.72%；实现 EPS 0.1184元。　　投资要点：　　国内收入下滑，海外收入大幅提升国内市场方面，因“三北”地区风场项目受限，导致风电市场整体需求下降；同时，风电装机逐步向南方迁移，但南方风场受地理环境、天气条件等因素影响，风场建设、吊装周期较长，导致了整机厂商延期下单等现象增加；鉴于上述原因以及市场竞争日益激烈，公司国内市场实现销量7.63万吨和销售收入73,936.75万元，同比下降29%和33%。而在海外市场方面，得益于GE、Vestas等优质客户增加订单，国外市场实现销量6.02万吨，销售收入78,960.54，同比增长18%和26%　　毛利率大幅提升，资产减值损失影响利润增长报告期内，公司国内、海外产品销售毛利率为22.06%、32.04%，分别同比提升1.59%、6.85%，主要原因或为2015年末至2016年初公司采购生铁、废钢等原材料价格在低位而销售单吨价小幅提升。期间费用率方面，2016年同比下降0.91%至11.25%。报告期内，公司计提了资产减值损失约8100万元（包括6480万元坏账损失及1620万元存货跌价损失），相比去年大幅增长，因此影响了净利润增速。　　风电场项目快速推进　　报告期内，公司顺利获得共100MW风场建设项目的批准文件，启动风场建设布局规划方案，项目取得阶段性进展。我们预计风电场项目有望于2017年底前部分完工，2018年开始逐步贡献利润。　　给予“强烈推荐”评级。我们预计公司2017 年-2019 年将实现收入　　17.40/22.14/27.82 亿元，实现净利1.52/1.85/3.20 亿元，对应当前股价PE分别为32/26/15 倍。考虑到公司风电轮毂龙头地位稳固，且正逐步推进企业转型升级，我们看好公司中长期的发展前景，给予“强烈推荐”评级。　　风险提示　　1.政策风险； 2.市场竞争风险； 3.限电风险；[国联证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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巢玟

雄安回落，没其他的题材扛大旗，指数逐渐回落，如果雄安不能再次回升，或者其他题材扛大旗，指数逐渐回落的概率就会比较大。

2017-04-25 14:33:55
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冉或

本博实战短线：好样的，文博早上盘前推荐（新劲刚300629）今天强势涨停。文博早上盘前推荐（先河环保000856）强势涨停了！恭喜跟进的朋友们！长期观看直播的朋友们收获丰硕吧，我们实战不贪，稳定赚钱就好。稳平稳健是文博一贯实战的座右铭。长期盈利才是我们真正的目标。和文博一起分享实战硕果吧，大家可以关注验证下是不是马后炮!喜欢操作短线的朋友，可以关注本博。

2017-04-25 14:38:53
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平促

2017-04-25 15:12:20
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融凡位

今日市场总体走出止跌企稳的格局，虽然盘中有小幅波动，但大盘整体偏强势，三大指数也均迎来小幅上涨。截止收盘，沪指上涨0.19%；深指上涨0.73%；创业板则上涨0.5%。不过量能方面，沪指今日近成交1740亿，相比昨日较大缩量，这对市场反弹不利，因此今日的行情并不能代表什么，我们依旧要保持理智和谨慎。

2017-04-25 15:12:55
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禹屹

国内国外双重驱动，大手笔投资风电，增收可期

2017-04-25 19:06:37
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禹宏

吉鑫追求品质，难怪国际市场增长快

2017-04-26 08:56:52
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詹况宰

每年5000万研发投入不是多少企业能承受的

2017-04-26 08:58:42
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乔吉求

2017-05-24 14:16:28
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祁区

寒冬的电扇

2017-06-07 20:01:12
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裘土牡

可以

2017-06-12 06:37:32
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龚玎

南方山脊上到处都有风电，咋就没赚钱，可能不是用你家产品吧

2017-09-20 20:31:16
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阎朋

网宿科技底部扎实，做多力量正在集结，积极做多。

2017-09-30 11:53:06
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