东吴证券：农行目标价 4.28 元，给“买入”评级

羊斗囵

(发表于: 农业银行股吧更新时间: )

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东吴证券：农行目标价 4.28 元，给“买入”评级

东吴证券：农行充分受益于经济企稳回暖，资产质量有望好转，拨备充足为未来利润释放预留空间；盈利能力在大行中位于前列，净息差水平最高；股息率在上市银行中最高， 17 年为4.84%。我们预计 17/18 年农行的归母净利润分别为 1887.5 亿和1977.4 亿，BVPS 为 4.28 和 4.71 元/股。公司目前估值 0.82 倍 17PB，银行体系风险降低会带来估值提升，我们预计公司估值将提升至 1 倍PB，对应目标价为 4.28 元，给予“买入”评级。

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